Als Einzelanleger vertrauen viele von uns unserem Geld großen Wertpapierfirmen oder Investmenthändlern. In der Regel beschäftigen zehntausende von Angestellten, die bekanntesten Firmen geben Investoren Vertrauen, dass ihre Investmentfonds von einem erfahrenen Team von Fachleuten verwaltet werden. In der Regel interagieren wir jedoch nur mit einem einzigen Intermediär wie unserem Anlageberater oder Broker mit diesen großen Unternehmen. Wie funktioniert ein großes Wertpapierhaus wirklich? In diesem Artikel schauen wir uns eine typische Wertpapierfirma an, einschließlich ihrer verschiedenen Abteilungen und der Rollen verschiedener Mitarbeiter. (Um mehr über Finanzplaner zu erfahren, lesen Sie Finanzplaner: Üben Sie, was Sie predigen.)

TUTORIAL: Investieren 101 Für Anfänger Investoren

Abteilungen und Abteilungen
Typischerweise hat ein großes Unternehmen die folgenden Abteilungen: Verkauf, Underwriting und Finanzierung, Handel, Forschung und Portfolio sowie Verwaltung. Es gibt viele kleine Boutique-Unternehmen, die nur eine einzige Abteilung eines Unternehmens bedienen können (d. H. Einzelhandelsverkauf), aber selbst in diesem begrenzten Betrieb könnten ihre Aktivitäten denen der jeweiligen Abteilung einer größeren Firma ähneln.

Verkäufe
Verkäufe sind wahrscheinlich die Abteilung, die die größte Anzahl von Personen in der Firma beschäftigt, und es ist der Bereich, mit dem einzelne Kleinanleger am meisten interagieren. Innerhalb des Einzelhandelsvertriebs können sich die Anlageberater darauf konzentrieren, einen bestimmten Bereich der Investmentbranche zu betreuen, oder sie können einen "One-Stop-Shop" für alle Einzelhandelsinvestitionsbedürfnisse bereitstellen. Zum Beispiel kann ein Anlageberater nur jene Dienstleistungen ausführen, die mit einem Börsenmakler verbunden sind, oder auch andere Dienstleistungen anbieten, wie z. B. Aktien- und Investmentfonds-Transaktionen, Rentenhandel, Lebensversicherungsverkäufe und so weiter. In einer kleinen Firma dürften die Aktivitäten des Anlageberaters vielfältiger sein.

Eine zweite Abteilung innerhalb des Vertriebs ist der institutionelle Vertrieb. Es handelt sich hauptsächlich um den Verkauf von neuen Wertpapieremissionen an Händler, die in institutionellen Kundenfirmen wie Pensionskassen und Investmentfonds tätig sind. Wenn eine heiße neue Wertpapieremission so viel Interesse erzeugt, dass sie schnell überzeichnet wird, ist die Aufgabe des institutionellen Verkaufs so einfach wie die Zuteilung von Aktien an die besten Kunden (als "Belohnung" für ihr laufendes Geschäft).

Aufgrund des hohen Transaktionsvolumens in Dollar und der Provisionen aus Neuemissionen und bestehenden Konten erwirtschaftet der institutionelle Vertrieb häufig einen erheblichen Anteil des Unternehmensgewinns (wodurch institutionelle Vertriebsmitarbeiter zu einem der bestbezahlten Mitarbeiter im gesamten Unternehmen werden). ). Der institutionelle Vertrieb arbeitet eng mit der Handelsabteilung des Unternehmens zusammen (siehe unten), um die Konten in gutem Ansehen zu halten.

Underwriting / Finanzierung
Der institutionelle Vertrieb des Unternehmens arbeitet eng mit der Abteilung Underwriting oder Finanzierung zusammen, die neue Wertpapieremissionen und / oder Folgeanleihen auf dem Sekundärmarkt koordiniert.Die Underwriting- oder Finanzabteilung verhandelt mit den Unternehmen oder Regierungen, die die Wertpapiere emittieren, unter Festlegung ihrer Art von Wertpapieren, ihres Preises, eines Zinssatzes (falls zutreffend) und anderer besonderer Merkmale und Schutzbestimmungen.

Die Abteilung für Versicherungen oder Finanzierungen des Unternehmens kann in zwei Geschäftsbereiche unterteilt werden: der erste in Fragen der Unternehmensfinanzierung und der zweite in der Staatsfinanzierung. In einem voll integrierten Unternehmen wären diese Abteilungen sehr unterschiedlich, da die Bedürfnisse von Unternehmen und Regierungen sehr unterschiedlich sind. Zum Beispiel würde die Corporate Finance-Abteilung Vertrautheit mit Aktien, Anleihen und anderen Wertpapieren benötigen, während die Regierungsabteilung eher auf Anleihen- und Schatzwechselfragen ausgerichtet sein könnte.

Handel
Die Handelsabteilung des Unternehmens hat auch getrennte Abteilungen, höchstwahrscheinlich nach der Art der gehandelten Wertpapiere: Anleihen, Aktien und verschiedene andere spezialisierte Finanzinstrumente. Händler in der Anleihe-Sparte können Unter-Spezialisierungen haben, wie z. B. Geldmarktinstrumente oder Anleihen von Regierungen oder Unternehmen oder sogar Instrumente wie Schuldverschreibungen.

Die Abteilung Aktienhandel führt Aufträge von Einzelhandels- und institutionellen Vertriebsmitarbeitern aus. Aktienhändler pflegen enge Verbindungen zu Händlern auf dem Parkett von Börsen; obwohl mit dem Aufkommen des elektronischen Handels die Interaktion mit einem Handelscomputer anstelle eines Menschen stattfinden kann.

Die Handelsabteilung des Unternehmens kann auch eine Abteilung umfassen, die auf verschiedene andere spezialisierte Instrumente ausgerichtet ist, etwa Investmentfonds oder börsengehandelte Optionen oder Rohstoff- und Finanzterminkontrakte.

Forschung und Portfolio
Die Forschungsabteilung unterstützt alle anderen Abteilungen. Seine Wertpapieranalysten liefern wichtige Analysen und Daten, um Händlern, Verkäufern und Underwritern zu helfen. Diese Daten sind für den Verkauf und die Preisfindung von bestehenden Wertpapiergeschäften und Neuemissionen notwendig. Die Forschungsabteilung des Unternehmens kann aus Ökonomen, technischen Analysten und Research-Analysten bestehen, die sich auf bestimmte Arten von Wertpapieren oder bestimmte Branchen (innerhalb der Aktienspezialisierung) spezialisiert haben.

Die Forschungsabteilung kann weiter in Einzelhandels- und institutionelle Abteilungen unterteilt werden. Wenn das Unternehmen jedoch nur über eine Forschungsabteilung verfügt, können Forschungsberichte, die sich an institutionelle Kunden richten, auch Privatanlegern zugänglich gemacht werden. Wenn das Unternehmen eine einzige institutionelle Research-Abteilung beherbergt, wäre es auf die Analyse potenzieller neuer Emissionen, Übernahmen und Fusionen ausgerichtet und bietet darüber hinaus eine laufende Abdeckung von Wertpapieren, die von institutionellen Kunden gehalten werden. Zusammen mit der Einzelhandelsabteilung können Analysten weiterhin in die Strukturierung von Portfolios für Einzel- und Kleinunternehmenskonten eingebunden werden.

Verwaltung
Die Verwaltungsabteilung ist ein wichtiger Bestandteil der Unternehmensorganisation. Es sorgt nicht nur für ordnungsgemäße Formalitäten und Buchhaltung für alle Transaktionen und Transaktionen, sondern stellt auch die Einhaltung der Wertpapiergesetze sicher und überwacht interne Personalangelegenheiten.Alle von der Firma getätigten Geschäfte müssen bilanziert werden, und alle eingehenden und ausgehenden Fonds und Wertpapiere müssen kontinuierlich ausgeglichen werden. Die Wertpapiere müssen auf ihre Registrierung überprüft werden, und die Lieferanforderungen und Dividendenzahlungen müssen den eingegangenen Konten gutgeschrieben werden.

In der Kredit- und Compliance-Abteilung werden die Kundenkonten ständig auf die Einhaltung von Branchen- und Unternehmensstandards überwacht, um sicherzustellen, dass Zahlungen und Wertpapiere zu ihren Fälligkeitsdaten eingehen und Margin-Konten die geltenden Margin-Anforderungen erfüllen. Die Finanzabteilung beaufsichtigt Buchhaltungsangelegenheiten wie Gehaltsabrechnungen, Budgetierung und Finanzberichte und -auszüge. Die Mindestkapitalausstattung wird gemäß den Anforderungen der Branche aufrechterhalten, um sicherzustellen, dass die verschiedenen Abteilungen innerhalb des Unternehmens über ausreichende Mittel verfügen, um Veränderungen im Unternehmen zu berücksichtigen.

The Bottom Line
Trotz ihrer Bedeutung für die Investmentbranche und die Wirtschaft im Allgemeinen sind Wertpapierfirmen dem durchschnittlichen Anleger immer noch ein Rätsel. Wertpapierfirmen tendieren dazu, eine eher geheimnisvolle Kultur von Teilnehmern des inneren Kreises aufrechtzuerhalten, hauptsächlich aufgrund der spezialisierten Rollen und Berufe der Spieler. Viele Kleinanleger interagieren nur mit ihrem persönlichen Finanzberater oder Broker und haben daher keinen Einblick in die größeren Rollen innerhalb des Unternehmens. Es ist für jeden Anleger von Vorteil, wenn er weiß, wer hinter diesen prächtigen Eichentüren steckt, da jeder Mitarbeiter einer Wertpapierfirma die tatsächlichen Erträge seines Anlageportfolios beeinflusst. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie Brokerage-Funktionen: Underwriting und Agency-Rollen.)