Janet Yellen ist Vorsitzende des Gouverneursrats der Federal Reserve. Dies macht sie zu einer der mächtigsten Menschen der Welt, da sie mit ihren geldpolitischen Entscheidungen Milliardenbeträge berührt. Änderungen der Geldpolitik manifestieren sich typischerweise durch Änderungen der Zinssätze. Änderungen der Zinssätze haben starke Auswirkungen auf fast alle Wirtschaftssektoren und international.

Zinssätze spielen bei Währungsbewegungen eine große Rolle. Somit betreffen sie Menschen, Unternehmen und Regierungen auf der ganzen Welt. Außerdem ist der US-Dollar die Reservewährung der Welt; Zu den Spillover-Effekten der Geldpolitik gehören Rohstoffe und der Welthandel. Aus diesen Gründen müssen Anleger die Rolle von Janet Yellen und ihren Einfluss auf die Zinssätze verstehen.

Yellens Rolle

Janet Yellen begann ihre Amtszeit am 1. Februar 2014. Ihre Rolle kann durch ihre wichtigsten Entscheidungen verstanden werden. Zu diesen Entscheidungen gehören die Fortsetzung der Drosselung der quantitativen Lockerung und starke Hinweise darauf, dass die Zinsen steigen würden, was auf eine Verschiebung der Fed-Politik hinweist. Das widerspricht den Erwartungen, in denen viele Yellen als Taube malten.

Die Hauptaufgabe des Obersten Rates ist die Überwachung der nationalen und internationalen finanziellen und wirtschaftlichen Bedingungen, um ein optimales Gleichgewicht zwischen Preisstabilität und Wirtschaftswachstum zu finden. Das wichtigste politische Instrument der Federal Reserve ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Inflation unter dem Zielwert liegt und die Wirtschaft stark abnimmt, wendet die Federal Reserve eine lockerere Politik an. Wenn die Inflation eine Bedrohung für die Wirtschaft darstellt, erhöht sie die Zinsen.

In diesen Entscheidungen ist Vorsitzende Yellen die Hauptstimme. Ein Teil ihrer Arbeit besteht darin, einen Konsens innerhalb der verschiedenen Teilnehmer zu finden, die eine Mischung aus präsidierten Beauftragten und regionalen Fed-Gouverneuren sind. Ein Teil der Herausforderung besteht darin, finanzielle Stabilität und Preisstabilität mit dem Wunsch in Einklang zu bringen, die Wirtschaft über niedrigere Zinssätze zu stimulieren.

Marktwahrnehmung

Die allgemeine Wahrnehmung ist, dass Vorsitzende Yellen die Zinssätze kontrolliert. In gewisser Weise ist dies wahr und auf andere Weise ist es falsch. Es ist wahr in dem Sinne, dass sie die entscheidende Stimme und die lauteste Stimme im Rat der Gouverneure ist. Die Realität ist jedoch, dass ihre Entscheidungen auf ihren Wahrnehmungen für die Wirtschaft basieren.

Darüber hinaus muss sie einen Konsens zwischen den unterschiedlichen Standpunkten der stimmberechtigten und nicht stimmberechtigten Fed-Gouverneure finden. Ihr Erfolg ist im Fed-Protokoll zu sehen, das eine Zentralbank zeigt, die Konsens findet und gleichzeitig eine lebhafte Debatte unter den Mitgliedern ermöglicht. Natürlich sind die Hauptthemen in diesen Diskussionen die Wirtschaft und die Inflation. Die Wirtschaft hat sicherlich einen größeren Einfluss auf die Zinssätze als die Zinssätze auf die Wirtschaft.

Dies kann durch den Weg der Zinssätze und der Politik der Federal Reserve im zweiten Amtsjahr von Chair Yellen bestätigt werden. In der Tat zitierte sie in fast jeder Rede, dass die Richtung der Fed-Politik datenabhängig ist. Viele der Maßnahmen, die sie als wichtig bezeichnet hat, darunter Lohninflation, Arbeitslosigkeit und Kapazitätsauslastung, haben ein Niveau erreicht, das Zinserhöhungen begünstigen würde. Aufgrund des schlechter als erwartet ausgefallenen Wachstums infolge schlechten Wetters, der schwachen Wirtschaft in Übersee und zunehmender finanzieller Instabilitäten in Griechenland und China hielt sie sich jedoch, wie in ihren Reden angegeben, an einer Anhebung der Zinssätze.

Yellens Herausforderung

Die Hauptherausforderung für Chair Yellen besteht darin, die Geldpolitik zu normalisieren, ohne die Erholung zu ersticken. Viele Skeptiker glauben nicht, dass die Fed diese Aufgabe bewältigen kann. Allerdings haben die Märkte die kurzfristigen Zinssätze recht gut aufgestockt, wobei die Aktienmärkte, die Finanztätigkeit oder der Immobilienmarkt nur schwach ausgeprägt sind.

Von Oktober 2014 bis Juli 2015 kletterte die Rendite der einjährigen Note von 0,1 auf 0,22%. Dies ist der Beginn der Normalisierung der Geldpolitik. Der Wunsch nach Normalisierung ist weniger auf die Inflation als vielmehr auf die Bildung von Vermögenswerten zurückzuführen, die sich aus ausgedehnten Perioden der Nullzinspolitik ergeben.