Nehmen wir an, Sie hätten einen 100-Dollar-Schein und jemand hat Ihnen zwei 50-Dollar-Scheine dafür angeboten. Würden Sie das Angebot annehmen? Das klingt vielleicht wie eine sinnlose Frage, aber die Aktion eines Aktiensplits bringt Sie in eine ähnliche Position. In diesem Artikel werden wir untersuchen, was ein Aktiensplit ist, warum es getan wird und was es für den Anleger bedeutet.

Was ist eine Aktiensplit?

Bei einem Aktiensplit handelt es sich um eine Kapitalmaßnahme, die die Anzahl der ausstehenden Aktien des Unternehmens erhöht, indem jede Aktie geteilt wird, was wiederum zu einer Verringerung des Preises führt. Die Marktkapitalisierung der Aktie bleibt jedoch gleich, ebenso wie sich der Wert der 100-Dollar-Rechnung nicht ändert, wenn sie für zwei 50-Dollar-Dollar getauscht wird. Bei einem 2-für-1-Aktiensplit erhält jeder Aktionär zum Beispiel für jede gehaltene Aktie eine zusätzliche Aktie, aber der Wert jeder Aktie wird um die Hälfte reduziert: Zwei Aktien entsprechen nun dem ursprünglichen Wert einer Aktie vor der Aufteilung.

Nehmen wir an, Aktie A wird bei 40 Dollar gehandelt und hat 10 Millionen ausgegebene Aktien, was ihr eine Marktkapitalisierung von 400 Millionen Dollar (40 x 10 Millionen Aktien) beschert. Das Unternehmen beschließt dann, einen Aktiensplit im Verhältnis 2: 1 durchzuführen. Für jede Aktie, die die Aktionäre derzeit besitzen, erhalten sie eine zusätzliche Aktie, die direkt auf ihrem Brokerage-Konto hinterlegt ist. Sie haben jetzt zwei Aktien für jede zuvor gehaltene Aktie, aber der Kurs der Aktie wird um 50% von 40 auf 20 Dollar gesenkt. Beachten Sie, dass die Marktkapitalisierung gleich bleibt - sie hat die Anzahl der ausstehenden Aktien auf 20 Millionen verdoppelt und gleichzeitig den Aktienkurs um 50% auf 20 USD bei einer Kapitalisierung von 400 Millionen USD reduziert. Der wahre Wert des Unternehmens hat sich nicht geändert.

Die häufigsten Aktiensplits sind: 2-für-1, 3-für-2 und 3-für-1. Eine einfache Methode zur Bestimmung des neuen Aktienkurses ist die Aufteilung des bisherigen Aktienkurses nach dem Split-Ratio. Im Falle unseres Beispiels teilen Sie $ 40 durch 2 und wir erhalten den neuen Handelspreis von $ 20. Wenn eine Aktie 3-für-2 teilen würde, würden wir das Gleiche tun: 40 / (3/2) = 40/1. 5 = 26 $. 6.

Es ist auch möglich, einen umgekehrten Aktiensplit zu haben: Ein 1-für-10 bedeutet, dass Sie für jeweils zehn Aktien, die Sie besitzen, eine Aktie erhalten. Nachfolgend zeigen wir genau, was mit den beliebtesten Splits in Bezug auf die Anzahl der Aktien, den Aktienkurs und die Marktkapitalisierung des Unternehmens geschieht, das seine Aktien teilt.

Was ist der Sinn einer Aktiensplit?

Es gibt mehrere Gründe, warum Unternehmen einen Aktiensplit in Erwägung ziehen.

Der erste Grund ist die Psychologie. Da der Preis einer Aktie immer höher wird, könnten einige Anleger das Gefühl haben, dass der Preis zu hoch ist, um sie zu kaufen, oder dass kleine Investoren das Gefühl haben, dass sie unbezahlbar ist. Die Aufspaltung der Aktie bringt den Aktienkurs auf ein "attraktiveres" Niveau. Die Wirkung ist hier rein psychologisch. Der tatsächliche Wert der Aktie ändert sich nicht ein bisschen, aber der niedrigere Aktienkurs kann die Art und Weise beeinflussen, wie die Aktie wahrgenommen wird und neue Investoren anlocken.Die Aufspaltung der Aktie gibt auch den bestehenden Aktionären das Gefühl, dass sie plötzlich mehr Aktien als zuvor haben, und natürlich, wenn die Preise steigen, haben sie mehr Aktien zu handeln.

Ein weiterer und wohl logischerer Grund für die Aufteilung einer Aktie ist die Erhöhung der Liquidität einer Aktie, die mit der Anzahl der ausstehenden Aktien steigt. Wenn Aktien in die Hunderte von Dollar pro Aktie gelangen, können sehr große Geld- / Briefspannen entstehen. Ein perfektes Beispiel ist Warren Buffetts Berkshire Hathaway (NYSE: BRK. A BRK. ABerkshire Hathaway Inc280, 470. 01-1. 05% Created with Highstock 4. 2. 6 >), die nie einen Aktiensplit hatte. Seine Geld-Brief-Spanne kann oft über 100 Dollar liegen, und seit November 2013 notieren seine Aktien der Klasse A bei etwas über 173.000 Dollar. Keiner dieser Gründe oder potenziellen Auswirkungen stimmt jedoch mit der Finanztheorie überein. Wenn Sie einen Finanzprofessor fragen, wird er Ihnen wahrscheinlich sagen, dass Spaltungen völlig irrelevant sind - und doch machen es Unternehmen immer noch. Splits sind ein guter Beweis dafür, dass die Handlungen von Unternehmen und das Verhalten von Investoren nicht immer mit der Finanztheorie übereinstimmen. Genau diese Tatsache hat einen weiten und relativ neuen Bereich der Finanzanalyse eröffnet, der Behavioral Finance genannt wird.

Vorteile für Investoren

Es gibt viele Argumente darüber, ob ein Aktiensplit ein Vorteil oder Nachteil für Anleger ist. Eine Seite sagt, dass ein Aktiensplit ein guter Kaufindikator ist, was signalisiert, dass der Aktienkurs des Unternehmens steigt und sich daher sehr gut entwickelt. Das mag wahr sein, aber andererseits hat ein Aktiensplit einfach keinen Einfluss auf den fundamentalen Wert der Aktie und bietet daher keinen wirklichen Vorteil für die Anleger. Trotz dieser Tatsache haben die Investment-Newsletter die oft positive Stimmung im Zusammenhang mit einem Aktiensplit zur Kenntnis genommen. Es gibt ganze Publikationen, die sich mit der Verfolgung von Aktien befassen, die sich von der bullishen Natur der Splits teilen und versuchen zu profitieren. Kritiker würden sagen, dass diese Strategie keineswegs ein bewährtes ist und bestenfalls fraglos erfolgreich ist.

Factoring in Provisionen

In der Vergangenheit war der Kauf vor dem Split eine gute Strategie, da die Provisionen durch die Anzahl der gekauften Aktien gewichtet wurden. Es war nur deshalb vorteilhaft, weil Sie dadurch Provisionen einsparen konnten. Dies ist heute kein so großer Vorteil, da die meisten Broker eine Provisionspauschale anbieten, die den gleichen Betrag für 10 Aktien oder 1.000 belastet. Einige Online-Broker haben ein Limit von 2.000 oder 5.000 Aktien zu einem Pauschalpreis, Die meisten Anleger kaufen jedoch nicht so viele Aktien auf einmal.

The Bottom Line

Denken Sie daran, dass Aktiensplits keinen Einfluss auf den Wert (gemessen an der Marktkapitalisierung) des Unternehmens haben. Ein Aktiensplit sollte nicht der entscheidende Faktor sein, der Sie zum Kauf einer Aktie verleitet. Während es einige psychologische Gründe gibt, warum Firmen ihre Aktien aufteilen, ändert es nichts von den Geschäftsgrundlagen. Am Ende, ob Sie zwei $ 50 Rechnungen oder eine $ 100 Rechnung haben, haben Sie den gleichen Betrag in der Bank.