Der United States Natural Gas Fund (NYSEARCA: UNG UNGUS Natl Gas Fd Partnerschaftseinheiten6. 52 + 2. 12% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist ein börsengehandelter Fonds (Exchange Traded Fund, ETF), der Investoren ein Engagement in Erdgas ermöglicht. UNG ist das größte und liquideste börsengehandelte Produkt im Segment und bietet ein Engagement in Erdgas-Futures, ohne dass ein Commodity-Futures-Konto erforderlich ist.

UNG verfolgt die täglichen Preisbewegungen und bietet ein Exposure in Bezug auf Erdgas an, indem es vorwiegend Termingeschäfte für Erdgas und andere erdgasbezogene Futures-Kontrakte auf Front-Months hält. Der Fonds kann auch in Forwards und Swap-Kontrakte investieren. Zum Beispiel hält der Fonds am 3. August 2015 12 728 NYMEX Natural Gas Futures-Kontrakte, die im September 2015 bei 2 USD auslaufen. 748, und der Gesamtmarktwert dieser Holding ist $ 349. 76 Millionen. Der Fonds hält 31 872 ICE Natural Henry Henry LD1 Festpreis-Futures-Kontrakte, die im September 2015 auslaufen, und der Gesamtmarktwert dieser Beteiligung beträgt 218 USD. 960 Millionen. Der Fonds hält auch verschiedene US-Schatzpapiere.

Die Benchmark des Fonds ist der Henry Hub Erdgas-Spotpreis PR USD, der anhand der täglichen Preisschwankungen der Futures-Kontrakte auf an der New York Mercantile Exchange (NYMEX) gehandeltes Erdgas gemessen wird. .. Wenn der Kontrakt in der Nähe des Monats innerhalb von zwei Wochen nach dem Ablaufdatum liegt, ist der Kontrakt der Kontrakt, der im nächsten Monat ausläuft.

Merkmale

Der United States Natural Gas Fund ist an der New Yorker Börse Arca notiert und Anleger können den ETF auf mehreren Plattformen handeln. Der Verwalter des Fonds ist Brown Brothers Harriman & Company, der Komplementär ist die United States Commodity Funds LLC und der Vertriebspartner ist ALPS Distributors Inc.

Da die UNG die Zusammensetzung ihrer Positionen ändern muss, da sich die Futures-Kontrakte dem Verfallsdatum nähern, muss sie ihre Kontrakte durch Verkauf der im nahen Monat auslaufenden Futures-Kontrakte und den Kauf von Futures-Kontrakten abschließen, die im nächsten Monat auslaufen. .. Dies macht den Fonds empfindlich für die Form der Erdgas-Futures-Kurven. Wenn sich die Erdgas-Futures in Contango befinden, kann dies zu einer negativen Rollrendite führen.

In Anbetracht der durchschnittlichen Kostenquote der UNG-Rohstoffgruppe von 0,5% weist der Fonds eine außergewöhnlich hohe Kostenquote von 1, 14% auf. Dies ist auf das Rollen von Futures-Kontrakten zurückzuführen. In diesem Verhältnis sind keine Maklergebühren enthalten. Anleger sollten dies berücksichtigen.

Eignung und Empfehlungen

Da UNG die Preise für Erdgas verfolgt, sollten Anleger auf die Preise für Erdgas und den wöchentlichen EIA-Erdgasbericht achten. Investoren und potenzielle Investoren sollten besonders auf die wöchentlichen Schwankungen der Erdgasreserven achten.Wie alle Rohstoffe ist auch Erdgas vom Gesetz von Angebot und Nachfrage betroffen. Wenn die Erdgasreserven hoch sind, sinken die Erdgaspreise, und auch das Gegenteil ist der Fall.
Zum 29. Juni 2015 hatte UNG basierend auf fünfjährigen Daten ein Alpha gegen den MSCI ACWI NR USD Index von -24. 65; ein Beta gegen den MSCI ACWI NR USD Index von 0.73; und ein Sharpe-Verhältnis von -0. 73. Basierend auf einer modernen Portfoliotheorie weist das Alpha des Fonds darauf hin, dass der Index des MSCI ACWI NR USD um annualisierte 24,65% schlechter abschnitt. Das Beta des Fonds zeigt an, dass es theoretisch weniger volatil ist als der MSCI ACWI NR USD Index; dies kann darauf hindeuten, dass UNG ein geringeres Risiko birgt. In ähnlicher Weise weist die Sharpe-Ratio von UNG darauf hin, dass der Fonds den Anlegern angesichts der Höhe des eingegangenen Risikos keine angemessene Rendite geboten hat.

UNG ist ein Spiel mit geringem Risiko und hoher Belohnung. Der Fonds ist jedoch aufgrund seiner speziellen Exposition gegenüber Erdgas nicht für jedermann geeignet. Gemäß der modernen Portfoliotheorie (MPT) eignet sich die UNG für Wertinvestoren, Händler und Spekulanten, die glauben, dass die Naturpreise sich erholen werden.

Aufgrund des gestiegenen Angebots an Rohöl und Erdgas ist der Marktwert von UNG im vergangenen Jahr um mehr als 30% gesunken. Daher können Anleger, die eine Value-Investing-Strategie umsetzen, den Fonds als unterbewertet betrachten und glauben, dass das Erdgasangebot in den nächsten Jahren zurückgehen wird, was die UNG dazu veranlassen wird, ihre bisherigen Höchststände im Jahr 2011 zu erreichen.