Im Jahre 1660 unternahm Blaise Pascal einige Pionierarbeit im Bereich Risiko. Er beschäftigte sich mit Theologie, aber die Implikationen für den Kapitalmarkt sind unverkennbar. Seine ursprüngliche Sorge war der erwartete Wert des Glaubens an Gott … Er versuchte, nebulöse Unsicherheiten in kalkulierbare Wahrscheinlichkeiten umzuwandeln - was wir jetzt als Risiko bezeichnen. Seine "Erwartungswerte" sind die Grundlage der modernen Risikotheorie. Pascal hat gezeigt, dass Unsicherheit über Menschen, ihren Glauben und ihren Mut entsteht, während kalkuliertes Risiko auf Informationen, Wissen und glaubwürdigen Szenarien beruht. Zusammen mit seinem Kollegen Pierre de Fermat kam Pascal zu dem Schluss, dass die Menschen natürlich risikoscheu sind - je mehr Risiko mit einem bestimmten Vermögenswert verbunden ist, desto größer ist die Rendite, die die Anleger als Entschädigung benötigen. Viele Verbraucher haben jedoch eine verzerrte Wahrnehmung des Risikos, das sie tatsächlich eingehen. In diesem Artikel werfen wir einen Blick darauf, wie die oft verzerrte Risikowahrnehmung der Verbraucher einfach riskant sein kann.

Tutorial: Der größte Marktschaden

Risiko heute
Einer der Preise, die wir aufgrund unserer natürlichen Risikoaversion zahlen, ist eine Versicherungsprämie. Aktien arbeiten auf die gleiche Weise, indem sie eine Risikoprämie anbieten, um Anleger für das höhere Risiko zu entschädigen, das sie im Vergleich zu risikoärmeren Anlagen wie Bargeld oder Staatsanleihen tragen.

Wenn die Risiken einer bestimmten Investition niedriger sind oder die Gewinne höher sind als der Wert potenzieller Verluste, sind die Menschen bereit, Risiken einzugehen. Das ist vollkommen rational - in der Theorie. Aber was ist, wenn die Risiken nur niedriger erscheinen oder die Belohnungen um höher erscheinen? Dann gibt es ein Problem für den Investor, aber viel Geld von der Finanzdienstleistungsbranche gemacht werden. (Weitere Informationen finden Sie unter Ermittlung des Risikos und der Risikopyramide .)

Asset-Allocation-Experte Roger Gibson betont, dass "es sehr rational ist, risikoscheu zu sein", aber Anleger "müssen alle relevanten Gefahren im Kontext der Situation verstehen und priorisieren." In der Praxis mag das nicht einfach sein.

Allgemeine Gefahren in der realen Welt der Investitionen
Eine grundlegende Falle entsteht, wenn die Menschen sich der Risiken, die sie wirklich eingehen, und / oder ihres eigenen wahren Risikoprofils nicht bewusst sind. In der Tat taucht dieser Punkt immer wieder in der Investmentliteratur auf, aber Wissen allein hilft nicht viel, wenn der Investor nicht wirklich versteht, wie viel Geld er verlieren kann, wie wahrscheinlich dies ist und wie persönlich oder psychologisch Auswirkungen, die dieser Verlust verursachen kann.

In der Finanzdienstleistungsbranche besteht ein zweifaches Problem beim Missverständnis der Verbraucher über Risiken. Erstens tendieren Fachleute, die Finanzprodukte verkaufen, dazu, die Risiken herunterzuspielen, um einen Verkauf zu tätigen. Außerdem werden die Leute nicht nur durch große Gewinne angeregt, sondern wenn sie ein Finanzprodukt kaufen oder eine Transaktion eingehen, sind sie sich auch nicht bewusst, wie viel Geld sie verlieren können oder wie es sich anfühlt, wenn es passiert.Ein großer Verlust in einer Investition kann ein schwerer Schlag sein, und wie körperliche Schmerzen ist es schwierig, sich damit zu identifizieren, wenn man es nicht selbst gefühlt hat. Dieses Szenario kann dazu führen, dass die Anleger sich der Risiken, die sie eingehen, nicht bewusst sind, sodass sie eine Anlage erhalten, die ihrem Risikoprofil nicht entspricht. Wenn die Realität einsetzt, können Anleger enttäuscht und wütend werden. Aber bis dahin kann es zu spät sein. (Weitere Informationen zum Risiko finden Sie unter: Personalisierung der Risikotoleranz und Neudefinition des Anlegerrisikos .)

Die Lösung dieses Problems ist relativ einfach, aber nur, wenn das Problem bekannt ist an erster Stelle. Dies ist ein Fall, in dem das, was Sie nicht wissen, Sie verletzen kann, aber Anleger können diese Falle vermeiden, indem sie sicherstellen, dass sie lesen oder genug Fragen zu einem Vermögenswert oder einem Finanzprodukt stellen, um wirklich zu verstehen, was sie bekommen. Für viele vorsichtige und umsichtige Menschen kann es unabdingbar sein, eine objektive zweite Meinung einzuholen.

Ähnliche Probleme in der Versicherungswirtschaft
Das gleiche Prinzip gilt für die Versicherungswirtschaft, aber umgekehrt. Telekommunikationsunternehmen und andere Versorgungsunternehmen schicken den Menschen alle Arten von Versicherungsangeboten zusammen mit ihren Rechnungen. Gegen eine geringe Gebühr können Sie Ihren Kessel, Ihr Mobiltelefon und verschiedene Teile Ihres Körpers versichern.

Wenn es sich jedoch um Ausrüstungsgegenstände handelt, die wahrscheinlich nicht versagen, wird das Geld verschwendet. Es ist verlockend für vorsichtige Personen, alle Risiken abzudecken, aber dies wird häufig von Versicherern ausgenutzt. Obwohl es sowohl on- als auch offline reichlich Literatur darüber gibt, was mit der Versicherungsbranche nicht stimmt, sind die Uninformierten immer anfällig. Infolgedessen sollten die Verbraucher eine solche "Junk-Versicherung" befürchten.

Haushaltsgeräte-Versicherungen und erweiterte Garantien können gegen ein extrem niedriges oder zu unvorhersehbares Risiko versichern - zum Beispiel gegen steigende Gaspreise. Es lohnt sich auf zu wetten.

In ähnlicher Weise sind Kühlschränke zuverlässig genug, so dass jahrelange Garantie überflüssig ist. Zahlungsschutzversicherung für diejenigen, die krank oder überflüssig werden, klingt wichtig, aber diese Richtlinien sind teuer. Sie können für Menschen mit sicheren Arbeitsplätzen oder deren Gesundheitsversorgung bereits ausreichend sein. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe Lebensversicherung kaufen: Laufzeit versus Dauerhaft , Einkauf für Kfz-Versicherung und Pflegeversicherung: Wer braucht es? ) > Das Risiko eines schlechten Geldmanagements

Versicherungen sind nicht der einzige Zeitpunkt, an dem Verbraucher Risiken verkennen - dies trifft auch auf Investitionen zu. Daher, obwohl nur wenige Investoren planen, zu spielen, tun sie es oft. Die enorme Zahl von Skandalen, die nicht aufgetaucht sind und die nie aufgetaucht sind, verdeutlicht die sehr unterschiedlichen Gefahren im Investitionssektor.
Schließlich sind nicht nur die Vermögenswerte selbst riskant, sondern auch die Art und Weise, wie sie verwaltet werden. Folglich verlieren viele Menschen Geld, indem sie Risiken eingehen, die sie wahrscheinlich vermieden hätten, wären sie sich dessen bewusst gewesen.

Zum Beispiel kaufen viele Menschen in Investmentfonds, weil sie glauben, dass sie aktiv gemanagt werden und dass die gewissenhaften und erfahrenen Experten, die sie leiten, schnell handeln, um Verluste zu minimieren.Was viele Menschen jedoch nicht realisieren, ist, dass Investmentfonds im Allgemeinen gezwungen sind, fast vollständig am Markt zu investieren, und daher tendieren sie dazu, sich ungefähr im Einklang mit einem Marktindex auf und ab zu bewegen.

Das Problem dabei ist, dass die Leute den sehr verständlichen Fehler machen, zu denken, dass Fondsmanager das Risiko senken, indem sie die Dinge wirklich gut managen. Das ist zwar möglich, aber in der Realität ist dies in der Regel nicht der Fall. Nach den von Standard and Poor's im Juli 2006 veröffentlichten Informationen haben sich die aktiv verwalteten Investmentfonds im Durchschnitt in den letzten fünf Jahren schlechter entwickelt als die Vergleichsindizes von Standard & Poor's. (Für mehr Einblick, lesen Sie

Das Lowdown auf Indexfonds und einpacken: Das Vokabular und die Vorteile von Managed Money .) Die falsche Psychologie

Psychologie spielt auch eine Rolle in der Höhe des Risikos, das die Verbraucher in der Finanzindustrie eingehen. Große Verluste verwandeln risikoaverse Menschen in Risiko-Liebhaber, um ihre Verluste wieder hereinzuholen. Unethische Verkäufer können diese Gier und Angst ausnutzen, indem sie Menschen raten, "große Kaufgelegenheiten" zu nutzen, wenn zum Beispiel der überhitzte Hi-Tech-Markt im Jahr 2000 zu stürzen begann. Je länger ein Boom dauert, desto risikoscheuer Menschen werden angesaugt, wenn sie sehen, dass ihre risikofreundlichen Freunde reich werden.
Es gibt eine große Menge an Literatur über Massenpsychologie, aber verlassen Sie sich nicht darauf, dass Ihr Makler darüber Bescheid weiß, geschweige denn etwas dagegen tun. Anleger müssen sicherstellen, dass sie sich umfassend über die Lage des relevanten Marktes informieren. Sie müssen auch genau wissen, was sie kaufen, wer es verkauft und warum.

Gerade in der relativ undurchsichtigen Finanzdienstleistungsbranche sind Produkte und ihre Risiken oft nicht so, wie sie scheinen. Durch das Aufklären und die Verwendung einer einfachen Logik zur Prüfung des Risikos in ihren Portfolios können Anleger die Kontrolle übernehmen, bevor der Schaden angerichtet wird.