VC-Förderung für Tech-Startups verlangsamt sich: hier

VC-Finanzierung für Tech-Startups verlangsamt sich: Hier ist der Grund

Die Party im Silicon Valley könnte zu Ende gehen.

Zwei neue Berichte, die letzte Woche veröffentlicht wurden, zeigen, dass sich der Bullenmarkt für Risikokapitalfinanzierungen im Silicon Valley verlangsamt.

Laut einem neuen Bericht von Analysten von Mizuho Securities USA Inc. erreichte die Finanzierung privater Technologieunternehmen im Jahr 2015 den höchsten Stand seit 2009. Doch selbst als die Risikokapitalgeber in den ersten drei Quartalen ihre Ausgaben für neue Unternehmen erhöhten, Im letzten Quartal gab es Pullbacks von denselben Leuten. Die Autoren des Berichts fügen hinzu, dass die letzte Tech-Blase mehrere Jahre lang ein starkes Wachstum bei den VC-Investitionen verzeichnete, gefolgt von einer starken Beschleunigung im Jahr 1999 und einer Verlangsamung im Jahr 2000, gefolgt von einer Baisse im Jahr 2001 (Siehe auch: Die 5 wichtigsten Venture Capital Angebote von 2015.)

Die aktuelle Situation scheint ähnlich zu sein.

Chatter über die Zahl der Einhörner oder Milliarden-Dollar-Unternehmen im Silicon Valley war im letzten Jahr auf einem Crescendo. Als sich die Weltwirtschaft gegen Ende des Jahres jedoch verlangsamte, zogen sich die Risikokapitalgeber zurück. Dem Bericht zufolge stieg das Risikokapital im 4. Quartal 2015 nur um 16%, verglichen mit 68% im letzten Quartal 2014.

Ein weiterer Bericht, diesmal von CB Insights und KPMG, besagt, dass der VC-Deal-Wert von 38 USD gesunken ist. 6 Milliarde im dritten Viertel von 2015 zu $ ​​27. 2 Milliarde in Q4. Andere quantitative Kennzahlen zur Risikokapitalfinanzierung gingen ebenfalls zurück. Zum Beispiel sank das gesamte Transaktionsvolumen von 2,008 auf 1 742. Die Mega-Finanzierungsrunden verzeichneten ebenfalls einen steilen Rückgang von 72 im dritten Quartal auf 38 im vierten Quartal.

Was hat die Finanzierungslücke verursacht?

Die anhaltend niedrigen Zinsen waren die Hauptursache für den Finanzierungsüberschuss. Die niedrigen Zinsen sollten ursprünglich die Wirtschaft ankurbeln. Da es jedoch keine rentablen Staatsanleihen für Investitionen gab, investierten institutionelle Investoren, einschließlich ausländischer Regierungen, in Start-ups, um eine schnelle Rendite ihrer Investitionen zu erzielen.

Die Königreichsholdinggesellschaft von Saudi-Arabien, die im Besitz von Prinz Al Waleed bin Talal aus Saudi-Arabien ist, führte eine Investorengruppe zum Kauf einer 5,3% -igen Beteiligung an dem Start-up-Unternehmen Lyft Inc. für 247 Dollar. 7 Million letzten Dezember. Der Hype um die Technologiebranche, von dem erwartet wird, dass er in naher Zukunft in andere Branchen vordringen wird, trug ebenfalls dazu bei, Investitionen anzuziehen und das Versprechen von Prämien für Startup-Investoren weiter zu verstärken.

Die jüngste Zinserhöhung der Fed hat das Barometer für niedrige Zinsen kaum angehoben. Darüber hinaus hat die Agentur einen "allmählichen Start" versprochen. "Dies führt zu einer Ära mit anhaltend niedrigen Zinsen. (Siehe auch: Die Auswirkungen der Fed-Zinserhöhung?)

Der Anfang vom Ende?

Es ist verlockend, die Jahre 2015 bis 1999 zu vergleichen, als der Dotcom-Boom seinen Höhepunkt erreichte und kurz vor dem Zusammenbruch stand.

Aber es gibt einige entscheidende Unterschiede.

1999 gab es in der US-Wirtschaft anhaltend starkes Wachstum, aber nur geringe Inflation. Um die Situation besser in den Griff zu bekommen, hob die Fed die Zinsen zu diesem Zeitpunkt auf 5,25 Prozent an. Infolgedessen zogen die Start-ups im Silicon Valley vor allem Investoren an, die wenig Erfahrung mit der Investition in Technologie-Startups hatten, die auf schnelles Geld aus waren. Die Auswirkungen der Dotcom-Büste waren, obwohl sie schwerwiegend waren, begrenzt.

Dieses Mal sind Investoren vorsichtiger.

Zum Beispiel musste Square, Inc., das bares Geld verschlang, während seines Börsengangs im letzten Jahr 93 Millionen US-Dollar an einige Investoren ausgeben. Die Zahlung war Teil einer Ratschenklausel, die in ihren früheren Finanzierungsrunden enthalten war und die ihren Anlegern spezifische Renditen garantierte, falls der Startpreis des Unternehmens unter ihren Kaufpreis fiel. (Siehe auch: 3 Gründe Square Low-Balled seine IPO-Preis). Darüber hinaus beschränkten sich Großticket-Investitionen hauptsächlich auf Startups wie Uber Technologies Inc., die bereits gesunde Wachstumsaussichten haben.

Der Effekt einer Pleite, wenn sie auftritt, ist wahrscheinlich auf den ausländischen Märkten schwerwiegender. Dies liegt daran, dass der Markt für Technologieprodukte nicht so ausgereift ist wie in den USA. Betrachten wir zum Beispiel den Fall von indischen Einhörnern wie Flipkart und Snapdeal, die noch Gewinne erwirtschaften müssen, sich aber durch mehrere Finanzierungsrunden und Veränderungen in der Geschäftsleitung gearbeitet haben.

The Bottom Line

Mit dem Anstieg der Zinssätze durch die Federal Reserve und der erneuten Vorsicht der Investoren bei der Investition in Startups sind die Chancen für eine Wiederholung des Dot-Com-Ausfalls im Jahr 1999 gering. Allerdings können ausländische Startups, die nicht von der Reife und Widerstandsfähigkeit der US-Finanzierungsmechanismen profitieren, Schwierigkeiten haben, wenn sie innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens keine Renditen erwirtschaften. (Siehe auch: Sinkender Risikokapital-Offset durch die digitale Wirtschaft.)