Es scheint, dass die Jahre des leichten Geldes und der hohen Bewertungen die amerikanische Risikokapitalbranche eingeholt haben. Dies ist ein weiterer Indikator dafür, dass der Wirtschaft in den Vereinigten Staaten Innovations- und Wachstumsaussichten fehlen, und dies ist ein Problem, das gelöst werden muss, bevor der fast ein Jahrzehnt andauernde Produktivitätsrückgang umgekehrt wird. Ein Unternehmen zu gründen ist zu schwierig und zu wenige junge Unternehmen überleben, sagen Forscher bei der Federal Reserve und dem Joint Economic Committee des Kongresses und dem National Bureau of Economic Research (NBER).

Zwischen April 2015 und April 2016 gab es einen Rückgang des eingesetzten US-Venture-Kapitals um 30% gegenüber dem Vorjahr. Das Dealvolumen ging im selben Zeitraum um 22% zurück. Die Anleger sind möglicherweise besorgt über die unsicheren wirtschaftlichen Aussichten in den USA und im Ausland und entscheiden sich, bevor sie Kapital zusagen, auf stärkere Indikatoren zu warten.

Einbruch im vierten Quartal 2015

Das Risikokapital verzeichnete in den Jahren 2014 und 2015 Rekordinvestitionen und Deals. Tatsächlich waren es 58 $. 8 Milliarden US-amerikanische Wagniskapitalinvestitionen waren die zweithöchsten in den letzten 20 Jahren, nur übertroffen von der Dot-Com-Blase im Jahr 2010. Die Daten zeigen jedoch, dass sich die Dynamik bereits im letzten Quartal 2015 deutlich verlangsamt hat. >

Risikokapitalgeber haben 11 Dollar eingenommen. 3 Milliarden auf 960 Transaktionen im vierten Quartal 2015, ein Wertverlust von 32% und ein Volumenrückgang von 16% im Vergleich zum dritten Quartal 2015. Im ersten Quartal 2016 fiel die Risikokapitalfinanzierung für US-Startups um fast 25% auf 13 USD. 9 Milliarden. Es war der größte Quartalsrückgang seit der Großen Rezession. Entsprechend sank das Deal-Volumen und erreichte ein damals vierjähriges Tief von 884.

Verlangsamung der Technologieförderung

In Nordamerika gab es im Jahr 2014 einen Höhepunkt bei der durch Risikokapital getriebenen Technologieförderung in Höhe von 31 Mrd. USD. Diese Zahl ging auf 28 USD zurück. 8 Milliarde in 2015 und war bereit, in 2016 sogar niedriger zu sein. Es gibt Zeichen, dass Investoren sowohl erschöpft als auch vom Einhornphänomen unter Technologiegründungen misstrauisch sind. Nur zwei Subsektoren scheinen gegen den Trend zu sein: Die Software- und Biotech-Industrie verzeichnete im zweiten Quartal 2016 den größten Teil der VC-Finanzierung.

Die Westküste spürte die Verlangsamung am härtesten. In der kalifornischen Bay Area gab es zwischen dem ersten Quartal 2015 und dem ersten Quartal 2016 einen Rückgang der Startfinanzierung um 20%, also genug für 420 US-Dollar. 9 Millionen Tropfen. Das Gleiche galt für andere Tech-basierte Startup-Hubs wie New York, Denver, Austin und Washington, D. C. In diesen Regionen wurde die Startfinanzierung um durchschnittlich 56 USD gesenkt. 7 Million im gleichen Zeitraum.

Ohne High-Tech-Startups, die Innovationen und wirtschaftliche Effizienz vorantreiben, sollten die Vereinigten Staaten weniger Arbeitsproduktivität erfahren. Da die Produktivität die entscheidende Variable für die Bestimmung der Löhne ist, bedeutet dies einen niedrigeren Lebensstandard, da die Haushalte mit der jährlichen Inflation konfrontiert sind.

Tod von Startups

Risikokapitalgeber haben nur Erfolg, wenn es gelingt, jungen Unternehmen Erfolg zu verschaffen. Wenn es an Startup-Investitionsmöglichkeiten mangelt, sitzen Risikokapitalgeber am Rande. Das scheint die Realität in der modernen amerikanischen Wirtschaft zu sein.

Ungefähr 9% der Arbeitskräfte in den USA sind in Unternehmen tätig, die weniger als fünf Jahre alt sind, ein Allzeittief und ungefähr die Hälfte der Spitzenjahre in der Mitte bis Ende der 1980er Jahre. Ein Bericht der Economic Innovation Group aus dem Juni 2016 zeigt, dass 60% der US-Bundesländer zwischen 2010 und 2014 einen Rückgang der Unternehmenszahlen verzeichnet haben. Eine mögliche Erklärung ist, dass zusätzliche Regulierungen einen Wettbewerbsnachteil für kleinere und jüngere Unternehmen die Infrastruktur zur Einhaltung der Vorschriften. Diese regulatorischen Fallstricke führen in der Regel dazu, dass ältere, etabliertere und politisch verbundene Unternehmen überleben, während alle anderen flundern.

Wo Venture Capital von hier geht: Kakerlaken

Es macht Sinn, dass Venture-Capital-Investoren nach den überschwänglichen Jahren 2014 und 2015 selektiver sind. Mehr als 145 Startups erhielten mehr als 1 Milliarde US-Dollar an Finanzierung, aber viele dieser Unternehmen stolperte aus den Toren und jetzt scheint die VC-Industrie das Konzept des Einhorns sauer gemacht zu haben. Was die Investoren jetzt wollen, sind Widerstandsfähigkeit und die Fähigkeit junger Unternehmen, die kommenden wirtschaftlichen Turbulenzen zu überstehen. Diese Haltung hat zu einem neuen Spitznamen geführt: Kakerlaken. Schabenfirmen bauen langsam und stetig auf und betonen Umsatz und Gewinn.