Die Volcker-Regel hat bei den meisten einzelnen Anlegern nur sehr geringe Auswirkungen. Vielmehr wirkt sie sich auf Großbanken und andere Finanzinstitute aus, indem sie sie daran hindert, an bestimmten Eigenhandelsaktivitäten teilzunehmen, die von den Aufsichtsbehörden als riskant erachtet werden. Die Volcker-Regel wurde im Zuge der Finanzkrise von 2008 als Teil des Dodd-Frank Act verabschiedet. Es versucht, die Höhe des Risikos zu begrenzen, das von großen Finanzinstituten eingenommen wird, um eine weitere finanzielle Kernschmelze zu verhindern. Die Volcker-Regel zielt darauf ab, die Konsumentenkreditdivisionen der Banken von den Investmentdivisionen zu trennen, um die Transparenz zu erhöhen und das Risiko für das gesamte Bankensystem zu reduzieren.

Von der Richtlinie betroffene Institute

Die Volcker-Regel wirkt sich auf Banken aus, die Zugang zum Discount-Fenster der Federal Reserve und zu anderen Arten von staatlichen Beihilfen haben. Der Diskontsatz der Federal Reserve ist für Geschäftsbanken und andere Verwahrstellen verfügbar. Es bietet einen ermäßigten Zinssatz für diese Institute, um sich Geld zu leihen und mögliche Liquiditätsprobleme oder Kapitalreserven zu vermeiden. Die Finanzinstitute erhielten einen längeren Zeitraum, um die Volcker-Regel einzuhalten. Ein Großteil der Regelung trat 2015 in Kraft. Banken müssen über Compliance-Programme verfügen, um sicherzustellen, dass die Bestimmungen der Volcker-Regel eingehalten werden.

Von der Regel verbotene Aktivitäten

Die Volcker-Regel verbietet Finanzinstituten im Allgemeinen den kurzfristigen Eigenhandel von Wertpapieren, Derivaten, Futures, Optionen und Rohstoffen für ihre eigenen Konten. Die Kunden der Banken können sich weiterhin an diesen Aktivitäten beteiligen. Banken können jedoch nicht das Hauptkonto ihrer eigenen Handelskonten sein. Handelskonten werden von der Regel als Konten definiert, deren Hauptzweck kurzfristige Verkäufe oder Gewinne aus kurzfristigen Preisbewegungen sind. Der Anwendungsbereich dieser Regel ist hinsichtlich längerfristiger Investitionen unklar.

Die Vorschrift verbietet es diesen Instituten ferner, bestimmte Hedge-Fonds, Private-Equity-Fonds und andere Anlageinstrumente, so genannte gedeckte Fonds, zu besitzen, zu sponsern oder bestimmte Beziehungen zu diesen zu unterhalten. Sie können diese Arten von Fonds nicht sponsern. Banken können keine persönlich haftenden Gesellschafter, Verwaltungsmitglieder oder Treuhänder von gedeckten Fonds sein. Banken können ähnliche Namen nicht mit gedeckten Fonds teilen.

Ausnahmen von der Regel

Es gibt Ausnahmen von den Bestimmungen der Volcker-Regel in Bezug auf Handelsaktivitäten und Sponsoring gedeckter Fonds. Banken sind von der Regel für den Handel mit Staatspapieren im Zusammenhang mit Market Making oder Underwriting befreit, sofern diese Aktivitäten die kurzfristige Nachfrage der Kunden, den Handel im Auftrag von Kunden und den Handel durch eine Versicherungsgesellschaft zugunsten der Kunden nicht übersteigen. Versicherungsunternehmen.Finanzinstitute können sich weiter an risikomindernden Absicherungsaktivitäten beteiligen.

Die Banken waren zuversichtlich, dass die Absicherung gegen Risiken Aktivitäten ermöglichen würde, die als Portfolio-Hedging bekannt sind, aber die Bundesregulierungsbehörden revidierten die Sprache der Regel nach den massiven Verlusten von J. P. Morgan im Londoner Whale-Fiasko. Market-Making-Aktivitäten im Kundenauftrag sind weiterhin erlaubt. Market-Making-Aktivitäten beinhalten das Kaufen, Halten und Verkaufen von Wertpapieren und anderen Finanzinstrumenten in Erwartung der Kundenbedürfnisse. Diese Aktivitäten dienen der Erhöhung der Liquidität der Märkte.

Banken dürfen unter bestimmten Umständen Hedgefonds oder Private Equity Fonds sponsern. Sie können die Fonds sponsern, wenn sie Treuhand-, Treuhand- oder Anlageberatungsdienste anbieten und der Fonds im Zusammenhang mit diesen Aktivitäten gegründet wird. Die Banken können nur eine De-minimis- oder Seed-Typ-Anlage in den Fonds haben. Wenn die Bank den Fonds bildet, muss sie nicht verbundene Anleger auffordern, ihre Anlage zu verwässern. Nach einem Jahr darf der Bankbesitz nicht mehr als 3% des Fonds betragen. Darüber hinaus müssen die Fonds die Beschränkungen der Beschränkungen für verbundene Transaktionen von Abschnitt 23A erfüllen. Diese Beschränkungen verhindern, dass die Bank dem Fonds einen Kredit zur Verfügung stellt oder Vermögenswerte aus dem Fonds erwirbt. Dies stellt große Einschränkungen für die Art und Weise dar, wie Banken mit jedem Fonds interagieren können, den sie bilden können. Viele Banken empfinden die Bedingungen der Volcker-Regel als belastend und kostspielig im Hinblick auf eine erhöhte Compliance.