Der Vanguard High-Yield Corporate Fund ("VWEHX") ist ein Junk-Bond-Fonds, der in ein breites Portfolio von festverzinslichen Anleihen unter Investment Grade investiert, die von Unternehmen angeboten werden. Der Fonds investiert tendenziell in höherwertige Junk Bonds, um monatliche Dividendeneinnahmen zu maximieren und gleichzeitig das Gesamtportfoliorisiko zu begrenzen. Der Schutz von Anlegern vor den potenziell signifikanten Verlusten bei Kreditausfällen ist ein Hauptziel des Fonds.

Dieser 1978 eingeführte 18-Milliarden-Dollar-Fonds verwaltet das Gesamtrisiko, indem er in Schuldverschreibungen investiert, die ein breites Spektrum von Laufzeiten und Schuldtiteln abdecken. Die Duration des Fonds von 4,2 zum 31. März 2016 machte es zu einer Anlage mit mäßigem Risiko und deutete darauf hin, dass ein Wertverlust von etwa 4,2% erwartet werden könnte, da die Zinsen um 100 Basispunkte steigen würden. Preise. VWEHX hatte rund 47% seines Vermögens in Anleihen mit einem Rating von "Ba" von Moody's und weitere 34% in Anleihen mit einem Rating von "B" investiert. Die verbleibenden Vermögenswerte wurden in eine Kombination aus Wertpapieren mit niedrigerem Rating, Barmitteln und anderen Schuldverschreibungen investiert.

Angesichts der schwankenden Nachfrage nach Hochzinsanleihen sowie des Anstiegs der Ausfallraten in den letzten fünf Jahren waren die Renditen für Junk-Bond-Fonds erwartungsgemäß volatil. Eine Prüfung der monatlichen Renditen des Fonds über diese Zeit hat diesen Trend aufgezeigt und kann dazu beitragen, eine Geschichte der Beziehung zwischen Risiko und Ertrag in Junk Bonds zu erstellen.

Renditen Zur Rendite hinzufügen

Während die Aktienkurse von High-Yield-Anleihefonds stark schwanken können, wird das zusätzliche Risiko, das aus der Anlage in diese Fonds entsteht, mit höheren Dividenden belohnt. Die Dividendenrendite dieses Fonds von 2011 bis 2015 erreichte einen Höchststand von 7,5% und sank bis auf 5,5%. Dies bedeutet, dass die Anleger des Fonds jeden Monat eine zusätzliche Rendite von 0,5% in Form von Dividenden erhalten. Diese Dividenden haben dazu beigetragen, die Gesamtrendite der Aktionäre während eines Zeitrahmens zu erhöhen, in dem der Aktienkurs um 3% gefallen ist. Wenn Dividenden zu der Gleichung hinzugefügt werden, hat der Fonds mehr als 32% zurückgegeben.

Januar, April und Oktober Winning Streaks

In den letzten fünf Jahren hatten die Monate Januar, April und Oktober unglaubliche Erfolge. Während dieser Zeit verzeichnete der Januar eine durchschnittliche Rendite von 0,9%, der April eine durchschnittliche Rendite von 0,7% und der Oktober einen durchschnittlichen Gewinn von 2,2%. Am beeindruckendsten ist die Konsistenz der Erträge in diesen drei Monaten. Januar und Oktober haben sieben Jahre in Folge Gewinne erzielt, während der April in neun aufeinanderfolgenden Jahren Zuwächse verzeichnete.

Acht verlierende Monate im Jahr 2015

Das Jahr 2015 war für Junk-Bond-Fonds historisch gesehen schwächer, da VWEHX eine Gesamtrendite von -1 erzielte.4%. Während das Jahr 2015 relativ gut startete, fiel der Kurs von Mai bis Dezember stetig. Der Fonds verzeichnete 2015 Verluste von acht der zwölf Monate, davon sieben im Zeitraum von Mai bis Dezember. Während dieser Zeit sank der Aktienkurs des Fonds insgesamt um 8%.

Verluste am Jahresende

Oktober und Januar waren für VWEHX ein starker Performer, aber die Monate dazwischen waren relativ schwach. Das Ende des Jahres war eine traditionell schwächere Periode, da Anleger tendenziell Geld aus den Märkten ziehen, um sich auf die Steuerzeit und das Weihnachtsgeschäft vorzubereiten. Der November war mit einem durchschnittlichen Verlust von 1,1% der schwächste Monat des Jahres, während der Dezember mit einem Verlust von etwas mehr als 0,1% etwas besser abgeschnitten hat.

Größtenteils positive Renditen im Jahr 2012

Im Jahr 2012 konnte der Fonds mehrere Monate Gewinne erzielen. Insgesamt verzeichneten die Anteilseigner einen Kursanstieg von 7%, während die Gesamtrendite bei 14% lag. Es gab 10 Monate im Laufe des Jahres, die positive Renditen verzeichneten, wobei der Fonds nur im März und Mai Verluste verzeichnete.