Seit den frühen 1980er Jahren ist der Trend für Staatsanleihenrenditen stetig gesunken. Die 10-jährige Schatzanweisung erreichte einen Höchststand von fast 16%, aber seitdem ist sie auf unter 2% im Jahr 2016 gesunken. Die Renditen von Unternehmensanleihen folgten einem ähnlichen Verlauf, abgesehen von einem Anstieg während der Finanzkrise von 2007 bis 2008. Dies bedeutete solide Renditen für viele festverzinsliche Produkte. Fonds, die sich auf den breiteren Rentenmarkt konzentrieren, wie der Vanguard Total Bond Market ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 84 + 0, 05% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), haben in Zeiten der Volatilität und als Kernportfolio-Holding erhebliche Investment-Dollar für ihren Ruf als sicherer Hafen angezogen.

Der Vanguard Total Bond Market ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 84 + 0. 05% Created with Highstock 4. 2. 6 ) war der zweitgrößter börsengehandelter Fonds (ETF) in diesem Bereich, Stand vom 5. April 2016, mit einem Vermögen von über 29 Milliarden US-Dollar. Dank seiner Kombination aus unterdurchschnittlichem Portfoliorisiko und einer sehr niedrigen Kostenquote erzielt der Fonds seit mehr als neun Jahren solide Renditen für seine Aktionäre. Aus der Fondsperformance der letzten fünf Jahre lassen sich mehrere Trends ablesen. Während die Vergangenheit kein Indikator für die Zukunft ist, liefert sie doch einige Einblicke in die Funktionsweise dieses Fonds und dieser Anleihen.

Dividenden liefern den größten Teil der Renditen

In den letzten fünf Jahren hat dieser Fonds durchschnittlich nur 2,7% pro Jahr aus Dividenden ausgeschüttet. Im gleichen Zeitraum lag die durchschnittliche jährliche Gesamtrendite des Fonds bei 3,7%. Dies bedeutet, dass über 70% der Gesamtrendite des Fonds in Form von Dividenden erzielt wurden.

Dies ist bei Rentenfonds relativ üblich. Fonds mit kurzen Laufzeiten tendieren dazu, fast ihre gesamten Erträge aus Dividenden zu erzielen, während das Gegenteil bei langfristigen Rentenfonds der Fall sein könnte. Der Total Bond Market ETF hatte am 29. Februar 2016 eine Laufzeit von 5,6 Jahren. Damit liegt er direkt in der Kategorie der mittelfristigen Rentenfonds. Es ist zu erwarten, dass die steuerpflichtigen Dividendenerträge den größten Teil der Rendite dieses Fonds ausmachen.

Dezembers waren sehr schwach

Dieser Trend hat sich nicht nur in den letzten fünf Jahren bewahrheitet, sondern auch in einem längeren Zeitraum. Im Zeitraum Dezember 2011 zwischen 2011 und 2015 hat der Total Bond Market ETF durchschnittlich -0. 7% monatliche Rendite. Nur der Monat Juni hat im gleichen Zeitraum eine schlechtere monatliche Rendite erzielt.

Wenn der Monat Dezember für 2009 und 2010 zu den monatlichen Erträgen für 2011 bis 2015 hinzugefügt wird, hat der Fonds während des gesamten Siebenjahreszeitraums durchschnittlich einen Verlust von mehr als 1% verzeichnet. Eine mögliche Erklärung für diese Performance könnte die Portfolio-Positionierung am Jahresende sein.In der Weihnachtseinkaufszeit ziehen Anleger oft Guthaben von Renten- und Geldmarktkonten ab, um die Rechnungen zu bezahlen. Große Vermögensverwalter wie Investmentfonds und ETFs tendieren dazu, ihre Portfolios für die Berichterstattung am Jahresende neu zu positionieren, was dazu führen kann, dass große Summen in Produkte ein- und ausgezahlt werden.

Der Januar hat eine starke Rendite erwirtschaftet

Der Januar war in den letzten fünf Jahren der Monat mit dem besten Ergebnis des Fonds. Der Total Bond Market ETF hat in den letzten fünf Jah- ren durchschnittlich eine Rendite von 1% erzielt. Der Fonds hat auch in sieben der neun Jahre seit der Auflegung des Fonds Gewinne im Januar erzielt.

Die starken Erträge im Januar sind möglicherweise ebenfalls erklärbar. Marktanalysten verweisen häufig auf die Tendenz der Märkte, im Januar als die Weihnachtsmann-Rally oder den Januar-Effekt zu steigen. Die vorherrschende Theorie besagt, dass Anleger Geld von den Jahresende-Erhöhungen und Boni zurück in die Arbeit auf dem Markt stecken. Einige Investoren, die ihre Steuern vorzeitig vorberei- ten, leisten auch zu dieser Jahreszeit Beiträge zur individuellen Altersvorsorge (IRA).

Der Sommer gewinnt

Während der Monat Juni in den letzten fünf Jahren jeweils einen Verlust verzeichnet hat, waren Juli, August und September alle Gewinner. Alle drei dieser Monate haben im Durchschnitt im Zeitraum 2011 bis 2015 einen Gewinn erzielt. Der Juli erzielte einen durchschnittlichen Gewinn von 0,6%, der August eine durchschnittliche Rendite von 0,1% und der September einen Durchschnitt von 0,2%.