Als Shinzo Abe im Dezember 2012 Premierminister von Japan wurde, waren die Anleger begeistert, insbesondere ausländische Investoren. 70 Prozent der japanischen Aktien bestehen aus ausländischen Anlagen. Bisher wurden in diesem Jahr 46 Mrd. US-Dollar von Investoren, darunter BlackRock Inc., aus japanischen Aktien herausgenommen.

Im September 2013 besuchte Premierminister Shinzo Abe die New York Stocks Exchange mit der Botschaft "Japan ist zurück. "Die Investoren hörten zu. Ausländische Gelder floss in japanische Aktien und treiben sie höher. Das Problem ist, dass die Negativzinspolitik der Bank of Japan (BOJ) nicht so effektiv war wie erwartet. Wenn Negativzinsen nicht funktionieren, hat die BOJ wenig Bewegungsspielraum. Allerdings plant Japan nun eine Verdopplung des Stimulus auf mehr als 184 Milliarden US-Dollar. (Mehr dazu unter: Japans Wirtschaft fordert weiterhin Abenomics heraus.)

Funktioniert das? In der nahen Zukunft weiß niemand genau, aber es ist bewiesen, dass die künstlich aufgeblasenen Vermögenspreise nicht gut enden werden. Zum Beispiel hat Geld für 13 aufeinander folgende Wochen aus Japan gezogen.

Wahrnehmung spielt in der Investmentwelt eine große Rolle. Dies kann durch die jüngste Entscheidung der US-Notenbank bestätigt werden, die Zinssätze im Jahr 2016 zweimal anzuheben, anstatt sie viermal zu erhöhen. Diese Kursänderung hat eine US-Rallye angeheizt, obwohl es keine signifikanten Verbesserungen für die Wirtschaftsdaten gab.

Investitionswinkel

Das ist nicht so einfach, wie es scheint. Shinzo Abe wird nicht aufhören zu verbringen. Wenn die Wirtschaft erscheint, als würde sie sich verlangsamen, wird sie mehr ausgeben. Dies wiederum hat das Potenzial, ausländische Investoren wieder anzuziehen, was die Aktienkurse wieder anziehen wird. Es ist eine ähnliche Situation wie die Vereinigten Staaten mit der Federal Reserve, nur dass Japans Situation aufgrund der Demografie und der zweitältesten Bevölkerung der Welt schlechter ist. Wenn Menschen älter werden, geben sie weniger aus. Und im Gegensatz zu den Vereinigten Staaten gibt es keine große Generation von Millennials, die als zweite Welle agieren könnte. (Mehr dazu unter: Die Grundlagen der Abenomik .)

Wenn man all diese Faktoren zusammen betrachtet, könnten Trader in Erwägung ziehen, die Bullenseite zu spielen, während Anleger in Betracht ziehen könnten, die Short-Seite zu spielen.

Der einzige Weg, um Japan direkt zu verkürzen, ist ein 2x inverser börsengehandelter Fonds (ETF), der mit einer Kostenquote von 0.95% ausgestattet ist. Der ProShares UltraShort MSCI Japan (EWV) verfolgt die inverse Performance des MSCI Japan Index zweimal. Es hat 2. 04% im vergangenen Jahr, aber abgeschrieben 83. 32% seit seiner Gründung am 6. November 2007.

Wenn Sie über einen ETF lange auf Japan gehen wollen, schauen Sie in den iShares MSCI Japan (EWJ EWJiShs MSCI Jap59. 18-0. 02% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und WisdomTree Japan Hedged Equity ETF (DXJ DXJWT Jpn Hdg Eq58.54-0. 36% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ).

EWJ bildet die Wertentwicklung des MSCI Japan Index ab, zu dem Small-Cap-, Mid-Cap- und Large-Cap-Aktien gehören, wobei der Schwerpunkt auf Nicht-Basiskonsumgütern, Finanzwerten und Industriewerten liegt. EWJ hat ein Nettovermögen von 17 $. 12 Milliarden. Sie hat im vergangenen Jahr um 8. 88% und seit ihrer Auflegung am 12. März 1996 um 27. 97% abgewertet. Sie bietet derzeit eine Dividendenrendite von 1. 34%. Die Kostenquote liegt beim ETF-Durchschnitt von 0,4%. (Weitere Informationen finden Sie unter: JSC vs. EWJ: Japanische ETFs im Vergleich .)

DXJ bildet die Performance des WisdomTree Japan Hedged Equity Index ab, der japanische Aktien abbildet und gleichzeitig das Engagement gegenüber dem japanischen Yen neutralisiert. zum US-Dollar. DXJ hat ein Nettovermögen von 9 $. 79 Milliarden, hat 22,15% im Laufe des vergangenen Jahres sowie 17,13% seit seiner Gründung am 16. Juni 2006 abgewertet. Es liefert derzeit 1,64% und hat eine Kostenquote von 0,4%.

The Bottom Line

Die japanische Wirtschaft ist deflationär, aber Shinzo Abe ist extrem aggressiv, was zu einer weiteren Erholung der japanischen Aktien führen könnte. Letztlich wird es wahrscheinlich nicht gut enden und ausländische Investoren könnten das spüren. (Mehr dazu unter: 5 Beliebte japanische ETFs im Jahr 2016 .)

Dan Moskowitz hat keine Positionen in EWV, EWJ oder DXJ.