Für viele Anleger ist nichts stärker als die Hartnäckigkeit, die bei einer neuen Entscheidung entsteht, wenn man zugeben will, dass ein früherer Fehler ein Fehler war. Ein solches Eingeständnis bringt hohe psychologische Kosten in Bezug auf das Selbstbild mit sich. Infolgedessen vermeiden viele Menschen Enttäuschung und Bedauern, indem sie sich an die falsche Entscheidung klammern.
Das macht die Sache natürlich nur finanziell schlimmer, aber der Investor täuscht sich, dass das Desaster nicht wirklich oder schlecht ist oder im Laufe der Zeit kommen wird. Solches Verhalten wird als "negative Beharrlichkeit" oder "Bedauern-Vermeidung" bezeichnet und wird auch als "Anstrengungsbegründung" bezeichnet. Welcher Name auch immer, dieses Verhalten muss vermieden werden.

Das Konzept der kognitiven Dissonanz wird denen bekannt sein, die Marketing studiert haben. Käufer raten oft, dass sie das richtige Produkt gekauft haben, selbst wenn sie tief im Inneren wissen, dass es ein Fehler war. Zum Beispiel kann ein Käufer es ernsthaft bereuen, ein manuelles Auto gekauft zu haben, aber er muss sich selbst darüber ärgern, dass es wegen der niedrigeren Gasrechnung eine großartige Idee war.

Der Bereich der Investitionen ist besonders anfällig für diese Art von Gedankenspiel. (Um mehr zu erfahren, sehen Sie sich unser Behavioral Finance Tutorial an.)

Warum verhalten sich Menschen auf diese Weise?
Grundsätzlich hat der Anleger unwissentlich eine größere Angst vor sich selbst und vielleicht auch vor anderen, dass er einen Fehler gemacht hat, als über die Folgen einer schlechten Investition. Diese sehr dysfunktionale Verhaltensweise, die größtenteils durch Stolz oder Sturheit verursacht wird, führt entweder zu totaler Passivität oder zu spätem Verkauf.

Individuen streben nach Harmonie und Konsistenz, daher der Gedanke "Wenn ich es einfach in Ruhe lasse, wird es in Ordnung sein". Das Problem ist, dass, wenn Investitionen schief gehen, besonders schrecklich falsch, radikale und vor allem schnelle Maßnahmen im Allgemeinen notwendig sind. Verluste oder eine große Umstrukturierung des Portfolios verursachen häufig den mentalen Konflikt kognitiver Dissonanz. Das ist ein ausgesprochen unangenehmer Geisteszustand und kann sehr unbefriedigend gelöst werden, indem man Argumente sammelt, um den ursprünglichen Fehler zu rechtfertigen, der sich jetzt in Form großer Verluste manifestiert hat. (Weitere Informationen finden Sie unter Wörter aus dem Wise On Active Management .)

In Bezug auf Investitionen bedeutet dies zum Beispiel, dass man sich an ein Aktien-Portfolio klammert, das sich im Sinkflug befindet, anstatt sich zu verkaufen, um Verluste zu minimieren und das Geld in etwas zu stecken. sonst wird das wahrscheinlich jetzt hochgehen. Oder zumindest etwas, das wahrscheinlich viel früher steigen wird, als der Bärenmarkt bullisch wird.

Die Natur der kognitiven Dissonanz
Was den Prozess auf der Käuferseite besonders problematisch macht im Investmentbereich, ist, dass es eine Menge gibt, die man bereuen kann. Sie können sich über Verluste, die durch ein übermäßiges Risiko verursacht werden, oder über verpasste Gelegenheiten, die durch den nicht rechtzeitigen Kauf eines großen Vermögenswerts entstehen, Sorgen machen.Sie können sich auch quälen, wenn Sie zu spät verkaufen oder nicht genug kaufen oder Ihrem Berater oder Ihren Freunden zuhören oder ihnen nicht zuhören. Kurz gesagt, es kann Ihnen so viele Dinge in vielerlei Hinsicht leid tun.

Auf der Verkäuferseite wollen Leute, die ihre Kunden nicht gut behandeln, immer noch glauben, dass sie ehrlich sind. Aber gleichzeitig wollen sie den Verkauf machen. So lösen sie den Widerspruch mit Selbsttäuschung nach dem Muster "Ich habe keine Wahl, ich verliere meinen Job, wenn ich die Verkaufsquote nicht erreiche" oder "wenn er dem zustimmt, ist es seine Entscheidung und sein Problem". Oder "es ist ein perfektes Standardportfolio", auch wenn es für den betreffenden Investor völlig ungeeignet ist und / oder das Timing unangemessen ist.

In extremen Fällen werden die Bernie Madoffs dieser Welt beschuldigt, ihre Emotionen und ihre Ethik insgesamt zu unterdrücken. In der Tat sind es so viele wirklich ehrliche Menschen, die mit unehrlichen Umgebungen umgehen. (Erfahren Sie mehr in Wie vermeide ich es, Opfer des nächsten Madoff-Scams zu werden.)

Kognitive Dissonanz verhindern
Ein sinnvolles, diversifiziertes Portfolio ist eine gute Möglichkeit, dieses Problem zu verhindern. Wenn Sie nicht zu viel oder zu wenig von etwas haben, sind die Chancen, dass Sie sich in Bezug auf Ihre Investitionen in Ordnung fühlen. Natürlich, wenn Sie ein großes Risiko eingehen und es sich auszahlt, werden Sie sich wunderbar fühlen, aber wenn es Ihnen schlecht geht, wird es viel Elend und Rationalisierung geben, was für die meisten Menschen einfach nicht wert ist. Ausgewogenheit, Umsicht und eine gute Mischung sind der einzig sinnvolle Ansatz für den durchschnittlichen Anleger. Und wie immer, shoppen und informieren Sie sich vollständig, bevor Sie kaufen. Verlassen Sie sich nicht mehr auf andere Menschen als Sie müssen. (Weitere Informationen zu diesem Thema finden Sie unter Diversifizierung: Schutz von Portfolios vor Massenvernichtung .)

Stellen Sie sicher, dass Sie verstehen, was Sie tun und warum. Keine Selbsttäuschung im Vorfeld wird dazu beitragen, die "Notwendigkeit" dafür später zu verhindern. Versuchen Sie niemals, sich selbst oder andere zu täuschen. Wir alle machen Fehler, und das Einzige, was wir tun können, ist, sie richtig zu machen. Das Schlimmste, was Sie tun können, ist eine verlorene Sache zu verfolgen, um das sprichwörtliche tote Pferd weiter zu verprügeln. Es ist wichtig, einen Schritt zurück zu machen und den gesamten Prozess objektiv zu betrachten.

Auf der Verkaufsseite gelten die gleichen Grundprinzipien. Widerstehen Sie der Versuchung, Dinge zu verkaufen, die nicht verkauft werden sollten. Es kann eine gute Idee sein, einen kostenpflichtigen Dienst anzubieten, der überhaupt keine Provisionen liefert. Ihre Kunden werden dankbar sein und es wird keine unangenehmen Comebacks und Beschwerden geben. Jeder wird besser schlafen, die Welt wird ein besserer Ort sein und mit der Zeit wird sich das auch finanziell auszahlen. (Weitere Informationen finden Sie unter Bezahlen Ihres Anlageberaters - Gebühren oder Provisionen? )