Es gibt mehrere Gründe, warum die Anlage in Aktien eine gute Möglichkeit ist, langfristig Wohlstand aufzubauen. Die meisten Aktien verfügen über Liquidität und Transparenz, die von anderen Anlageformen nicht erreicht werden. Sie haben minimale Transaktionskosten und keine Transportkosten (im Gegensatz zu Immobilien) oder Lagerkosten (im Gegensatz zu Gold). Dividendeneinnahmen aus Aktien und Kapitalgewinne aus Kurssteigerungen werden in den meisten Ländern ebenfalls günstig besteuert. Dies sind alles gute Gründe, doch die wichtigste Rechtfertigung für Investitionen in Aktien ist, dass sie vor allem auf lange Sicht beispiellose Anlagerenditen bieten.

Betrachten wir die Renditen des S & P 500 über bestimmte Zeiträume, die im April 2016 enden. In den vorangegangenen fünf Jahren generierte der S & P 500 Gesamterträge (einschließlich Dividenden) von 11,4% jährlich. Dies sind außergewöhnliche Renditen, die auf die Tatsache zurückzuführen sind, dass sich US-amerikanische Aktien während dieses gesamten Zeitraums in einem Bullenmarkt befanden.

In den 10 Jahren bis Ende April 2016 erzielte der S & P 500 jährlich 7,3%. Während dies etwas unter seiner langfristigen Durchschnittsrendite von 8% liegt, betrachten Sie die Ereignisse, die in diesem Zeitraum aufgetreten sind. Eine kurze Liste enthält: den US-Immobiliencrash, den Beinahe-Zusammenbruch zahlreicher Finanzinstitute, den Konkurs von Lehman Brothers (Fallstudie: Der Zusammenbruch von Lehman Brothers), die globale Kreditkrise und die große Rezession 2008-09, Befürchtungen des Grexit, Europas Schuldenprobleme, die Herabstufung der Kreditwürdigkeit der USA, Chinas Verlangsamung, Flash-Crashs, Terroranschläge und Zusammenbrüche der Rohstoff- und Rohölpreise. Vor dem Hintergrund dieses Sorgenkatalogs sind 7,3% Jahresrenditen geradezu beeindruckend.

Gehen wir nun noch einmal zurück, Anfang 2001. In diesem Zeitraum von etwas mehr als 15 Jahren liegen die Jahresrenditen des S & P 500 bei 5. 0%. Auch wenn dies wie eine unterdurchschnittliche Rendite erscheinen mag, bedenken Sie, dass zusätzlich zu den zuvor erwähnten Ereignissen die Zeiträume zwischen 2001 und 2003 auch die 9/11-Angriffe, das "technische Wrack", eine US-Rezession und den Irak überstanden haben. Krieg. Eine jährliche Rendite von 5% über einen Zeitraum, der zwei wilde Bärenmärkte und eine Vielzahl anderer negativer Entwicklungen umfasst, ist eine ansehnliche Leistung.

Zum Schluss betrachten wir die Performance über den 20-jährigen Zeitraum von Mai 1996 bis April 2016. Während dieses Zeitraums erzielte der S & P 500 jährlich 7,9%, während der Dow Jones Industrial Average jährlich Renditen von 8. 4% und der Nasdaq-100 hatten jährliche Renditen von 10,6%.

Somit wären 10 000 Dollar, die im Mai 1996 in den S & P 500 investiert wurden, 20 Jahre später fast 46 000 Dollar wert gewesen. 10 000 Dollar, die im Mai 1996 in die Nasdaq-100 investiert wurden, wären 20 Jahre später etwas mehr als 74, 600 Dollar wert gewesen.Diese Renditen fielen auf, obwohl die durchschnittliche S & P 500-Aktie im Baisse-Markt 2008/09 über 50% ihres Wertes verlor und die durchschnittliche Technologiewerte im Bärenmarkt 2000-2002 um fast 80% fiel.

Bedenken Sie auch, dass die jährliche US-Inflation in diesen 20 Jahren durchschnittlich etwas mehr als 2% beträgt. Dies bedeutet, dass der S & P 500 in den letzten 20 Jahren reale (dh inflationsbereinigte) Renditen von etwa 5,8% erzielte, während der Nasdaq-100 reale Renditen von etwa 8,5% jährlich erwirtschaftete.

Daten, die von Aswath Damodaran an der Stern School of Business der NYU zusammengetragen wurden, zeigen die Outperformance von Aktien über Barmittel und Staatsanleihen über viel längere Zeiträume hinweg (siehe Jahresrenditen auf Aktien, T. Bonds und T. Bills: 1928 - Current).

Damodaran verwendet Renditen aus dem 3-Monats-Schatzwechsel und der 10-jährigen Schatzanweisung als Näherungswerte für Barmittel und Anleihen und stellt fest, dass im Zeitraum 1928 bis 2015 die jährlichen Renditen des S & P 500 im Durchschnitt 9,5% betragen. 3. 45% für den 3-monatigen T-Bill und 4. 96% für den 10-jährigen T-Bond. Im Zeitraum von 10 Jahren von 2006 bis 2015 erzielte der S & P 500 jährlich eine Rendite von 7. 25% gegenüber 1.14% für den dreimonatigen T-Bill und 4.71% für den zehnjährigen T-Bond. Während der S & P 500 volatiler und damit riskanter ist als Barmittel oder Treasuries, ist die Risikoprämie - die Mehrrendite aus Aktien im Vergleich zu T-Bills oder Anleihen - um mehr als 6 Prozentpunkte (gegenüber T-Bills) und 2,5 Prozentpunkte (über das 10-jährige Treasury) bieten eine ausreichende Entschädigung für Anleger, um dieses zusätzliche Risiko einzugehen.

The Bottom Line

Auf lange Sicht zahlt es Dividenden (Wortspiel beabsichtigt), um Aktien zu halten, trotz der unvermeidlichen Anfälle von Volatilität, die Aktienmärkte von Zeit zu Zeit zermürben.