Zinsswaps sind Vereinbarungen, bei denen Gegenparteien sich dazu verpflichten, Zins-Cashflows basierend auf der Differenz zwischen einem festen Zinssatz und einem variablen Zinssatz oder der Differenz zwischen zwei variablen Zinssätzen auszutauschen. Diese Swaps wurden in der Vergangenheit über den Ladentisch (OTC) gehandelt, bewegen sich jedoch zu zentralisierten Börsen.
Die häufigsten Arten von Zinsswaps sind Vanilla Swaps. Eine Partei ist damit einverstanden, Zahlungen an eine andere Partei auf der Grundlage eines festen Zinssatzes zu leisten, der als fixes Bein bezeichnet wird. Die andere Partei stimmt zu, die Zahlung auf der Grundlage der variablen Rate, bekannt als "Floating Leg", vorzunehmen.
Die variable Rate wird normalerweise durch einen Referenzzinssatz wie den London Interbank Offered Rate (LIBOR) festgelegt. Der LIBOR wird täglich festgelegt und stellt den kurzfristigen Zinssatz dar, den solide, kreditwürdige Banken einander berechnen. Der Inhaber der Festsatzberechnung strebt an, jedes Risiko an den Zinsmärkten abzusichern, während der Floating-Leg-Inhaber versucht, von einem Zinsanstieg oder -rückgang zu profitieren.
Zinsswaps werden traditionell direkt zwischen den Trading Desks von Banken gehandelt. Es gab nur begrenzte Informationen über gehandelte Swaps, und es war unmöglich, die Höhe des Engagements auf dem Swapmarkt zu verstehen. Dieser Mangel an zentralisierten Informationen über den Handel mit Swaps war während der Finanzkrise von 2008 ein wichtiges Thema.
Mit dem Dodd-Frank-Gesetz wurde versucht, dem Swap-Markt Transparenz zu verleihen und dazu beizutragen, das systemische Risiko des Swap-Handels in der Wirtschaft zu verringern. Dodd-Frank verlangt von den meisten Swaps den Handel mit Swap-Ausführungsfazilitäten. Durch den Handel von Swaps an zentralen Standorten werden bestimmte Risiken reduziert, einschließlich des erheblichen Risikos eines Kontrahentenausfalls. Darüber hinaus stehen transparentere Informationen über den Swap-Handel zur Verfügung.
Was sind die Unterschiede zwischen dem Bruttoeinkommen, dem bereinigten Bruttoeinkommen und dem modifizierten bereinigten Bruttoeinkommen?
Zeigt auf, wie die Berechnung des steuerpflichtigen Gesamteinkommens einfacher ist, wenn Bruttoeinkommen, bereinigtes Bruttoeinkommen und geänderte bereinigte Bruttoeinkommen vollständig verstanden werden.
Wie wirkte sich der LIBOR-Skandal auf Zinsswaps aus?
Findet heraus, wie der LIBOR-Skandal einige Zinsswap-Trader direkt bereicherte und anderen schadete, indem er den realen Marktzins unterschätzte.
Wenn Zinsswaps auf dem unterschiedlichen Zinssatz von zwei Unternehmen basieren, können sie für beide Seiten von Vorteil sein?
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