Die Eigenkapitalrendite (ROE) und die Kapitalrendite (Return on Assets, ROA) sind zwei der wichtigsten Maßnahmen zur Beurteilung, wie effektiv das Managementteam eines Unternehmens das Kapital verwaltet, das die Aktionäre ihm anvertrauen. Im Folgenden finden Sie eine Übersicht über die Hauptunterschiede zwischen ROE und ROA und wie sie zusammenhängen.
Verstehen von ROE und ROA durch die DuPont-Identität
Kurz gesagt, ROE ist ROA, wenn der Mix in der Kapitalstruktur eines Unternehmens mit einem finanziellen Hebel versehen wird. Die DuPont-Identität, eine beliebte Formel, um ROE in ihre Kernkomponenten zu unterteilen, erklärt am besten die Beziehung zwischen den beiden Maßnahmen zur Effektivität des Managements.
ROE = (Nettoeinkommen) / (Bilanzsumme) × (Bilanzsumme) / (Eigenkapital)
Die erste Hälfte der Gleichung (Nettoeinkommen dividiert durch die Bilanzsumme) ist die Definition des ROA, der misst, wie effizient das Management seine Bilanzsumme nutzt (wie in der Bilanz ausgewiesen), um Gewinne zu erzielen (gemessen am Nettogewinn in der Gewinn- und Verlustrechnung).
Die zweite Hälfte der Gleichung ist als Finanzhebel bekannt, der auch als Aktienmultiplikator bezeichnet wird. Die primäre Bilanzgleichung lautet:
Aktiva - Passiva = Eigenkapital.
Ein höherer Anteil der Vermögenswerte im Vergleich zum Eigenkapital zeigt, inwieweit Fremdkapital (Fremdkapital) in der Kapitalstruktur eines Unternehmens eingesetzt wird.
Ein Beispiel
ROE und ROA sind wichtige Komponenten im Banking zur Messung der Unternehmensleistung. Die Eigenkapitalrendite (ROE) hilft den Anlegern einzuschätzen, wie ihre Investitionen Erträge generieren, während die Kapitalrendite (ROA) Anlegern hilft zu messen, wie das Management seine Vermögenswerte oder Ressourcen nutzt, um mehr Einkommen zu erzielen
Im Jahr 2013 meldete der Bankensektor Bank of America Corp. (BAC) einen ROA-Wert von 0,50%. Ihr finanzieller Hebel lag bei 9. 60. Die Verwendung von beiden entsprach einem ROE von 4,8%. Das ist ein ziemlich niedriger Level. Für die Banken zur Deckung ihrer Kapitalkosten sollten die ROE-Werte näher bei 10% liegen. Vor der Finanzkrise meldete B von A eine Eigenkapitalrendite von 13% und ROA-Werte von 1%.
Die Bottom Line
ROE und ROA sind unterschiedliche Messgrößen für die Effektivität des Managements, aber die Identität von DuPont zeigt, wie eng sie miteinander verwandt sind.
Zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Berichts hatte Ryan C. Fuhrmann keine Anteile an einem der in diesem Artikel erwähnten Unternehmen.
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Was ist der Unterschied zwischen der Eigenkapitalrendite und der Kapitalrendite?
Return on Equity (ROE) und Return on Capital (ROC) messen sehr ähnliche Konzepte, jedoch mit einem geringfügigen Unterschied in den zugrunde liegenden Formeln. Beide Maßnahmen werden verwendet, um die Rentabilität eines Unternehmens basierend auf dem Geld, mit dem es arbeiten musste, zu entschlüsseln. Die Eigenkapitalrendite misst den Gewinn eines Unternehmens als Prozentsatz des Gesamtwerts aller Eigentumsanteile an der Gesellschaft.