Broken Trades mit der Repair-Strategie reparieren

(A) (F) Aktien-Reparatur-Strategie mithilfe von Optionen (Teil 1) (März 2024)

(A) (F) Aktien-Reparatur-Strategie mithilfe von Optionen (Teil 1) (März 2024)
Broken Trades mit der Repair-Strategie reparieren
Anonim

Anleger, die bei einer Aktienposition einen erheblichen Verlust erlitten haben, sind auf drei Optionen beschränkt: "verkaufen und einen Verlust einfahren", "halten und hoffen" oder "verdoppeln". Die "Halten und Hoffnung" Strategie erfordert, dass die Aktie zu Ihrem Kaufpreis zurückkehrt, was lange dauern kann, wenn es überhaupt passiert.

Die "Double-Down" -Strategie erfordert, dass Sie gutes Geld nach schlecht wirft, in der Hoffnung, dass die Aktie gut abschneiden wird. Glücklicherweise gibt es eine vierte Strategie, die Ihnen helfen kann, Ihren Bestand zu "reparieren", indem Sie Ihren Break-even-Punkt reduzieren, ohne ein zusätzliches Risiko einzugehen. Dieser Artikel untersucht diese Strategie und wie Sie sie nutzen können, um sich von Ihren Verlusten zu erholen.

Definieren der Strategie

Die Reparaturstrategie baut auf einer bestehenden Verlust-Aktienposition auf und besteht aus dem Kauf einer Call-Option und dem Verkauf von zwei Call-Optionen für je 100 gehaltene Aktien. Da die aus dem Verkauf von zwei Call-Optionen erzielte Prämie ausreicht, um die Kosten der einen Call-Optionen zu decken, ist das Ergebnis eine "freie" Optionsposition, die es Ihnen ermöglicht, Ihre Investition noch schneller zu überbrücken.

Hier ist das Gewinn-Verlust-Diagramm für die Strategie:

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So verwenden Sie die Reparaturstrategie
Stellen Sie sich vor, Sie haben vor nicht allzu langer Zeit 500 Aktien von XYZ bei 90 Dollar gekauft, und die Aktie ist seitdem auf 50 Dollar gefallen. 75 nach einer schlechten Gewinnanzeige. Sie glauben, dass das Schlimmste für das Unternehmen vorbei ist und die Aktie sich im nächsten Jahr wieder erholen könnte, aber 90 Dollar scheinen ein unvernünftiges Ziel zu sein. Infolgedessen bricht Ihr einziges Interesse sogar so schnell wie möglich, anstatt Ihre Position mit einem erheblichen Verlust zu verkaufen. (Für weitere Strategien, um wieder auf Kurs zu kommen, lesen Sie Was tun, wenn Ihr Trade immer noch läuft .)

Um eine Reparaturstrategie zu erstellen, müssten Sie die folgenden Positionen einnehmen:

  • Kauf von 5 der 12-monatigen $ 50-Anrufe. Dies gibt Ihnen das Recht, weitere 500 Aktien zu einem Preis von 50 USD pro Aktie zu erwerben.
  • Schreiben von 10 der 12-monatigen $ 70-Anrufe. Dies bedeutet, dass Sie verpflichtet sein könnten, 1 000 Aktien zu einem Preis von 70 USD pro Aktie zu verkaufen.

Sie können jetzt bei 70 USD pro Aktie und nicht bei 90 USD pro Aktie punkten. Dies wird ermöglicht, da der Wert der $ 50 Anrufe jetzt + 20 $ im Vergleich zu dem - $ 20 Verlust auf Ihrer XYZ Aktienposition ist. Infolgedessen ist Ihre Nettoposition jetzt Null. Bei einem Umzug über $ 70 müssen Sie leider Ihre Aktien verkaufen. Sie werden jedoch immer noch die Prämie, die Sie gesammelt haben, durch das Schreiben der Anrufe und sogar auf Ihre verlorene Aktienposition früher als erwartet erhöhen.

Ein Blick auf mögliche Szenarien
Also, was bedeutet das alles? Werfen wir einen Blick auf einige mögliche Szenarien:

  1. XYZs Aktien bleiben bei 50 USD pro Aktie oder fallen. Alle Optionen verfallen wertlos und Sie behalten die Prämie von den geschriebenen Call-Optionen.
  2. Die XYZ-Aktie steigt auf 60 USD pro Aktie. Die $ 50-Call-Option ist jetzt $ 10 wert, während die beiden $ 70-Calls wertlos ablaufen. Jetzt haben Sie eine Reserve von 10 $ pro Aktie zuzüglich der gesammelten Prämie. Ihre Verluste sind jetzt niedriger im Vergleich zu einem Verlust von $ 30, wenn Sie die Reparaturstrategie überhaupt nicht versucht haben.
  3. Die XYZ-Aktie steigt auf $ 70 pro Aktie. Die $ 50 Call-Option ist jetzt $ 20 wert, während die zwei $ 70 Calls Ihre Anteile bei $ 70 wegnehmen werden. Jetzt haben Sie $ 20 pro Aktie für die Call-Optionen gewonnen, plus Ihre Aktien sind bei $ 70 pro Aktie, was bedeutet, dass Sie sogar auf der Position gebrochen haben. Sie besitzen keine Aktien mehr an der Gesellschaft, aber Sie können jederzeit Aktien zum aktuellen Marktpreis zurückkaufen, wenn Sie glauben, dass sie höher steigen. Außerdem können Sie die erhaltene Prämie aus den zuvor beschriebenen Optionen behalten.

Bestimmung der Strike-Preise
Eine der wichtigsten Überlegungen bei der Verwendung der Reparaturstrategie ist die Festlegung eines Ausübungspreises für die Optionen. Dieser Preis bestimmt, ob der Handel "frei" ist oder nicht und beeinflusst Ihren Break-even-Punkt.

Sie können beginnen, indem Sie die Höhe des nicht realisierten Verlustes auf Ihrer Bestandsposition bestimmen. Eine Aktie, die bei $ 40 gekauft wurde und nun bei $ 30 gehandelt wird, entspricht einem Papierverlust von $ 10 pro Aktie.

Die Optionsstrategie wird dann typischerweise durch den Kauf von An-the-Money-Anrufen (Kauf von Anrufen mit einem Streik von 30 US-Dollar im obigen Beispiel) und Schreiben von Out-of-the-Money-Anrufen mit einem Ausübungspreis über dem Streik von die gekauften Anrufe um die Hälfte des Verlustes der Aktie (Schreiben von $ 35-Calls mit einem Ausübungspreis von $ 5 über den $ 30-Calls).

Beginnen Sie mit den Drei-Monats-Optionen und bewegen Sie sich bei Bedarf bis auf ein Jahr nach LEAPS. Als allgemeine Regel gilt: Je größer der auf den Bestand angesammelte Verlust, desto mehr Zeit wird benötigt, um ihn zu reparieren. (Lesen Sie weiter über LEAPS in Verwenden von LEAPS in einem Covered Call Write .)

Einige Bestände können möglicherweise nicht "kostenlos" repariert werden und benötigen möglicherweise eine kleine Debit-Zahlung, um die Position festzulegen. Andere Aktien können möglicherweise nicht repariert werden, wenn der Verlust sehr hoch ist - sagen wir mehr als 70%.

Getting Greedy
Es mag großartig erscheinen, jetzt sogar zu brechen, aber viele Investoren bleiben unzufrieden, wenn der Tag kommt. Also, was ist mit Investoren, die von Gier zu Furcht und zurück zu Gier gehen? Was wäre zum Beispiel, wenn die Aktie in unserem früheren Beispiel auf $ 60 gestiegen wäre und Sie jetzt die Aktie behalten wollen, anstatt verpflichtet zu sein, sie zu verkaufen, sobald sie $ 70 erreicht?

Zum Glück können Sie die Optionsposition in einigen Fällen zu Ihrem Vorteil abwickeln. Solange die Aktie unter Ihrer ursprünglichen Gewinnschwelle (in unserem Beispiel $ 90) gehandelt wird, kann es eine gute Idee sein, solange die Aussichten der Aktie stark bleiben.

Es wird eine noch bessere Idee, die Position abzuwickeln, wenn sich die Volatilität in der Aktie erhöht hat und Sie sich frühzeitig für den Handel entscheiden, um an der Aktie festzuhalten. Dies ist eine Situation, in der Ihre Optionen viel günstiger bewertet werden, während Sie mit dem zugrunde liegenden Aktienkurs immer noch in einer guten Position sind.

Probleme treten jedoch auf, sobald Sie versuchen, die Position zu verlassen, wenn die Aktie zu oder über Ihrem Break-even-Kurs gehandelt wird: Sie müssen etwas Bargeld aufteilen, da der Gesamtwert der Optionen negativ ist. Die große Frage ist, ob der Investor die Aktie zu diesen Preisen besitzen will oder nicht.

Wenn in unserem vorherigen Beispiel die Aktie bei 120 USD pro Aktie gehandelt wird, beträgt der Wert des 50 USD-Calls 70 USD, während der Wert der zwei Short Calls mit Basispreisen von 70 USD -100 USD beträgt. Folglich würde das Wiederherstellen einer Position im Unternehmen das gleiche kosten wie ein Kauf auf dem freien Markt (120 $) - das heißt, die 90 $ aus dem Verkauf des ursprünglichen Aktienbestands plus weitere 30 $. Alternativ kann der Anleger die Option für eine Abbuchung von $ 30 schliessen.

Infolgedessen sollten Sie die Position im Allgemeinen nur dann auflösen, wenn der Preis unter Ihrem ursprünglichen Break-Even-Preis bleibt und die Aussichten gut aussehen. Ansonsten ist es wahrscheinlich einfacher, einfach eine Position in der Aktie zum Marktpreis wiederherzustellen.

Schlussfolgerungen
Die Reparaturstrategie ist ein guter Weg, um Ihre Gewinnschwelle zu senken, ohne zusätzliches Risiko durch zusätzliches Kapital einzugehen. In der Tat kann die Position in vielen Fällen für "frei" festgelegt werden.

Die Strategie wird am besten bei Aktien eingesetzt, die Verluste von 10% bis 50% verzeichnet haben. Alles Weitere kann einen längeren Zeitraum und geringe Flüchtigkeit erfordern, bevor es repariert werden kann. Die Strategie ist am leichtesten bei Aktien mit hoher Volatilität einzuleiten, und die für die Reparatur erforderliche Zeit hängt von der Höhe des aufgelaufenen Verlustes an der Aktie ab. In den meisten Fällen ist es am besten, diese Strategie bis zum Verfall zu halten, aber es gibt einige Fälle, in denen es den Anlegern besser ist, die Position früher zu verlassen.