Die Hauptrisiken im Zusammenhang mit Zinsswaps, die die häufigste Art von Swaps darstellen, sind das Zinsrisiko und das Kontrahentenrisiko. Ein Zinsswap ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, Cashflows zu einem bestimmten Zeitpunkt auszutauschen. Swap-Vereinbarungen beinhalten zwei Beine: das feste Bein und das variable Bein. Der Inhaber des festen Teils des Swaps leistet Zahlungen auf der Grundlage eines festen Zinsniveaus. Der Inhaber der variablen Teilzahlung zahlt einen variablen Zinssatz, der in der Regel durch einen Zinsindex wie den LIBOR bestimmt wird.
Das Zinsrisiko ist signifikant, da sich die Zinssätze nicht immer wie erwartet entwickeln. Beide Parteien haben ein Zinsänderungsrisiko. Der Inhaber des fixen Teiles riskiert eine Erhöhung des variablen Zinssatzes und verliert damit Zinsen, die er ansonsten erhalten hätte. Der Inhaber der Variable Leg riskiert, dass die Zinssätze niedriger werden, was zu einem Verlust des Cashflows führt, da der feste Legenträger noch die Zahlungsströme an den Kontrahenten leisten muss.
Das andere Hauptrisiko von Swaps ist das Kontrahentenrisiko. Dies ist das Risiko, dass der Kontrahent eines Swaps in Verzug gerät und seinen Verpflichtungen aus den Bedingungen des Swap-Vertrages nicht nachkommen kann. Wenn der Inhaber der variablen Teilschuld nicht in der Lage ist, Zahlungen aus der Swapvereinbarung zu leisten, ist der Inhaber der fixen Teilschuld einem Kreditengagement gegenüber Änderungen der Zinsvereinbarung ausgesetzt. Dies ist das Risiko, das der Halter des festen Beins vermeiden wollte.
Kontrahentenausfall bei Swaps war ein Auslöser der globalen Finanzkrise im Jahr 2008. Die US-Regierung hat versucht, mit der Verabschiedung des Dodd-Frank Act Transparenz zu schaffen und das systematische Risiko für den Swapshandel zu reduzieren. Dodd-Frank verlangt, dass die meisten Swaps mit Swap-Execution-Geschäften statt mit Over-the-Counter-Geschäften handeln, und es erfordert auch die öffentliche Verbreitung von Informationen für den Swap-Handel. Diese neue Marktstruktur wird dazu beitragen, dass im Fall eines Ausfalls eines Kontrahenten ein Welligkeitseffekt auf die größere Wirtschaft verhindert wird.
Welche Risiken bestehen beim OTC-Handel (Over-the-Counter-Handel)?
Erfahren Sie mehr über die erheblichen Nachteile und Risiken, die für Anleger mit sich bringen, die im Freiverkehr gehandelt werden möchten.
Welche moralischen Risiken bestehen bei Angestellten?
Entdeckt, dass moralische Risiken heute ein häufiges Problem für viele Unternehmen sind. Die gute Nachricht ist, dass es viele Möglichkeiten für Arbeitgeber gibt, ihre Risiken zu teilen.
Welche Risiken bestehen bei der Investition in kleinere regionale Fluggesellschaften gegenüber nationalen oder internationalen Fluggesellschaften?
Deckt die Risiken auf, die mit der Investition in regionale Fluggesellschaften verbunden sind, einschließlich derer, die durch kleinere Bilanzen und konzentrierteres Engagement verursacht werden.