Wenn ein Unternehmen seine Finanzinformationen veröffentlicht, werden bei der Erfassung der Gesamteinnahmen verschiedene Varianten verwendet. Diese Variationen sind: Gesamtdollarbeträge, Gewinne in Prozent des Gesamtumsatzes, Gewinn pro Aktie (EPS) und verwässertes EPS. Der letzte Posten, verwässertes EPS, bedeutet, dass das Ergebnis auf einer hypothetischen Menge ausstehender Aktien ausgewiesen wird, und wird berechnet, indem das Nettoeinkommen eines Unternehmens während eines Berichtszeitraums durch den Gesamtbetrag der im Umlauf befindlichen Aktien plus alle zur Ausgabe genehmigten Aktien dividiert wird. Beispiele für Aktien, die zu einem zukünftigen Zeitpunkt zugelassen werden können, sind solche, die aus Call-Optionen und Wandelanleihen resultieren. Diese Art der Ertragsanalyse ist sehr hilfreich bei der Analyse der Finanzinformationen und des Aktienkurses eines Unternehmens.
Der Grund für eine solche Analyse besteht darin, den Effekt zu bewerten, den die Ausgabe aller genehmigten Aktien gleichzeitig auf den zugrunde liegenden Aktienkurs des Unternehmens haben würde. Da die Anzahl der ausgegebenen Aktien steigt, wird der Wert aller gemeldeten Aktien pro Aktie fallen, und die Analyse eines Unternehmens auf dieser Basis würde dem Anleger einen besseren Überblick über den "wahren" Wert eines Unternehmens auf einer Aktienbasis geben. ..
Angenommen, ein Unternehmen hat 5 Millionen Aktien mit einem Aktienkurs von 35 USD, einer Marktkapitalisierung von 175 Millionen USD und einem Nettogewinn von 3 Millionen USD. Der Verwaltungsrat hat außerdem eine Neuemission von 1 Million Aktien und weitere 500.000 Aktienoptionen genehmigt. Der aktuelle EPS ist $ 0. 60, und ist im aktuellen Aktienkurs von 35 $ vertreten. Auf einer vollständig verwässerten Basis würden wir eine EPS-Zahl von $ 0 erhalten. 46 (3 Millionen US-Dollar / 6, 5 Millionen Aktien).
Wenn alle Parteien ihre Optionen ausgeübt haben und das Unternehmen alle genehmigten Aktien ausgegeben hat, würde der Aktienkurs sinken, da die Anzahl der ausstehenden Aktien steigen würde. Da sich das Unternehmen nach dem Anstieg der Aktienanzahl nicht sofort verändert hätte, würde die Marktkapitalisierung bei 175 Millionen Dollar unverändert bleiben, aber der Aktienkurs würde auf etwa 30 Dollar pro Aktie (175 Millionen Dollar / 6,5 Millionen Aktien) fallen. ..
Es ist sinnvoll, ein Unternehmen auf einer vollständig verwässerten Basis zu analysieren, da es die finanzielle Stärke des Unternehmens, insbesondere die Erträge, besser widerspiegelt. Obwohl jeder Einzelne nicht alle Optionen gleichzeitig ausüben kann, ist es nützlich zu sehen, was passieren würde, wenn dies der Fall wäre, da dies den Anlegern eine sehr konservative Schätzung der Unternehmensgewinne liefert.
Weitere Informationen finden Sie unter Die tatsächlichen Einnahmen erhalten .
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