Die Technologieinfrastruktur ist ein Wettbewerbsfeld. Sich ständig weiterentwickelnde Standards in Hard- und Software bedeuten, dass Unternehmen immer neue Produkte und Technologien produzieren müssen. Oracle (ORCL) ist eines der größten Unternehmen für Software, Hardware und Cloud Computing. Zu den Wettbewerbern gehören Giganten wie Microsoft Corp. (MFST MFSTMedifirst Solutions Inc0. 000. 00% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), International Business Machines Corp. (IBM IBMInternational Business Machines Corp151, 58-1, 15% , erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und die neuere Salesforce. com (CRM CRMSalesforce.com Inc102. 71 + 0. 11% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Die Nachfrage nach diesen Produkten und Dienstleistungen kommt von verschiedenen Unternehmen vom kleinsten lokalen Konzern bis hin zu multinationalen Konzernen. Home Personal Computing, der schnell wachsende Markt für Mobile Computing und der Aufstieg der Cloud tragen ebenfalls zum Wachstum bei.

Wie verdient Oracle Geld?

Oracle ist laut seinem 10-K-Jahresbericht der weltweit größte Anbieter von Unternehmenssoftware. Es bietet auch Computer-Hardware-Produkte und -Dienstleistungen, die, wenn sie zusammengelegt werden, in der Cloud arbeiten. Oracle bietet seine Produkte über eine Vielzahl von Umsatzvereinbarungen an. Dazu gehören der konventionelle Vertrieb von Software und Hardware sowie Abonnements von Soft- und Hardwareprodukten und -dienstleistungen. Oracle kategorisiert seine drei Geschäftssegmente wie folgt (Quelle: Oracle-Prospekt):

1. Software- und Cloud-Unternehmen: Oracle lizenziert Datenbanken und Middleware, Anwendungssoftware und bietet über seine Oracle Cloud Software-as-a-Service (SaaS) und Oracle Cloud Zugang zu einer breiteren Palette seiner Software. Platform-as-a-Service (PaaS) -Angebote. SaaS und PaaS werden zusammen als Cloud-Software-Abonnements bezeichnet. Dies entspricht einem wachsenden Anteil am Gesamtumsatz von 72 Prozent im Geschäftsjahr 2012 auf 76 Prozent im Geschäftsjahr 2014. Oracle hat seine Software auf eine "standardbasierte, integrierte Architektur" aufgebaut, die Kunden dabei helfen soll, Kosten zu senken. und Komplexität.
2. Hardware-Systeme: Oracle bietet sowohl Unterstützung für Hardware-Systeme als auch Hardware-Systeme. Aufgrund der mit der Herstellung, dem Vertrieb und der Unterstützung dieser Produkte verbundenen Kosten hat dieses Geschäft tendenziell niedrigere operative Margen als das Software- und Cloud-Geschäft. Dies war eine relativ konstante Komponente der Einnahmen für das Unternehmen. Hardware machte im Geschäftsjahr 2014 und im Geschäftsjahr 2013 14 Prozent des Umsatzes von Oracle aus. Im Vergleich zu 17 Prozent im Geschäftsjahr 2012.
3. Services: In der Vergangenheit machten Services 10-11 Prozent des Umsatzes von Oracle aus. Es hat tendenziell niedrigere Margen als die anderen beiden Unternehmen. Oracle berichtet, dass die Einnahmen aus Dienstleistungen durch eine Vielzahl von Faktoren beeinflusst werden können, wie z. B. Übernahmen, allgemeine wirtschaftliche Bedingungen, staatliche Haushaltszwänge, Personalreduzierungen in den IT-Abteilungen der Kunden und strengere Kontrollen bei diskretionären Ausgaben.

Aktienperformance und Wachstumsaussichten

Oracle handelt in der diversifizierten Large-Cap-Technologiegruppe. Die Aktie ist weiter in der kleineren Anwendungssoftware-Industriegruppe klassifiziert, wo sie gegen Giganten wie Microsoft, IBM und SAP AG konkurriert (SAP SAPSAP114. 91-0. 53% Created with Highstock 4. 2. 6 < ). Oracle kann mit einem Aufschlag auf den S & P 500 handeln, der in der Regel vom Produktzyklus, den wirtschaftlichen Bedingungen, den Ausgaben und Zwängen des Staatshaushalts und den geplanten Geschäftsausgaben abhängt. Wall-Street-Analysten neigen dazu, irgendwo von einem 15-25 Prozent diskontierten Vielfachen darauf zuzuteilen. Oracle hat an einem steilen diskontierten Vielfachen zu seinen Gleichen gehandelt, manchmal handelnd an 13. 5x, während seine Großkapitalpartner mit einem Durchschnitt von 21 handeln. 4x, entsprechend Forschung der Bank von Amerika. Das mehrfache Verhältnis von Oracle zu seinen Kollegen wird durch eine Vielzahl von Faktoren beeinflusst, vor allem durch die Wettbewerbsfähigkeit seiner Produkte. Ein wichtiger Faktor bei der Betrachtung des Unternehmenswachstums ist die Umsatzrealisierung, die sich auf die Fähigkeit auswirken kann, die Wachstumsrate der Umsätze von Oracle zu analysieren. Neue Cloud-Subskriptionserlöse werden über die Laufzeit des Abonnements erfasst, während Aufwendungen vor dem Umsatz erfasst werden. Im Gegensatz dazu werden neue Softwarelizenzumsätze sofort vollständig erfasst. Diese verzögerte Cloud-Erkennung kann die Verschlechterung des Umsatzes überdecken. Wenn Sie also den Umsatz über die Zeit hinweg vergleichen oder die erwarteten zukünftigen Umsätze vorhersagen, lohnt es sich, nach neuen Softwarelizenzen und Abonnements zu suchen. Neue Abonnements machten 28 Prozent des Gesamtumsatzes von Oracle im Geschäftsjahr 2014 und 2013 und 27 Prozent im Geschäftsjahr 2012 aus.

Margen spielen eine Schlüsselrolle bei der Analyse der Fähigkeit des Unternehmens, Umsätze in Gewinne umzurechnen. Oracle investiert tendenziell mehr als 14 Prozent des Gesamtumsatzes für Forschung und Entwicklung, und es wird erwartet, dass das Unternehmen bei 12-13 Prozent bleiben wird, wenn das Unternehmen wettbewerbsfähig bleiben will. Die langfristig erwarteten Auswirkungen dieser Ausgaben für Forschung und Entwicklung bestehen darin, die Betriebsspannen durch die Entwicklung und den Einsatz wettbewerbsfähiger Produkte auf einem hohen und nachhaltigen Niveau zu halten. Die operativen Margen von Oracle gegenüber den Branchenkonkurrenten waren stark (hohe 40 Prozent). Nach Berechnungen der Bank of America wird die operative Marge von Oracles voraussichtlich bei rund 46 Prozent liegen.

Dies ist ein extrem wettbewerbsorientierter Markt mit niedrigen Eintrittsbarrieren. Der Wettbewerb durch neue Technologien oder neue aufstrebende Unternehmen, die umfassende IT-Lösungen oder zielgerichtete Produkte anbieten und die Funktionalität ändern, wird die Fähigkeit von Oracle beeinflussen, Prognosen zu erfüllen und sein Bewertungsmultiplikat zu halten oder zu erweitern. Die Umsätze werden auch saisonal beeinflusst. Sie werden von der Vergütungsstruktur des Vertriebsteams beeinflusst und sowohl die Umsatzerlöse als auch die Margen sind im vierten Quartal des Geschäftsjahres am höchsten und im ersten Quartal am niedrigsten. Umsätze und Margen werden auch durch neue Lizenzen und Abonnements beeinflusst. Anleger sollten diese Faktoren beim Vergleich der Quartalsergebnisse berücksichtigen.

The Bottom Line

Oracle versteht sich als führender Anbieter von Cloud-Computing-, Datenbank- und Middleware-Software, webbasierten Anwendungen und Infrastrukturen. Dies ist ein sich schnell verändernder Bereich mit vielen technologischen Fortschritten und sich entwickelnden Standards, die den Wettbewerbscharakter der Produkte beeinflussen. Der Aktienkurs von Oracle ist eine Funktion davon, wie gut das Unternehmen bei den neuen Technologien führend sein kann, während die Kosten niedrig bleiben, so dass die Margen bleiben oder sich verbessern.