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Im weiteren Sinne werden die Aktienkurse der Banken von den gleichen Kräften gesteuert wie alle anderen Aktien. Wichtige, abstrakte Faktoren sind das allgemeine Marktsentiment, die Erwartungen an die Zukunft, die fundamentale Bewertung und die Nachfrage nach Bankdienstleistungen. Banken sind etwas Einzigartiges, weil Zentralbanktätigkeiten, wie die Federal Reserve-Politik in den Vereinigten Staaten, eine wirklich bedeutende Rolle im Bankbetrieb spielen.

Die Aktienbewertung sollte immer die aktuelle Gesundheit eines Unternehmens und sein zukünftiges Wachstumspotenzial widerspiegeln. Für die Banken bedeutet dies, dass sie gesunde Kredite vergeben, Zinsen und Gebühren auf anderen Konten erhalten und das Kontrahentenrisiko begrenzen können.

Bewertungsbestandteile

Anleger verwenden eine Vielzahl von Bewertungsmethoden (insbesondere fundamentale Anleger), aber es gibt mehrere zugrunde liegende Komponenten, die universell oder nahezu universell sind. Dazu gehören angenommene Risiken, erwartetes Wachstum, diskontierte zukünftige Erträge und Kapitalkosten.

Wachstum

Wachstum sollte nachhaltig sein. Die meisten Fundamental- und Value-Investoren suchen Dividenden und verschiedene andere Metriken, um das Wachstumspotenzial aufzuzeigen. Insbesondere für Banken beeinflusst die Geldpolitik Wachstum und Profitabilität durch Manipulation der Zinssätze. Manchmal - etwa nach der Finanzkrise 2007-2008 - geben die Regierungen sogar direkt zusätzliches Kapital an Banken aus, um den Finanzsektor zu stützen.

Banken dürften wachsen und Gewinne erzielen, indem sie Einleger anziehen, nachhaltige Kredite vergeben, Kredite in anderer Form vergeben oder Investitionen tätigen. Da die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) Anlegern bis zu $ ​​250.000 garantiert, wird ein Großteil des inhärenten Risikos für Banken gemildert.

Risiken

Bankaktien werden stark von drei Risikoarten beeinflusst: Zinsrisiko, Kontrahentenrisiko und regulatorisches Risiko.

Ein Großteil der Bankaktiva und -passiva ist zinsempfindlich. Im Allgemeinen versuchen die Banken, die Zinsen, die sie aus Darlehen generieren, zu maximieren und die Zinsen, die sie auf Einlagen auszahlen, zu minimieren. Denken Sie daran, dass Einlagen Verbindlichkeiten und Kredite sind - Forderungen - sind Vermögenswerte für Banken.

Das Vermögen einer Bank ist nur so gut wie die Schuldner, mit denen sie handelt. Wenn eine Hypothek oder ein Autokredit gemacht wird, führen Banken Underwriting durch, um sicherzustellen, dass der Kreditnehmer das Darlehen zurückzahlen kann. Allerdings ist die Rückzahlungssicherheit für Anleger sehr schwer zu vermitteln. Zwei Banken mit jeweils 100 Mio. USD an Kreditforderungen können ein sehr unterschiedliches Kontrahentenrisiko aufweisen.

Die Bankenregulierung ist ein umstrittenes Thema. Viele beschuldigen Bankvorschriften für die Anfälligkeit von US-Banken vor der Großen Depression; wieder andere beschuldigen die Deregulierung für die Finanzkrise von 2007 bis 2008.In jedem Fall reagieren die Kurse von Bankaktien empfindlich auf die wahrgenommenen Auswirkungen des sich ändernden Einflusses der Regierung.

Ertrags- und Zukunftsrenditen

Banken mit einem höheren Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) oder einem höheren Kurs-Buchwert-Verhältnis (P / B) weisen tendenziell höhere Aktienkurse auf. Da Banken von der Natur stark fremdfinanziert sind, ist es sehr wichtig, dass der Cashflow groß genug ist, um kurzfristige Verpflichtungen abzudecken.

Kapitalkosten

Die Kapitalkosten lassen sich bei Banken schwer einschätzen, so dass nicht ganz klar ist, wie hoch die Kapitalkosten tatsächlich bei der Bankenbewertung sind. Dies liegt daran, dass die meisten Banken viele außerbilanzielle Instrumente und in den USA eine besondere Kreditbeziehung mit der Federal Reserve haben.

Die Hauptquelle des Bankkapitals stammt aus Einlagenkonten. In Niedrigzinsumfeldern müssen Banken die verlorenen Kapitalkosten mit der relativen Schwierigkeit der Anziehung neuer Einlagen ausgleichen.