Geldmarktfonds werden oft als Bargeld betrachtet und sind ein sicherer Ort, um Geld zu parken, das nicht anderweitig investiert wird. Die Anlage in einen Geldmarktfonds ist eine risikoarme, renditeschwache Investition in einen Pool sehr sicherer, sehr liquider, kurzfristiger Schuldtitel. In der Tat, viele Brokerage-Konten fegen Geld in Geldmarktfonds als Standard-Holding-Anlage, bis die Mittel anderweitig investiert werden können.

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Geldmarktfonds streben nach Stabilität und Sicherheit mit dem Ziel, niemals Geld zu verlieren und den Nettoinventarwert (NAV) bei 1 Dollar zu halten. Diese One-Buck-NAV-Baseline führt zu der Phrase "break the buck", was bedeutet, dass, wenn der Wert unter den NAV-Wert von 1 fällt, ein Teil der ursprünglichen Investition weg ist und Anleger Geld verlieren werden.

Dies geschieht nur sehr selten, aber weil Geldmarktfonds nicht FDIC-versichert sind, können sie Geld verlieren. Finden Sie heraus, wie dies geschieht und was Sie tun können, um Ihre "risikolosen" Anlagen wirklich risikofrei zu halten

Unsicherheit am Markt Auch wenn die Anleger sich normalerweise darüber im Klaren sind, dass Geldmarktfonds nicht so sicher sind wie ein Sparkonto bei einer Bank, behandeln sie sie doch als solche, da ihre Erfolgsbilanz , sie sind sehr nahe. Aber angesichts der Marktereignisse des Jahres 2008 fragten sich viele, ob ihre Geldmarktfonds das Geld brechen würden.

In der Geschichte des Geldmarktes, die bis ins Jahr 1971 zurückreicht, gab es nur einen Fonds, der bis zur Finanzkrise 2008 den Dollar brach. 1994 wurde ein kleiner Geldmarktfonds, der in variabel verzinsliche Wertpapiere investierte, gefangen, als die Zinsen stiegen, und zahlte nur 96 Cent für jeden investierten Dollar. Da es sich jedoch um einen institutionellen Fonds handelte, verlor kein einzelner Anleger Geld, und 37 Jahre vergingen, ohne dass ein einzelner Anleger einen Cent verlor.

Im Jahr 2008, einen Tag nach der Insolvenz der Lehman Brothers Holdings Inc., fiel ein Geldmarktfonds jedoch auf 97 Cents, nachdem die von Lehman begebenen Schulden abgeschrieben worden waren. Dies schuf das Potenzial für eine Bankrally an den Geldmärkten, da befürchtet wurde, dass mehr Geld den Dollar durchbrechen würde.

Kurz darauf gab ein anderer Fonds bekannt, dass er aufgrund von Rücknahmen liquidieren würde, aber am nächsten Tag kündigte das Finanzministerium der Vereinigten Staaten ein Programm an, um die Bestände von öffentlich angebotenen Geldmarktfonds zu versichern. auf 1 NAV geschützt sein.

Track Record of Safety Es gibt drei Hauptgründe, warum Geldmarktfonds eine sichere Erfolgsbilanz aufweisen.

1. Die Fälligkeit der Schulden im Portfolio ist kurzfristig (397 Tage oder weniger), mit einer gewichteten durchschnittlichen Portfolio-Laufzeit von 90 Tagen oder weniger. Dies ermöglicht es Portfoliomanagern, sich schnell an eine sich verändernde Zinssatzumgebung anzupassen und so das Risiko zu reduzieren.
2. Die Kreditqualität der Schuld ist auf die höchste Kreditqualität beschränkt, typischerweise mit AAA-Rating.Geldmarktfonds können nicht mehr als 5% in einen einzelnen Emittenten investieren, außer in die Regierung, so dass sie das Risiko diversifizieren, dass eine Kreditherabstufung den Gesamtfonds beeinträchtigen wird.
3. Die Marktteilnehmer sind große professionelle Institutionen, die ihren Ruf auf der Fähigkeit haben, den NIW über 1 $ zu halten. Nur mit dem sehr seltenen Fall, dass ein Fonds den Dollar bricht, möchte kein Unternehmen für diese Art von Verlust ausgewählt werden. Wenn dies geschehen würde, wäre es verheerend für die gesamte Firma und würde das Vertrauen aller Investoren erschüttern, auch diejenigen, die nicht betroffen waren. Die Unternehmen werden alles tun, um zu verhindern, dass der Dollar bricht, und das erhöht die Sicherheit für die Anleger.

Bereiten Sie sich auf die Risiken vor Obwohl die Risiken im Allgemeinen sehr gering sind, können Ereignisse einen Geldmarktfonds unter Druck setzen. So kann es beispielsweise zu plötzlichen Zinsverschiebungen, zu erheblichen Herabstufungen der Kreditqualität bei mehreren Unternehmen und / oder zu erhöhten Rücknahmen kommen, die nicht erwartet wurden. Ein weiteres potenzielles Problem könnte auftreten, wenn die Fed Funds Rate unter die Kostenquote des Fonds fällt, was zu einem Verlust für die Anleger des Fonds führen kann.

Um die Risiken zu reduzieren und sich besser zu schützen, sollten Anleger Folgendes berücksichtigen:

• Überprüfen Sie, was der Fonds hält. Wenn Sie nicht verstehen, worauf Sie sich einlassen, suchen Sie nach einem anderen Fonds.
• Denken Sie daran, dass die Rendite an das Risiko gebunden ist - die höchste Rendite wird normalerweise am riskantesten sein. Eine Möglichkeit, die Rendite zu steigern, ohne das Risiko zu erhöhen, besteht darin, nach Fonds mit niedrigeren Gebühren zu suchen. Die niedrigere Gebühr ermöglicht eine potenziell höhere Rendite ohne zusätzliches Risiko.
• Großunternehmen sind in der Regel besser finanziert und können der kurzfristigen Volatilität besser standhalten als kleinere Unternehmen. In einigen Fällen werden die Fondsgesellschaften Verluste in einem Fonds decken, um sicherzustellen, dass sie nicht den Dollar verlieren. Alles ist gleich, größer ist sicherer.

Verwirrung am Geldmarkt
Geldmarktfonds werden manchmal als "Geldfonds" oder "Geldmarktfonds" bezeichnet, sollten aber nicht mit ähnlich klingenden Geldmarktkonten verwechselt werden, die von Banken in den USA angeboten werden > Der Hauptunterschied besteht darin, dass Geldmarktfonds Vermögenswerte sind, die von einer Maklerfirma oder möglicherweise einer Bank gehalten werden, wohingegen Geldeinlagenkonten Verbindlichkeiten für eine Bank sind, die das Geld nach eigenem Ermessen anlegen kann - und potenziell auch in (risikoreichere) Anlagen. Geldmarktpapiere. In einem Geldmarktfonds kaufen Anleger Wertpapiere und die Brokerage hält sie. In einem Geldmarkt-Depotkonto hinterlegen Anleger Geld bei der Bank, und die Bank investiert es für sich selbst und zahlt dem Anleger die vereinbarte Rendite.

Wenn eine Bank die Gelder zu höheren Kursen anlegen kann, als sie auf dem Geldmarkt-Einlagenkonto zahlt, macht sie einen Gewinn. Geldmarkt-Einlagenkonten, die von Banken angeboten werden, sind FDIC-versichert, sodass sie sicherer sind als Geldmarktfonds. Sie bieten oft eine höhere Rendite als ein Sparbuch und können mit Geldmarktfonds konkurrieren, können aber begrenzte Transaktionen oder Mindestbilanzanforderungen haben.

The Bottom Line

Vor der Finanzkrise von 2008 hat nur ein kleiner institutioneller Fonds den Dollar in den vorangegangenen 37 Jahren gesprengt. Während der Finanzkrise 2008 trat die US-Regierung ein und bot an, jeden Geldmarktfonds zu versichern, was zu der Erwartung führte, dass sie dies erneut tun würde, falls ein anderes derartiges Unglück eintreten sollte. Es ist leicht zu schlussfolgern, dass Geldmarktfonds sehr sicher sind und eine gute Option für einen Anleger, der eine höhere Rendite als ein Bankkonto haben möchte, und einen leichten Platz für die Zuteilung von Barmitteln für zukünftige Investitionen mit hoher Liquidität bietet. Obwohl es äußerst unwahrscheinlich ist, dass Ihr Geldmarktfonds das Geld brechen wird, ist es eine Möglichkeit, die nicht abgetan werden sollte, wenn die richtigen Bedingungen entstehen.