Anhängige Vorschriften für Geldmarktfonds könnten diese für Käufer, die Liquidität und Stabilität anstreben, weniger attraktiv machen - zwei Eigenschaften, die seit langem ihre Visitenkarte sind. Unternehmen, die auf Bargeld angewiesen sind, bieten jedoch höhere Renditen an, um diese Beschränkungen zu kompensieren - eine Tatsache, die eine ganze neue Gruppe von Investoren in den Sektor locken dürfte. (Weitere Informationen finden Sie unter Geldmarktfonds: Schon genug Regulierung? )

Geldmarktfonds Aktienkurse "Float"

Ab Oktober werden erstklassige Geldmarktfonds, die in kurzfristige Geldmarktpapiere und Staatsanleihen investieren, nicht mehr ausgegeben. kann einen Preis von 1 $ pro Aktie garantieren. Stattdessen muss der Wert auf dem aktuellen Marktpreis ihrer Bestände "float". Sollte ihre Liquidität unter ein vorbestimmtes Limit fallen, werden sie gezwungen sein, Gebühren für Rücknahmen zu erheben. Fonds, die auf den einzelnen Anleger zugeschnitten sind, können ihren Anlagepreis beibehalten, müssen jedoch in Zeiten von Marktturbulenzen Rücknahmegebühren erheben. Die Veränderungen sind eine Reaktion auf die Finanzkrise 2007-2008, als mehrere prominente Geldmarktfonds, darunter der kolossale Reserve-Primärfonds, "den Dollar brachen", was Investoren zwang, weniger als 1 Dollar pro Aktie zu akzeptieren.

Geldverwalter, die anderswo suchen

Angesichts der neuen Regeln haben einige Vermögensverwalter begonnen, Geld aus den Geldmärkten zu ziehen. Im vergangenen Jahr haben institutionelle Anleger rund 500 Milliarden US-Dollar an erstklassigem Fondsvermögen in von der Regierung ausgegebene Schuldverschreibungen übertragen, die laut Reuters nicht den neuen Vorschriften unterliegen. Diese Zahl könnte in den kommenden Wochen 900 Milliarden US-Dollar betragen. (Weitere Informationen finden Sie unter Zahlen Geldmarktfonds? )

Einige Schuldverschreibungen von Schuldverschreibungen

Schuldner, die auf Bargeld angewiesen sind, reagierten darauf, indem sie die Renditen von kurzfristigen Schuldverschreibungen sättigten. Vor einem Jahr lag der Zinssatz für ein dreimonatiges AA-bewertetes Commercial Paper knapp unter 0,3%. Jetzt bieten diese Instrumente etwa 0,7%. Die Anleger konnten Sechs-Monats-Papiere mit noch höheren Renditen erzielen, die manchmal um 1% fielen. Eine so hohe Auszahlung auf ein Instrument mit solch kurzer Zeit zu bekommen, war vor ein paar Monaten noch undenkbar.

Abbildung 1. Die Rendite von Commercial Paper - kurzfristige Anleihen, die das Rückgrat vieler Geldmarktfonds darstellen - ist aufgrund anhängiger Vorschriften gestiegen.

Quelle: Federal Reserve

Geldmarktfonds-Alternativen

Während bei denjenigen, die auf Rendite jagen, wieder Interesse an Geldmarktinstrumenten besteht, bleibt die Frage offen, ob sie für risikoaverse Anleger am besten geeignet sind. Zertifikate von Einlagen (CDs) bieten zum Beispiel eine fast so hohe Rendite für diejenigen, die bereit sind, ihr Geld für einen kurzen Zeitraum gebunden zu haben.CDs haben auch einen großen Vorteil, den Geldmarktfonds nicht haben: Sie werden von der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) unterstützt. Das bedeutet, dass Sie sicher sein können, dass Ihre erste Einzahlung geschützt ist, egal was auf den Finanzmärkten geschieht.

Wenn Sie etwas mehr Liquidität suchen, sind Online-Sparkonten ebenfalls eine überzeugende Option. Die Ally Bank zum Beispiel bietet 1,0% APY auf ihren Konten an. Diese sind ebenfalls mit FDIC-Unterstützung ausgestattet und es gibt kein Mindestgleichgewicht.

Schließlich, für Leute, die ein nettes, sicheres Vermögen für ihre betriebliche Altersvorsorge-Konto wollen, ist ein stabiler Fonds eine weitere Alternative. Diese Vehikel investieren in Anleihen mit einer längeren Duration als Geldmarktfonds, wodurch sie größere Renditen erzielen können. Sie sind jedoch mit einer Versicherungskomponente gepaart (allerdings nicht über die FDIC), die eine Mindestrendite garantiert, sollte der Markt fallen. Historisch gesehen haben Fonds mit stabilem Wert, die in vielen 401 (k) -Plänen zur Verfügung stehen, die Geldmarktfonds übertroffen, obwohl ihr Risikoprofil ähnlich ist.

The Bottom Line

Die Rendite von Geldmarktfonds ist höher als seit langem. Der Kompromiss ist, dass neue Regierungsvorschriften etwas weniger Sicherheit und Liquidität bringen als in der Vergangenheit. Und seien Sie sich bewusst, dass es eine Reihe von FDIC-versicherten Optionen gibt, die ohne irgendwelche Sorgen vergleichbare Renditen bieten. (Weitere Informationen finden Sie unter Die vielversprechendsten Geldmarktfonds 2016 .)