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Deflation ist ein Szenario, in dem die Preise von Waren und Dienstleistungen in der gesamten Wirtschaft sinken. Obwohl die Möglichkeit, Waren und Dienstleistungen zu einem Preisnachlass zu kaufen, wie eine ideale Situation klingt, birgt sie das Potenzial, in der gesamten Wirtschaft viele Probleme zu verursachen. Einige häufige Probleme der Deflation sind ein Rückgang der Verbraucherausgaben, erhöhte Zinssätze und eine Zunahme des realen Wertes der Schulden.

Wenn die Deflation einsetzt, verlangsamen die Konsumenten ihre Ausgaben oft und denken, dass die Preise weiter sinken werden. Dies führt zu einer Verzögerung des Wirtschaftswachstums und belastet die Wirtschaft als Ganzes. Die Deflation verschärft das Geld, weil die Realzinsen steigen und die Verbraucher Geld sparen. Es behindert das Umsatzwachstum von Unternehmen, was dazu führt, dass Arbeitnehmer niedrigere Löhne erhalten oder möglicherweise entlassen werden. Dies führt zu höheren Arbeitslosenquoten und niedrigeren Wachstumsraten.

All diese Probleme können den realen Wert von Schulden erhöhen. In Zeiten der Deflation steigt der Geldwert, da die Geldmenge gestrafft wird, was den realen Wert der Schulden erhöht. Dies erschwert es den Kreditnehmern, ihre Schulden zu begleichen. Da Geld in Deflationsperioden höher bewertet wird, zahlen Kreditnehmer tatsächlich mehr, weil die Schuldenzahlungen unverändert bleiben.

Angenommen, die Regierung Griechenlands schuldete den Vereinigten Staaten im Vorjahr 100 Milliarden Dollar. In Anbetracht des Öls hätte die Regierung 100 Millionen Barrel Öl kaufen können. Allerdings erlebt Griechenland in diesem Jahr eine Deflationsphase und könnte 200 Millionen Barrel Öl in der gleichen Menge kaufen, da die Preise für Waren und Dienstleistungen sinken. Ihre Schulden blieben gleich, aber jetzt zahlt sie sogar mehr - 200 Millionen Barrel Öl gegenüber 100 Millionen Barrel. Deflation kann den realen Wert der Staatsverschuldung steigen lassen.