Ein Derivat ist eine Art von Sicherheit, bei der der Preis der Sicherheit vom Preis des Basiswerts abhängt. Je nachdem, wo Derivate gehandelt werden, können sie als außerbörslich oder börsennotiert eingestuft werden. Ein außerbörslich gehandeltes Derivat handelt mit großen Börsen und kann auf die Bedürfnisse der einzelnen Parteien zugeschnitten werden.
OTC-Derivate sind private Kontrakte zwischen Kontrahenten. Im Gegensatz zu OTC-Derivaten handelt es sich bei börsennotierten Derivaten um strukturiertere und standardisierte Kontrakte, bei denen die Basiswerte, die Menge der zugrunde liegenden Vermögenswerte und die Abwicklung von der Börse festgelegt werden.
Over-the-Counter-Derivate sind private Kontrakte, die zwischen zwei Parteien gehandelt werden, ohne eine Börse oder andere Intermediäre zu durchlaufen. Daher könnten außerbörslich gehandelte Derivate ausgehandelt und auf das exakte Risiko und die Rendite angepasst werden, die von jeder Partei benötigt werden. Obwohl diese Art von Derivaten Flexibilität bietet, birgt sie ein Kreditrisiko, da es keine Clearing Corporation gibt.
Zum Beispiel ist eine Swaption eine Art Over-the-Counter-Derivat, da sie nicht über Börsen gehandelt wird. Eine Swaption ist eine Art von Derivat, das dem Inhaber des Wertpapiers das Recht einräumt, einen zugrunde liegenden Swap abzuschließen. Der Inhaber der Swaption ist jedoch nicht verpflichtet, den zugrunde liegenden Swap abzuschließen.
Es gibt zwei Arten von Swaptions: einen Zahler und einen Empfänger. Eine Payer-Swaption gibt dem Besitzer das Recht, einen bestimmten Swap einzugehen, bei dem der Eigentümer das fixierte Bein bezahlt und das schwimmende Bein erhält. Eine Receiver-Swaption gibt dem Besitzer das Recht, in einen Swap einzusteigen, bei dem er das fixierte Bein erhält und das schwimmende Bein bezahlt.
Die Käufer und Verkäufer dieses Over-the-Counter-Derivats handeln den Preis der Swaption, die Länge der Swaption-Periode, den festen Zinssatz und die Häufigkeit, mit der der variable Zinssatz beobachtet wird, aus.
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Ein Kunde von IA hat ein primäres Ziel der Steuerermäßigung und ein sekundäres Ziel des laufenden Einkommens. Welche Investition wäre am geeignetsten?
A. Treasury STRIPS b. Wachstumsbestände c. Feste Annuitäten d. Kommunalanleihen Antwort: DFixed Annuities, Growth Stocks und STRIPS bieten kein laufendes Einkommen. Außerdem bieten feste Renten eine Steuerstundung von Einkommen, während Kommunalobligationen steuerfreie Einkommen bieten.