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Die Höhe der Schulden, für die ein Unternehmen verantwortlich ist, ist ein wichtiger Faktor bei der Beurteilung seiner relativen Stärke und finanziellen Stabilität. Unabhängig davon, ob Sie der Unternehmer, ein Buchhalter oder eine externe Partei sind, die eine potenzielle Investition in Betracht zieht, spielt die Verschuldung eines Unternehmens eine entscheidende Rolle bei zahlreichen finanziellen Entscheidungen. Am häufigsten werden Schuldenstände in Relation zu den Mitteln ausgedrückt, die ein Unternehmen zur Deckung dieser Schulden benötigt, obwohl einige umfassender sind als andere. Zwei Arten von Schuldenbewertungsverhältnissen, die üblicherweise verwendet werden, sind das Zinsdeckungsverhältnis und das Schuldendienstdeckungsverhältnis (DSCR). Obwohl beide wichtige Einblicke in die finanzielle Stabilität eines Unternehmens geben, unterscheiden sich ihre Berechnungen und Interpretationen in wichtigen Punkten.

Die Zinsdeckungsquote dient dazu, die Höhe des Eigenkapitals eines Unternehmens im Vergleich zu der Höhe der Zinsen zu messen, die es für alle Schulden eines bestimmten Zeitraums zahlen muss. Dies wird als Verhältnis ausgedrückt und wird meistens jährlich berechnet. Um den Zinsdeckungsgrad zu berechnen, dividieren Sie einfach das Ergebnis vor Zinsen und Steuern oder das EBIT für die festgelegte Periode durch die Gesamtzinszahlungen, die für den gleichen Zeitraum fällig sind. Das EBIT, oft als Netto-Betriebsergebnis oder Betriebsergebnis bezeichnet, wird berechnet, indem Gemeinkosten und Betriebsausgaben wie Miete, Waren- und Frachtkosten, Löhne und Nebenkosten vom Umsatz abgezogen werden. Diese Zahl gibt den verfügbaren Barbetrag nach Abzug aller Ausgaben wieder, die erforderlich sind, um das Geschäft am Laufen zu halten. Je höher das Verhältnis von EBIT zu Zinszahlungen, desto finanziell stabiler das Unternehmen. Diese Kennzahl berücksichtigt nur Zinszahlungen und nicht geleistete Zahlungen auf die Hauptschulden, die von den Kreditgebern verlangt werden können.

Die Deckungsquote ist etwas umfassender. Diese Kennzahl beurteilt die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Mindestkapital- und Zinszahlungen einschließlich sinkender Fondszahlungen für einen bestimmten Zeitraum zu erfüllen. Um die DSCR zu berechnen, wird das EBIT durch den Gesamtbetrag der Kapital- und Zinszahlungen geteilt, die für einen bestimmten Zeitraum erforderlich sind. Da es neben Zinszahlungen auch Tilgungszahlungen berücksichtigt, ist der DSCR ein etwas robusterer Indikator für die finanzielle Fitness eines Unternehmens.

In beiden Fällen erwirtschaftet ein Unternehmen mit einem Verhältnis von weniger als 1 nicht genügend Einnahmen, um seine Mindestschulden zu decken. Dies stellt eine sehr riskante Aussicht auf Unternehmensführung oder Investitionen dar, da selbst ein kurzer Zeitraum mit unterdurchschnittlichem Einkommen katastrophal sein könnte. Ein Unternehmen mit einem Zinsdeckungsgrad von weniger als 1 ist in der Lage, genug Einnahmen zu erwirtschaften, um das Licht am Laufen zu halten, aber seine Schuldverpflichtungen nicht zu erfüllen.Daher werden Unternehmen mit höheren Quoten von Investoren und Kreditinstituten als finanziell stabiler angesehen. Es ist beispielsweise unwahrscheinlich, dass Banken Gelder an ein Unternehmen mit einer DSCR von 0.89 verleihen, da es sich um einen Kampf um Mindestzahlungen für laufende Verpflichtungen handelt. Im Allgemeinen wird ein Verhältnis von weniger als 1,5: 1 oder 150% als hohes Risiko angesehen. Natürlich können sich beide Kennzahlen dramatisch ändern, wenn das Unternehmen neue Schulden aufnimmt, alte Schulden bezahlt oder Umsatzschwankungen erfährt.