Vor kurzem hat das Arbeitsministerium die endgültige Version seiner Treuhandregeln vorgestellt, die regeln, wie Finanzberater im Umgang mit den Altersguthaben des Kunden handeln müssen. Die größten Änderungen betrafen die IRAs, aber 401 (k) Pläne, Annuitäten und vielleicht die gesamte Kunden-Finanzberater-Beziehung werden wahrscheinlich betroffen sein.

Hier sind einige Bereiche, in denen sich einzelne Investoren, darunter Ihre Kunden und Interessenten, etwas verändern können. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wie Berater die Änderung von Treuhandregeln planen können. )

Bessere Ausrichtung von Kunden und Beratern

Die neuen Treuhandregeln werden dazu beitragen, die Interessen von Finanzberatern und ihren Kunden in Einklang zu bringen. Kunden, die mit kostenpflichtigen Finanzberatern und registrierten Anlageberatern (RIAs) zusammenarbeiten, werden kaum oder gar keine Unterschiede bemerken. RIAs wurden bereits von der SEC nach Treu und Glauben gehalten. Honorarberater, die Mitglieder von NAPFA sind, unterschreiben bereits einen Treueschwur.

CFP-Inhaber sind verpflichtet, als Treuhänder zu fungieren, wenn sie Finanzplanungsratschläge erteilen, aber diejenigen, die mit Brokerfirmen zusammenarbeiten, waren zuvor nicht Treuhänder, wenn es darum ging, Kunden mit Anlageberatung zu versorgen. Finanzberater, die 401 (k) -Pläne und andere betriebliche Altersversorgungspläne beraten, sind bereits an die Treuhandstandards des DOL gewöhnt, da sie denen ähneln, die Berater, die sich mit 401 (k) -Plänen befassen, bereits abgeschlossen haben.

Makler, die bisher nur nach dem weniger strengen Eignungsstandard gehalten wurden, müssen nun die Interessen ihrer Kunden an erster Stelle in Bezug auf die angebotenen Produkte und Dienstleistungen stellen.

Die neuen Regeln werden ab April 2017 schrittweise eingeführt. Die Regeln werden bis zum 1. Januar 2018 vollständig umgesetzt. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Die treuhänderische Regel: Einfluss des Beraters und des Klienten. >) Ein Zeitalter der größeren Offenlegung

Eines der Kernstücke der Treuhandregeln ist die Befreiung von der Beste Zinsvereinbarung - die BICE-Offenlegung. Die DOL-Regeln schreiben eine Reihe von Situationen vor, in denen Finanzberater ihre Kunden ein BICE-Offenlegungsdokument unterschreiben lassen müssen. Dies wird für Kunden neu und anders sein und kann eine Reihe von Fragen auslösen. sowohl Finanzberater, die nur für Gebühren zuständig sind, als auch diejenigen, die ihre Provision ganz oder teilweise verdienen, werden davon betroffen sein.

Obwohl die endgültigen Regeln in Bezug auf Umfang und Auswirkungen einiger früherer Versionen zurückgenommen wurden, gibt es immer noch viele Produkte und Dienstleistungen, die eine Offenlegung und / oder Rechtfertigung erfordern, wenn sie in Verbindung mit dem Alterskonto eines Kunden verwendet werden. Unter ihnen:

Eigene Produkte wie Investmentfonds, die über den Arbeitgeber des Finanzberaters angeboten werden.

• Annuitäten mit variablen, festen und indizierten Annuitäten.
• In Auftrag gegebene Vereinbarungen in der IRA eines Kunden.
• Empfehlen eines Rollover von einem 401 (k) -Plan zu einem IRA, wenn dieser Rollover zu höheren Gebühren für den Kunden führt.
• Darüber hinaus erhalten Kunden, die derzeit mit einem Finanzberater auf Provisionsbasis mit einem IRA zusammenarbeiten, eine BICE-Offenlegung, um in Verbindung mit diesem bestehenden Unternehmen zu unterzeichnen. (Weitere Informationen finden Sie unter

Treuhandregel fordert zu neuen technischen Produkten auf. ) Was Investoren zahlen können Ändern

Es wurde viel darüber spekuliert, ob sich diese Regeln auf die Kosten von Finanzberatungen auswirken werden. Die Antwort scheint ja zu sein; Die Auswirkung wird in verschiedenen Situationen variieren.

Seit einigen Jahren gibt es eine Bewegung hin zu gebührenpflichtigen Konten in der Maklerwelt, wahrscheinlich in Erwartung der letztendlichen Ausgabe dieser Regeln. Dies wird wahrscheinlich in IRAs beschleunigen. In einigen Fällen ist dies eine gute Sache, da die Kunden genau wissen, was sie in Bezug auf Gebühren zahlen.

In anderen Fällen zahlen Kunden Gebühren in Höhe von 100 Basispunkten oder mehr für Konten, bei denen sie früher selten im Auftrag gehandelt wurden. Ob das kostenpflichtige Konto ein besseres Angebot sein wird, wird variieren. Wenn ein Kunde wirklich ein verwaltetes Konto erhält, das die bezahlten Gebühren wert ist und nicht mit kostenintensiven Investmentfonds bevölkert ist, dann könnte dies ein gutes Geschäft sein. Leider sind einige Brokerage-Wrap-Konten überteuert und liefern mittelmäßige Ergebnisse.

Auf der anderen Seite, wenn diese Regeln dazu führen, dass Finanzberater von kostenintensiveren, aktiv gemanagten Fonds zu passiven, kostengünstigen Indexfonds und ETFs übergehen, ist dies ein Gewinn für ihre Kunden. Bei der Durchsetzung der Regeln hat das DOL geschätzt, dass Ruhestandsinvestoren in den nächsten zehn Jahren bis zu 40 Milliarden Dollar an Gebühren einsparen werden. Die Zeit wird zeigen, ob dies tatsächlich der Fall ist. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe:

Warum die Treuhandregel eine gute Nachricht für kleine Pläne ist. ) Kleinere Kunden fallen lassen

Die Kosten für die Einhaltung steigen wahrscheinlich aufgrund der neuen Regeln. Es wäre nicht überraschend, wenn Maklerfirmen entweder kleinere Kunden mit Konten unter, sagen wir, 50.000 Dollar absetzen oder sie vielleicht auf irgendeine Art von robo-basierter Plattform bringen.

Investoren, die von ihrem Berater fallen gelassen oder auf eine niedrigere Serviceplattform umgezogen sind, haben Alternativen. Für den Anfang gibt es viele kostenlose Finanzberater, die Mitglieder von professionellen Organisationen wie NAPFA und Garrett Planning Network sind, deren Schwerpunkt auf Kunden mit mittlerem Einkommen liegt. Viele dieser Berater arbeiten stündlich oder nach Bedarf. Sie könnten eine solide Alternative für Kunden sein, die sich unterversorgt fühlen.

Robo-Berater könnten eine weitere Alternative für Kunden sein, die einen neuen Berater benötigen. Traditionelle Robo-Services wie Betterment und ein Hybrid-Service wie der Personal Advisor Service von Vanguard sind kostengünstige Optionen und könnten für einige Investoren eine solide Alternative sein.

Die BICE-Vereinbarung enthält Bestimmungen, die es Klienten ermöglichen, rechtliche Schritte einzuleiten, wenn ihr Finanzberater nicht als Treuhänder fungiert.Einige Beobachter sind der Ansicht, dass die Vorschriften es Klienten im Allgemeinen leichter machen werden, rechtliche Schritte gegen einen Berater einzuleiten, weil sie nicht behaupten können, dass sie keine treuhänderische Verpflichtung ihnen gegenüber haben.

The Bottom Line

Die neuen Treuhandvorschriften werden sich dramatisch auf das Finanzberatungsgeschäft auswirken, insbesondere für Berater, die ihre Provisionen ganz oder teilweise verdienen. Kunden von Finanzberatern werden ebenfalls von diesen neuen Regeln betroffen sein, zumeist zum Besseren. Sie müssen jedoch auf alle Offenlegungen achten, die sie von ihrem Finanzberater über Änderungen ihrer Beziehung infolge dieser neuen Regeln erhalten, und bewerten, wie sie sich auf sie auswirken werden. (Weitere Informationen finden Sie unter:

Die Treuhandregel: Wie und warum Sie Ihr Risiko auslagern. )