Beta und R-Quadrat sind zwei verwandte, aber unterschiedliche Maße. Ein Investmentfonds mit einem hohen R-Quadrat korreliert stark mit einer Benchmark. Wenn die Beta ebenfalls hoch ist, kann sie insbesondere in Bullenmärkten höhere Renditen erzielen als die Benchmark. R-squared misst, wie genau jede Preisänderung eines Vermögenswerts mit einer Benchmark korreliert. Beta misst, wie groß diese Preisänderungen im Vergleich zu einer Benchmark sind. Zusammengenommen liefern R-squared und Beta Investoren ein umfassendes Bild der Performance von Vermögensverwaltern.
R = Quadrat ist ein Maß für den Prozentsatz der Performance eines Vermögenswerts oder eines Fonds als Ergebnis einer Benchmark. R squared wird als Zahl zwischen 0 und 100 angegeben. Ein hypothetischer Investmentfonds mit einem R-Quadrat von 0 hat überhaupt keine Korrelation mit seiner Benchmark. Ein Investmentfonds mit einem R-Quadrat von 100 entspricht exakt der Performance seines Referenzindex.
Beta ist ein Maß für die Sensitivität gegenüber den korrelierten Bewegungen einer Benchmark, eines Fonds oder eines Vermögenswerts. Ein Investmentfonds mit einer Beta von 1,0 ist genau so sensitiv oder volatil wie seine Benchmark. Ein Fonds mit einer Beta von 0.80 ist 20% weniger empfindlich oder volatil und ein Fonds mit einer Beta von 1.20 ist 20% empfindlicher oder volatiler.
Alpha ist eine dritte Kennzahl, mit der die Fähigkeit der Vermögensverwalter gemessen wird, Gewinne zu erzielen, wenn auch eine Benchmark davon profitiert. Alpha wird als Zahl kleiner, gleich oder größer als 1 gemeldet. Je höher das Alpha eines Managers ist, desto größer ist seine Fähigkeit, von den Bewegungen der zugrunde liegenden Benchmark zu profitieren. Einige Top-Performance-Manager von Hedgefonds erzielten kurzfristige Alphas von 5 oder mehr, indem sie den Standard & Poor's 500 Index als Benchmark verwendeten.
Das Alpha und Beta von Assets mit R-Quadrat-Werten unter 50 gelten als unzuverlässig, da die Assets nicht ausreichend korrelieren, um einen lohnenden Vergleich zu ermöglichen. Ein niedriges R-Quadrat oder Beta macht eine Investition nicht unbedingt zu einer schlechten Wahl. Es bedeutet lediglich, dass seine Leistung statistisch nicht mit seiner Benchmark zusammenhängt.
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