a:

Der Abschnitt "Betrieb" der Kapitalflussrechnung über- gleitet den Nettoertrag und die Cashflows durch Hinzurechnung der nicht zahlungswirksamen Aufwendungen und des Cashflows aus der Veränderung des Nettoumlaufvermögens. Zuwächse bei den kurzfristigen Vermögenswerten und Rückgänge bei den kurzfristigen Verbindlichkeiten werden als Mittelverwendung angesehen, die den Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit im Verhältnis zum Nettogewinn drückt. Um eine Strategie zu entwickeln, die einen Rückgang des Cashflows aus dem operativen Geschäft vermeidet, sollten sich Unternehmen auf die Maximierung des Nettoeinkommens und die Optimierung der Effizienzkennzahlen konzentrieren.

Die Kapitalflussrechnung beginnt mit dem Nettoertrag, der dem in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesenen Gewinn entspricht. Als erster Eintrag in der Kapitalflussrechnung ist das sinkende Nettoergebnis ein wesentlicher Faktor, der zu einem Rückgang der Cashflows aus dem operativen Geschäft von einer Periode zur nächsten führt. Der Nettogewinn spiegelt die Umsätze und Aufwendungen eines Unternehmens in einem bestimmten Zeitraum wider und vermittelt Anlegern ein Bild der operativen Leistung des Unternehmens.

Sinkende Umsätze oder Margenkompression haben negative Auswirkungen auf die Profitabilität. Der Umsatz kann durch sich ändernde wirtschaftliche Bedingungen, Preisstabilität, zeitliche Abstimmung innerhalb des Produktlebenszyklus oder schlechte operative Ausführung beeinträchtigt werden. Diese Verschiebungen sind auf eine rückläufige Gesamtnachfrage in der Wirtschaft, den Eintritt neuer Wettbewerber oder ineffektive Verkaufs- und Marketingaktivitäten zurückzuführen. Eine Margin-Komprimierung kann als Folge des zuvor erwähnten Verlustes der Preissetzungsmacht auftreten, obwohl dies auch auf ein schlechtes Ausgabenmanagement intern zurückzuführen sein kann.

Die bedeutendsten Verwendungsmöglichkeiten von Zahlungsmitteln aus dem operativen Geschäft sind in der Regel Veränderungen des Umlaufvermögens. Zu- und Abnahme von bestimmten kurzfristigen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten sind in der Kapitalflussrechnung berücksichtigt. Das Wachstum der Aktiva oder der Rückgang der Verbindlichkeiten von einer Periode zur anderen stellt eine Verwendung von Barmitteln dar und verringert den Cashflow aus der Geschäftstätigkeit.

Das Working Capital Management wird anhand von Effizienzkennzahlen wie Bestandsumschlag, ausstehenden Tagen und ausstehenden Tagen bewertet. Der Inventarumsatz wird berechnet, indem das Verhältnis oder der Umsatz in einer Periode zu den Vorräten am Ende der Periode bestimmt wird. Geringere Bestandsumsätze weisen in der Regel auf eine weniger effektive Bestandsverwaltung hin. Ein schlechtes Bestandsmanagement erhöht den Bestand an Vorräten in der Bilanz zu jedem Zeitpunkt. Dies ist eine Verwendung von Barmitteln, die den Cashflow aus dem operativen Geschäft verringert.

Days sales outstanding misst, wie schnell ein Unternehmen Bargeld von Kunden abholt. Diese Kennzahl wird berechnet, indem die Anzahl der Tage in einer Periode mit dem Verhältnis der Forderungen zu den Kreditverkäufen in der Periode multipliziert wird. Wenn die Anzahl der verkauften Tage ansteigt, deutet dies auf eine schlechte Vorgehensweise bei der Forderungsabholung hin.Dies führt zu einem höheren Umlaufvermögen, das eine Verwendung von Zahlungsmitteln darstellt, die den Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit verringern.

Tage zahlbare ausstehende Maßnahmen, wie schnell ein Unternehmen seine Lieferanten bezahlt. Sie wird berechnet, indem Tage in der Periode mit dem Verhältnis von Verbindlichkeiten zu Umsatzkosten in einer Periode multipliziert werden. Wenn die Zahl der ausstehenden Zahlungen sinkt, sinkt die Zeit, die ein Unternehmen benötigt, um sich mit seinen Lieferanten abzufinden. Dies reduziert die Verbindlichkeiten in der Bilanz. Die Reduzierung der kurzfristigen Verbindlichkeiten ist eine Verwendung von Barmitteln, wodurch der Cashflow aus dem operativen Geschäft verringert wird.