a:

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit wird berechnet, indem das Nettoergebnis, die Summe der nicht zahlungswirksamen Aufwendungen und die Nettoveränderung des Nettoumlaufvermögens addiert werden. Unternehmen können in der Regel den operativen Cashflow erhöhen, indem sie das Betriebsergebnis verbessern oder die Effizienzkennzahlen verbessern. Die Maximierung von Cashflows ist ein wichtiges Ziel in der Unternehmensfinanzierung.

Der Nettogewinn ist ein erster Posten im Abschnitt "Betriebliche Aktivitäten" der Kapitalflussrechnung. Dieser Wert wird direkt aus der Gewinn- und Verlustrechnung entnommen. Der Reingewinn oder Reingewinn wird berechnet, indem die Betriebskosten, die Zinsen, der Steueraufwand und andere nicht operative Kosten vom Gesamtumsatz abgezogen werden.

Profitabilitätswachstum kann durch Umsatzwachstum oder Margenausweitung erzielt werden. Das Umsatzwachstum kann durch die Verbesserung der Marktbedingungen, die Einführung neuer Produkte, die Umsetzung einer besseren Preispolitik oder die Verkaufs- und Marketingaktivitäten bestimmt werden. Die Margenexpansion kann durch die Nutzung von Fixkosten, die Verbesserung der Preispolitik oder die Rationalisierung der Kosten erreicht werden. Die Kostenrationalisierung umfasst eine umfassende Überprüfung der Verwaltungs-, Marketing- und Entwicklungskosten, und diese Überprüfung führt zur Eliminierung von entweder redundanten oder nicht lohnenden Ausgaben.

Nach allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen erhöhen Anpassungen für nicht zahlungswirksame Aufwendungen wie Abschreibungen, Amortisationen oder aktienbasierte Vergütungen den Cashflow aus Geschäftstätigkeit im Verhältnis zum Nettoergebnis. Jede operative Veränderung, die zu höheren Werten für diese nicht zahlungswirksamen Anpassungen führt, wirkt sich jedoch netto neutral auf den Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit aus. Jede Änderung der Bereinigungen für nicht zahlungswirksame Aufwendungen ist von einer gleichen Veränderung der betrieblichen Aufwendungen in der Bilanz begleitet, was zu keiner Nettoveränderung des operativen Cashflows führt.

Unternehmen können den Cashflow aus dem operativen Geschäft erhöhen, indem sie die Effizienzkennzahlen verbessern, die Veränderungen im Working Capital bewirken. Erhöhungen bei den kurzfristigen Verbindlichkeiten und Rückgänge bei den kurzfristigen Vermögenswerten gelten als Geldmittel, was zu einem erhöhten Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit führt.

Steigende Umschlagshäufigkeit bedeutet eine Verbesserung der Bestandsverwaltung. Die Umschlagshäufigkeit wird berechnet, indem entweder der Umsatz oder die Herstellungskosten der Vorräte geteilt werden. Höhere Lagerumsätze weisen auf einen im Vergleich zum Umsatz niedrigen Lagerbestand hin und werden zu einer Geldquelle. Verbesserte Inkassopraktiken senken die Forderungslaufzeiten und senken die Debitorenbuchhaltung. Der ausstehende Tagesumsatz wird berechnet, indem die Forderungen nach Gesamtkreditverkäufen dividiert werden und dieser Wert mit der Anzahl der Tage in einer Periode multipliziert wird. Verkäufe von ausstehenden Verkaufstagen an unteren Tagen weisen darauf hin, dass ein Unternehmen Forderungen schneller einlöst, was eine Geldquelle darstellt.

Die gesunkenen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in der Bilanz führen zu einem Anstieg der Zahlungsmittel aus dem operativen Geschäft. Ein Anstieg der ausstehenden Tage deutet darauf hin, dass ein Unternehmen in der Lage ist, die Lieferzeiten von Lieferanten zu verlängern. Die ausstehenden Tage werden berechnet, indem die zu zahlenden Verbindlichkeiten in der Periode durch die Umsatzkosten dividiert werden. Anschließend wird dieser Wert mit der Anzahl der Tage in der Periode multipliziert.

Die ausstehenden Tage der offenen Löhne gelten als positive Entwicklung, vorausgesetzt, dass das Unternehmen keine Fremdkapitalkosten aufbringt oder Lieferantenbeziehungen belastet. Während die ausstehenden Verbindlichkeiten wachsen, sinken die Verbindlichkeiten in der Bilanz (oder wachsen langsamer als die Verkäufe) und werden zu einer Geldquelle. Dies erhöht den Cashflow aus dem operativen Geschäft.