Wenn Sie diesen Artikel lesen, besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass Sie die CFA Level I Prüfung bereits bestanden haben und Ihre Vorbereitung für die CFA Level II begonnen haben. Dieser Artikel hilft Ihnen, die Nuancen der CFA Level II-Prüfung zu verstehen.

Während sich die Level I Prüfung auf das grundlegende Wissen und Verständnis von Werkzeugen und Konzepten der Investitionsbewertung konzentrierte, dreht sich Level II um die Anwendung dieser Konzepte. Level II befasst sich eingehender mit Investmentmanagement- und Portfoliokonzepten und testet Ihre Fähigkeit, diese Konzepte auf reale Szenarien anzuwenden.

Prüfungsstruktur
Wie Level I enthält Level II auch Multiple-Choice-Fragen. Die Fragen sind jedoch in Mini-Cases gruppiert, die als "Itemsets" bezeichnet werden. Jedes Itemset besteht aus einer Case-Anweisung, gefolgt von sechs Multiple-Choice-Fragen. Es gibt insgesamt 20 Itemsets, 10 am Vormittag und 10 am Nachmittag. Innerhalb jedes Elementsatzes müssen Sie die in der Fallanweisung angegebenen Informationen verwenden, um die Fragen zu beantworten.

Exam Curriculum
Bei der Prüfung der Stufe I lag der Schwerpunkt auf Investitionsinstrumenten, wobei der Schwerpunkt weniger auf der Bewertung von Vermögenswerten und dem Portfoliomanagement lag. Für Level II verschiebt sich der Themenschwerpunkt mehr auf Anlageklassen, obwohl die Anlagetools immer noch recht hoch gewichtet sind. In Bezug auf das Lernen konzentriert sich die Prüfung der Stufe II auf die Anwendung und Analyse der in Level I erlernten Konzepte.

Das Curriculum besteht aus 10 Themen, die in vier Bereiche unterteilt sind: Ethische und berufliche Standards, Investment Tools, Asset-Klassen sowie Portfolio Management und Wealth Planning.

Die folgende Tabelle zeigt die Gewichtungen dieser Themen und die Bereiche für die Prüfung der Stufe II.

Themenbereich	Stufe II
Ethische und berufliche Standards (gesamt)	10
Investitionsinstrumente (gesamt)	30-60
Unternehmensfinanzierung	5-15 < Volkswirtschaftslehre
5-10	Finanzberichterstattung und -analyse
15-25	Quantitative Methoden
5-10	Vermögensklassen (gesamt)
35-75	Alternative Investments
5-15	Derivate
5-15	Beteiligungen
20-30	Fixed Income
5-15	Portfoliomanagement und Vermögensplanung (insgesamt
5-15	Total
100	Lassen Sie uns einen kurzen Blick auf jedes dieser 10 Themen werfen.

Themen

Ethik und berufliche Standards
Dieser Abschnitt behandelt den Ethikkodex, professionelle Standards und die globalen Standards für die Anlageperformance. Ethik ist ein Abschnitt, der auf allen drei Ebenen gleichermaßen wichtig ist. Die Fragen zielen auf die Anwendung der sieben Standards in beruflichen Situationen ab. Weitere wichtige Themen sind die Soft Dollars und Research Objectivity Standards (ROS).
Quantitative Methoden

Sie können ein bis zwei Itemsets aus dem Quants-Bereich erwarten.Die Fallaussage wird höchstwahrscheinlich Daten, zum Beispiel eine Regression, präsentieren und Sie auffordern, die Daten zu analysieren und zu interpretieren. Sie können sogar aufgefordert werden, basierend auf den bereitgestellten Daten einige wichtige Metriken zu berechnen.
Volkswirtschaftslehre

Die Volkswirtschaftslehre ist ähnlich wie die Quanten ein kleiner Teil der Stufe II. Sie können für dieses Thema eine Objektgruppe erwarten. Sie müssen ein gutes konzeptionelles Wissen über Wirtschaft haben, da viele dieser Konzepte zusammen mit anderen Themen getestet werden können. Ein wichtiges Konzept ist Devisen und Sie werden wahrscheinlich auf die Anwendung ihrer Konzepte getestet werden.
Finanzielle Berichterstattung und Analyse

Finanzielle Berichterstattung und Analyse machen einen großen Teil der Prüfung aus. Sie können ungefähr vier bis fünf Gegenstandssätze von diesem Abschnitt erwarten. Die wichtigsten Konzepte betreffen die Bilanzierung von Vorräten, die Bilanzierung von langlebigen Vermögenswerten, die Bilanzierung von Leasingverträgen, konzerninterne Investitionen, die Bilanzierung von Akquisitionen, VIEs (Variable Interest Entities) und die Qualität der Rechnungslegung. Es ist wahrscheinlicher, dass Sie Fragen zu Objektgruppen basierend auf einer Kombination dieser Konzepte stellen. Sie müssen die Prozesse und Prinzipien lernen und ihre Anwendung gründlich üben. Das Verständnis der Nuancen und Unterschiede in IFRS und US GAAP ist entscheidend.
Corporate Finance

Unternehmensfinanzierung ist ein wichtiges, aber leicht zu handhabendes Thema. Die Konzepte der Unternehmensfinanzierung sind mit den Bereichen Finanzbericht und Eigenkapital verbunden. So können die Fragen mit Material aus den anderen Abschnitten kombiniert werden. Zu den wichtigsten Konzepten gehören: Kapitalbudgetierung, Kapitalstruktur, Dividenden- und Rückkaufpolitik, Corporate Governance sowie Fusionen und Übernahmen.
Portfolio Management

Sie können ein oder zwei Itemset-Fragen aus der Portfolioverwaltung erwarten. Das Material in diesem Abschnitt ist riesig und es kann ratsam sein, diesen Abschnitt für das Ende beizubehalten. Denken Sie daran, dass das Portfolio-Management-Material tiefer in die Level-III-Prüfung eindringt, daher ist es eine gute Idee, hier ein allgemeines Verständnis der Konzepte zu haben. Sie werden auf Portfoliotheorie, Markteffizienz und Asset-Pricing-Konzepte getestet.
Aktienanlagen

Aktien sind ein wichtiger Bereich für Finanzanalysten, und Sie können etwa vier bis fünf Artikel-Fragen aus Aktien erwarten. Es gibt viel Material zu Aktienanalysen und Bewertungsmethoden. Beachten Sie, dass der Anteilsbereich schwer auf Formeln ist und Sie möglicherweise gebeten werden, formelbasierte Berechnungen und Interpretationen durchzuführen.
Fixed Income

Fixed Income ist ein kleiner, aber wichtiger Teil der Prüfung, ähnlich der Unternehmensfinanzierung. Angesichts der jüngsten Finanzkrise ist dieser Abschnitt noch wichtiger geworden. Sie können ein oder zwei Objektgruppen zu diesem Thema erwarten. Wie bei Kapitalbeteiligungen ist auch bei festverzinslichen Wertpapieren die Zusammensetzung stark und einige der Konzepte sind sehr komplex. Schlüsselkonzepte umfassen: Kreditanalyse, Laufzeitstruktur, Anleihen, hypothekenbesicherte Wertpapiere und deren Bewertung.
Derivate

Dies ist ein anspruchsvollerer Abschnitt, und Sie können mindestens zwei Fragen zu Objektgruppen von Derivaten erwarten.Das Material umfasst Futures und Forwards, Optionen und Swaps. Innerhalb von Derivaten sollten Sie mit Devisentermingeschäften, Zinsfutures und Forward Rate Agreements vertraut sein. In Optionen müssen Sie die Optionsstrategien und die Modelle für Preisoptionskontrakte verstehen. In Swaps sollten Sie in der Lage sein, eine Swap-Transaktion zu interpretieren und die Cashflows der beteiligten Parteien zu ermitteln.
Alternative Anlagen

Dieser Abschnitt behandelt andere Anlageklassen als Aktien und festverzinsliche Wertpapiere. Die drei Anlageklassen, die Teil des CFA-Curriculums sind, sind Immobilien, Hedgefonds und Private Equity. Es werden ein oder zwei Fragen zu Elementgruppen in diesem Abschnitt angezeigt. Dies ist ein relativ einfacher Abschnitt und kann Ihnen dabei helfen, diese zusätzliche Punktzahl zu erhalten, ohne in komplexe Inhalte zu geraten.
The Bottom Line

Die CFA Level II Prüfung ist ziemlich schwierig und fordert Sie auf, Konzepte anzuwenden, anstatt sie nur zu verstehen. Daher ist es wichtig, dass Sie Zeit mit Üben und Probentests verbringen und gleichzeitig die Bereiche überprüfen, in denen Sie während der Vorbereitung schwach sind. Viel Glück bei der Prüfung!