Der Kauf unterbewerteter Optionen (oder sogar der Kauf zum richtigen Preis) ist eine wichtige Voraussetzung, um vom Optionshandel profitieren zu können. Ebenso wichtig (oder noch wichtiger) ist es zu wissen, wann und wie die Gewinne gebucht werden. Eine extrem hohe Volatilität bei den Optionspreisen ermöglicht erhebliche Gewinnchancen, doch die fehlende Möglichkeit, die profitable Optionsposition abzusichern, kann von einem hohen unrealisierten Gewinnpotenzial zu hohen Verlusten führen. Viele Optionshändler landen auf der Verliererseite, nicht weil ihre Eingabe falsch ist, sondern weil sie nicht im richtigen Moment ausscheiden oder nicht die richtige Exit-Strategie verfolgen.

Praktische Herausforderungen beim Handel mit Optionen:

• Im Gegensatz zu Aktien, die unbegrenzt gehalten werden können, sind Optionen verfallen. Die Handelsdauer ist begrenzt und einmal verpasst, kann eine Gelegenheit während der kurzen Laufzeit der Option nicht wiederkehren.
• Langfristige Strategien wie "Mittelung nach unten" (d. H. Wiederholtes Kaufen bei Dips) sind aufgrund ihrer begrenzten Lebensdauer für Optionen nicht geeignet.
• Margin-Anforderungen können die Handelskapitalanforderungen stark beeinträchtigen.
• Mehrere Faktoren für die Optionspreisbestimmung machen es schwierig, auf eine günstige Kursbewegung zu setzen. Zum Beispiel bewegen sich die zugrunde liegenden Aktien günstig, um hohe Gewinne bei einer Optionsposition zu ermöglichen, aber andere Faktoren wie Volatilität, Zeitverzögerung oder Dividendenzahlung können diese Gewinne kurzfristig untergraben.

Aufgrund dieser Zwänge wird es wichtig, mit geeigneten Gewinnstrategien vertraut zu sein und diese zu verfolgen. Dieser Artikel beschreibt einige wichtige Methoden, wie und wann Gewinne im Optionshandel zu buchen sind.

Trailing Stop

Eine sehr populäre Gewinnstrategie, die gleichermaßen auf den Optionshandel anwendbar ist, ist die Trailing-Stop-Strategie, bei der ein vorbestimmtes Prozentniveau (beispielsweise 5%) für ein spezifisches Ziel festgelegt wird. Angenommen, Sie kaufen 10 Optionskontrakte zu 80 USD (insgesamt 800 USD) mit 100 USD als Gewinnziel und 70 USD als Stop-Loss. Wenn das Ziel von $ 100 erreicht wird, wird das nachlaufende Ziel $ 95 (5% niedriger). Angenommen, der Aufwärtstrend setzt sich fort und der Kurs bewegt sich auf $ 120, der neue Trailing Stop wird $ 114. Ein weiterer Aufwärtstrend auf 150 $ ändert den Trailing-Stop auf 142 $. 5. Wenn sich der Preis nun umkehrt und von 150 USD abfällt, kann die Option bei 142 USD verkauft werden. 5.

Trailing Stop Loss ermöglicht es Ihnen, von einem fortlaufenden Schutz gegen steigende Gewinne zu profitieren und den Trade zu schließen, sobald sich die Richtung ändert.

Händler verwenden es in mehreren Varianten, je nach Strategie und Ausstattung.

• Wenn der Preis steigt, kann das prozentuale Niveau variiert werden (anfängliche 5% bei einem Ziel von 100 $ können auf 4% oder 6% bei 120 $ pro Trader-Strategie geändert werden).
• Die anfängliche Stop-Loss-Stufe kann auf das gleiche 5% -Niveau eingestellt werden (anstatt separat $ 70 einzustellen).
• Es kann auch auf Basispreisbewegungen anstelle der Optionspreise basieren.

Der Schlüsselpunkt ist, dass die Stop-Loss-Stufe weder zu klein (um häufige Trigger zu vermeiden) noch zu groß (was unerreichbar ist) gesetzt werden sollte. (Für weitere Varianten mit Beispielen: Trailing-Stop / Stop-Loss-Kombileads zu gewinnenden Trades.)

Partial Profit-Buchung bei regulären Zielen

Erfahrene Trader folgen häufig einer Praxis, um partielle Gewinne zu buchen, sobald ein festgelegtes Ziel erreicht wird. - Sage eine 30% oder 50% Position, wenn das erste gesetzte Ziel ($ 100) erreicht ist. Es bietet zwei Vorteile für den Optionshandel:

1. Die partielle Gewinnbuchung schirmt das Handelskapital in hohem Maße ab und verhindert Kapitalverluste im Falle einer plötzlichen Preisumkehr, wie sie häufig im Optionshandel zu beobachten ist. Im obigen Beispiel kann der Händler fünf Kontrakte (50%) verkaufen, wenn das festgelegte Ziel von $ 100 erreicht ist. Es erlaubt ihm, $ 500 Kapital (aus dem Anfangskapital von $ 800 zu behalten, um 10 Verträge bei $ 80 zu kaufen) .
2. Eine offene Ruheposition ermöglicht es dem Händler, das Potenzial für zukünftige Gewinne zu nutzen. Ein Zielhieb von $ 120 bietet eine Quittung von $ 600 ($ 120 * 5 Kontrakte), was insgesamt $ 1, 100 bedeutet. Eine andere Variante ist, 50% / 60% der verbleibenden zu verkaufen, was Raum für weiteren Gewinn auf der nächsten Ebene lässt. Sagen wir, dass drei Kontrakte bei $ 120 ($ 360 Quittung) geschlossen werden und die restlichen zwei bei $ 150 ($ 300 Quittung) geschlossen werden, wird der Gesamtverkaufswert $ 1, 160 ($ 500 + $ 360 + $ 300) betragen.

Teilgewinnbuchung in regelmäßigen Intervallen (Käuferposition)

Ähnlich wie im obigen Szenario werden Teilgewinne von Händlern in regelmäßigen Zeitabständen basierend auf der verbleibenden Restlaufzeit verbucht, wenn die Position im Gewinn ist. Optionen sind zerfallende Vermögenswerte. Ein signifikanter Teil einer Optionsprämie besteht aus dem Wert der Zeitabwertung (mit dem inneren Wert für den Rest). Die meisten erfahrenen Optionskäufer behalten einen fallenden Zeitwert im Auge und regeln regelmäßig Positionen, während sich eine Option in Richtung Verfall bewegt, um einen weiteren Verlust an Zeitabfallwert zu vermeiden, während die Position im Gewinn ist. (Verwandte: Bedeutung des Zeitverfalls beim Optionshandel.)

Käufer einer Optionsposition sollten sich der Auswirkungen von Zeitverläufen bewusst sein und sollten die Positionen als Stop-Loss-Maßnahme schließen, wenn sie den letzten Verfallsmonat ohne Klarheit auf einem große Änderung der Bewertungen. Zeitverfall kann viel Geld erodieren, selbst wenn sich der zugrunde liegende Preis erheblich bewegt.

Gewinnbuchung basierend auf Timing-Faktoren (Position des Verkäufers)

Der Zeitverfall von Optionen erodiert natürlich ihre Bewertung im Laufe der Zeit, wobei der letzte Monat bis zum Verfall die schnellste Erosionsrate aufweist.

Optionsverkäufer profitieren von höheren Prämien zu Beginn aufgrund des hohen Zeitabfalls. Aber es geht auf Kosten der Optionskäufer, die diese hohe Prämie zu Beginn zahlen, die sie während der Zeit, in der sie die Position halten, weiter verlieren. Für Verkäufer von Short Call oder Short Put ist das Gewinnpotenzial begrenzt (begrenzt auf erhaltene Prämie). Vorgegebene Gewinnniveaus (Händler-Set-Level wie 30% / 50% / 70%) sind wichtig, um Gewinne zu erzielen, da Margin-Geld für Optionsverkäufer auf dem Spiel steht.Im Falle von Umkehrungen kann das begrenzte Gewinnpotenzial mit den steigenden Anforderungen an zusätzliches Margin-Geld schnell zu unbegrenztem Verlust werden.

Gewinnbuchung zu fundamentalen Aspekten

Optionshandel findet nicht nur auf technischen Indikatoren statt (Verwandte: Die Top Technical Indicators für Optionshandel). Viele Trader nehmen auch langfristige Positionen auf der Basis von Fundamentalanalysen ein, um von einem niedrigen Handelskapitalbedarf zu profitieren. (Verwandte: Ist Apple Stock zu teuer? Probieren Sie Apple-Optionen aus).

Nehmen wir zum Beispiel an, Sie haben einen negativen Ausblick für eine Aktie, die zu einer Long Put-Position mit einer Laufzeit von zwei Jahren führt, und das Ziel wird in neun Monaten erreicht. Optionshändler können die Fundamentaldaten noch einmal bewerten, und wenn sie für die bestehende Position günstig bleiben, kann der Handel gehalten werden (nach Abzinsung des Time-Decay-Effekts für Long-Positionen). Wenn ungünstige Faktoren (wie Zeitverfall oder Volatilität) negative Auswirkungen haben, sollten die Gewinne verbucht werden (oder Verluste sollten reduziert werden).

Mittelwertbildung

Die Mittelung nach unten ist eine der schlechtesten Strategien, die bei Verlusten im Optionshandel einzuhalten sind. Auch wenn es sehr ansprechend sein mag, sollte es vermieden werden. Stattdessen ist es besser, die aktuelle Optionsposition mit Verlust zu schließen und neu mit einer neuen mit einer längeren Verfallszeit zu beginnen. Denken Sie daran, Optionen haben Ablaufdaten. Nach diesem Datum sind sie wertlos. Mittelung nach unten mag Aktien passen, die für immer gehalten werden können, aber keine Optionen. Stattdessen kann eine Durchschnittsberechnung eine gute Strategie sein, um nach Gewinnstreben zu suchen, vorausgesetzt, es gibt genügend Zeit bis zum Auslaufen und ein positiver Ausblick auf die Position wird fortgesetzt.

Wenn zum Beispiel das Ziel von $ 100 erreicht wird, kaufen Sie zusätzlich fünf Kontrakte zusätzlich zu den 10 zuvor gekauften bei $ 80. Der Durchschnittspreis ist jetzt ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = $ 86. 67). Wenn das nächste Ziel von $ 120 erreicht wird, kaufen Sie weitere drei Kontrakte, wobei der Durchschnittskurs auf $ 92 fällt. 22 für insgesamt 18 Verträge. Wenn das nächste Ziel von $ 150 erreicht wird, verkaufen Sie alle 18 mit einem Gewinn von (150-92. 22) * 18 = $ 1040. Andere Varianten beinhalten weiteres Kaufen (sagen wir drei weitere bei $ 150) und halten einen nachfolgenden Verlust (5% oder $ 142.5).

The Bottom Line

Der Handel mit Optionen ist ein sehr volatiles Spiel. Kein Wunder, dass sich Länder wie China Zeit nehmen, um ihren Optionsmarkt zu erschließen (Related: Ein detaillierter Blick in Chinas Optionsmarkt). Der Markt für hochvolatile Optionen bietet enorme Gewinnmöglichkeiten, aber ohne ausreichende Kenntnisse, klar definierte Gewinnziele und Stop-Loss-Methoden wird dies zu Ausfällen und Verlusten führen. Trader sollten ihre Strategien gründlich auf historische Daten testen und in die Optionshandelswelt mit echtem Geld mit vorab festgelegten Methoden für Stop-Verluste und Gewinnmitnahmen einsteigen.