Als allgemeine Regel haben Small-Cap- und Mid-Cap-Fonds eine bessere Performance als Large-Cap-Fonds erzielt, und der Trend dürfte sich in absehbarer Zeit nicht ändern. Daher müssen potenzielle Anleger ein gutes Verständnis der Marktkapitalisierung ("Market Cap") haben, um ihre Suche nach Investmentfonds effektiv beginnen zu können. Hier erläutern wir die Unterschiede zwischen den verschiedenen Fondstypen und betrachten die Arten von Renditen, die Sie basierend auf historischen Daten vernünftigerweise erwarten können.

Unterschiedliche Fonds, unterschiedliche Marktkapitalisierungen Wenn ein Investmentfonds in Form einer Marktkapitalisierung (dh Small Cap, Mid Cap oder Large Cap) beschrieben wird, gibt er die Größe der Unternehmen in die der Fonds investiert, nicht die Größe des Investmentfonds selbst. Die Marktkapitalisierung berechnet sich aus der Anzahl der ausstehenden Aktien multipliziert mit dem aktuellen Marktpreis einer Aktie. Somit hätte ein Unternehmen mit einer Million ausstehenden Aktien, das mit 100 Dollar pro Aktie gehandelt wird, eine Marktkapitalisierung von 100 Millionen Dollar.

Small-Cap-Fonds Small-Cap-Fonds sind in der Regel Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von weniger als einer Milliarde US-Dollar (beachten Sie, dass diese Zahlen nur Annäherungen sind, die sich im Laufe der Zeit ändern). dieser Kategorien können auch zwischen Brokerhäusern variieren). Im Allgemeinen sind kleinere Unternehmen diejenigen, die sich in der Anfangsphase des Geschäfts befinden. Es wird angenommen, dass sie ein erhebliches Wachstumspotenzial haben, aber nicht so finanzstark oder so etabliert sind wie größere Unternehmen.

Da Small-Cap-Fonds in Unternehmen investieren, die weniger stabil sind als Large-Cap-Unternehmen, können die Fonds ziemlich volatil sein. Das hat seine Vor- und Nachteile. In Zeiten von Instabilität am Markt können Small-Cap-Fonds stark leiden, da weniger etablierte Unternehmen ihr Geschäft aufgeben. Auf der anderen Seite können Small-Cap-Fonds auch große Investitionen für diejenigen sein, die mehr Risiko tolerieren können und nach einem aggressiveren Wachstum suchen. Investoren, die auf eine aggressive Rendite hoffen, werden sicherlich etwas Geld hinter diesen Fonds parken wollen. Schließlich können viele Investmentfonds keine wesentlichen Positionen in Small-Cap-Aktien eingehen, ohne bei der Securities and Exchange Commission (SEC) zu hinterlegen. Dies bedeutet in der Regel eine größere Transparenz bei den Fondsbeständen.

Mid-Cap-Fonds Die beliebteste Wahl unter den allgemein investierenden Publikumsfonds sind Mid-Cap-Fonds, die in Unternehmen mit Marktkapitalisierungen von 1 bis 8 Milliarden US-Dollar investieren. Mid-Cap-Unternehmen teilen einige der Wachstumseigenschaften von Small-Cap-Unternehmen, aber sie sind (zumindest in der Theorie) weniger risikobehaftet, weil sie etwas größer sind. Man könnte sagen, Mid-Cap-Fonds sind für den Investmentfondsmarkt der Mittelklassewagen für den Automobilmarkt. Die Mid Cap ist ein kompaktes Fahrzeug für den Markt, das irgendwo zwischen diesen sportlichen kleinen Kapitälchen und den massiven SUV-Großkappen liegt.

Mid-Cap-Fonds bewegen sich nicht immer mit dem breiteren Markt, und sie sind gewöhnlich auch nicht so anfällig für gewaltsame Schwankungen wie Small Caps. Mid-Cap-Fonds können große Anlageinstrumente für Anleger sein, die einen Fonds mit großen Renditemöglichkeiten suchen - ohne das Risiko von Small Caps - und indexbezogene Renditen wie bei Large Caps.

Large-Cap-Fonds Bei Large-Cap-Fonds handelt es sich um Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von mindestens 8 Mrd. USD - dem "großen Fisch" der Wall Street. Aufgrund ihrer enormen Größe sind Large-Cap-Fonds jedoch häufig gezwungen, einen größeren Index wie den S & P 500 nachzuahmen. Dies liegt daran, dass Investmentfonds Beschränkungen hinsichtlich der Eigentumsverhältnisse haben, die sie in einem Unternehmen haben können. nicht mehr als 10% der ausstehenden Aktien. Dies führt dazu, dass Large-Cap-Fonds gezwungen sind, große Unternehmen zu kaufen - dieselben, die die wichtigsten Marktindizes ausmachen.

Large-Cap-Fonds können ideal für Anleger sein, die einen längerfristigen Anlagehorizont haben und "kaufen und halten" möchten. Es gibt viele Large-Cap-Einkommensfonds, die große Einnahmequellen für diejenigen sind, die weniger Risiko eingehen wollen. Aber für diejenigen, die eine größere Diversifizierung in kleineren, aggressiveren Unternehmen anstreben, sind Large-Cap-Fonds wahrscheinlich nicht die Antwort.

Rückblick auf die Renditen Sobald Sie die fundamentalen Unterschiede zwischen Small-, Mid- und Large-Cap-Fonds verstanden haben, ist es wichtig, die realen Renditen zu betrachten, um ein klareres Bild davon zu erhalten, was für Sie richtig ist.

Abbildung 1

Wenn Sie sich die Tabelle mit den Morningstar-Fonds in Abbildung 1 ansehen, werden Sie feststellen, dass Small- und Mid-Cap-Fonds im Fünf-Jahres-Zeitraum besser abschnitten als Large-Cap-Fonds. Und obwohl dies in dieser Tabelle nicht aufgeführt ist, gilt dies auch für einen Zeitraum von 10 Jahren. Für den Fünfjahreszeitraum zwischen 2001 und 2006 erzielte der Dow Jones Industrial Average nur magere 1,38%, während der Nasdaq Composite mit 1,63% nur geringfügig höher notierte. Abbildung 1 zeigt auch, dass sich der Rest der Large-Cap-Renditen mit Ausnahme des Morningstar Large Value um die Renditen der breiteren Indizes bewegt. Die Schlussfolgerung ist, dass Small- und Mid-Cap-Fonds in Jahren mit moderaten Indexrenditen oft bedeutendere Renditen erwirtschaften können als ihre Large-Cap-Pendants.

Breaking It Down Warum haben Small und Mid Caps in den letzten Jahren größere Renditen erwirtschaftet als Large Caps? Im Allgemeinen haben kleine und mittelgroße Unternehmen die Fähigkeit, durch agilere und dynamischere Unternehmen, die eher wachstumsorientiert sind als größere Konglomerate, höhere Renditen zu erwirtschaften. Einfach ausgedrückt kann ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 1 Mrd. USD seine gesamte Marktkapitalisierung viel leichter verdoppeln als ein großer Konglomerat von 50 Mrd. USD. Und da der Aktienkurs ein wichtiger Faktor bei der Messung der Marktkapitalisierung ist, bedeutet eine schnell wachsende Marktkapitalisierung meistens auch, dass der Kurs der Aktie auch noch steigt.

Natürlich wird es immer Beispiele geben, die sich dem Trend entziehen, aber insgesamt zeigen die Zahlen, dass Small- und Mid-Cap-Fonds Warenwetten für höhere Renditen sind.

Beispiel Betrachten Sie diese Analogie: Der kleine Lebensmittelladen an der Ecke Ihrer Straße ist wahrscheinlich in der Lage, seine Produkte viel schneller zu wechseln als eine Megakette wie Walmart, oder? Obwohl kleinere Unternehmen möglicherweise nicht den gleichen Preiseinfluss haben wie größere Unternehmen, können sie ihre Produkte auf ein spezifisches Publikum zuschneiden, um signifikante Standort- und kundenspezifische Renditen zu erzielen. Large-Cap-Fonds investieren in größere Unternehmen, während Small-Cap-Fonds Anteile an kleineren, eher branchenspezifischen Wertpapieren halten. Also, wenn Sie in Small-Cap-Fonds investieren, ist es, als hätten Sie die Möglichkeit, in 100 erfolgreiche Corner-Stores zu investieren, statt in ein Megaunternehmen wie Walmart. Denken Sie auch daran, dass Fondsmanager, die in kleinere Unternehmen investieren, sehr hart daran arbeiten, dass die Small- und Mid-Cap-Unternehmen solide finanziert sind und gesunde Managementteams haben.

The Bottom Line Wenn Sie überlegen, welche Art von Investmentfonds für Ihr Portfolio geeignet ist, müssen Sie sich daran erinnern, dass es noch viele andere Faktoren zu berücksichtigen gilt, darunter ob der Fonds auf Wachstum, Wert oder einen anderen Anlagestil spezialisiert ist. .. Darüber hinaus müssen Sie in der Lage sein, zwischen Last- oder Leerlauffonds zu unterscheiden und festzustellen, ob Sie offene oder geschlossene Fonds bevorzugen.

Wie immer müssen Sie Ihre Hausaufgaben machen und die Fonds, in die Sie investieren, recherchieren - Investmentfirmen sind dafür bekannt, dass sie ihre schlechten Fonds in bessere Fonds investieren. Das Für und Wider der verschiedenen Marktkapitalfonds zu verstehen, ist ein guter erster Schritt, um zu bestimmen, welche Fonds am besten zu Ihrem Portfolio und Ihrem Anlagestil passen, aber ein versierter Anleger weiß, dass seine Arbeit niemals geleistet wird.