Es gibt eine Reihe von Gründen, warum die mit der Anlage in Exchange Traded Funds (ETFs) verbundenen Gebühren typischerweise niedriger sind als bei Investmentfonds. Zusätzlich zu ihren effizienten Handels- und Einlösungsprozessen und dem passiven Management tragen ETFs keine 12b-1-Gebühren oder Ladegebühren. Obwohl sie operative Gebühren wie Investmentfonds und Provisionen tragen, tendieren ETFs dazu, niedrigere Gesamtausgaben zu haben als vergleichbare Anlageprodukte.

Gebühren ohne Gebühren

Eine der größten Gebühren im Zusammenhang mit Investmentfonds ist die Gebühr, die üblicherweise zwischen 3 und 8,5% liegt. Viele Investmentfonds betonen die Tatsache, dass sie keine Provision für Trades verlangen. Ladungsgebühren führen jedoch im Wesentlichen dasselbe aus, indem sie einem Anteilseigner einen Prozentsatz ihrer Gesamtinvestition berechnen, um den Broker zu kompensieren, der die Investition verkauft hat. Ladegebühren können Frontend oder Backend sein; sie werden zum Zeitpunkt des Kaufs bzw. der Rückzahlung gezahlt.

ETFs berechnen keine Gebühren. Stattdessen zahlen Investoren Maklerprovisionen, wenn sie Aktien kaufen und verkaufen. Wie Handelsaktien sind diese Gebühren auf bestimmte Dollarbeträge festgesetzt, normalerweise um 8 bis 10 Dollar. Wenn Sie ETFs häufig handeln, können sich die Provisionen addieren. Wenn Sie jedoch eine große Beteiligung erwerben und diese halten, sind ETF-Anlagen viel billiger als Investmentfonds. Die Investition von 10.000 USD in einen Investmentfonds kann je nach Fonds bis zu 850 USD an Ausgabeaufschlägen erfordern. Die gleiche Menge in einen ETF zu investieren, wenn man alles auf einmal macht, ist unendlich billiger.

Nein 12b-1 Gebühren

Im Gegensatz zu Investmentfonds berechnen ETFs keine jährlichen 12b-1-Gebühren. Trotz des technischen Namens handelt es sich bei diesen Gebühren lediglich um Werbe-, Marketing- und Vertriebsgebühren, die ein Investmentfonds an seine Aktionäre weiterleitet. Diese Gebühren decken die Kosten für die Vermarktung des Fonds an Broker und Anleger. Im Wesentlichen zahlt jeder bestehende Anteilseigner für den Investmentfonds, um neue Anteilseigner zu akquirieren, indem er jedes Jahr einen Teil seiner Werbegebühr übernimmt.

Passives Management

Obwohl es nicht allgemein gültig ist, sind die meisten ETFs darauf ausgelegt, passiv verwaltet zu werden. Die meisten ETFs auf dem Markt verfolgen einfach einen bestimmten Index und versuchen, die vom Index generierten Renditen nachzuahmen oder zu übertreffen. Das Rebalancing von Assets findet daher nur statt, wenn der zugrunde liegende Index ein bestimmtes Wertpapier hinzufügt oder entfernt.

Ein ETF, der zum Beispiel den S & P 500 verfolgt, enthält alle in diesem Index gelisteten Aktien. Selbst wenn die Aktie anfängt, an Wert zu verlieren, verkauft der Fonds nicht, es sei denn, die Aktie wird aus dem Index entfernt. Dieser Verwaltungsstil reduziert die Anzahl der Trades, die ein ETF jedes Jahr durchführt, erheblich, so dass seine Betriebskosten extrem niedrig sind.

Obwohl passiv gemanagte Investmentfonds, wie z. B. Indexfonds, in der Regel auch deutlich niedrigere Kostenquoten als ihre aktiv gemanagten Kontrahenten aufweisen, machen die mit Investmentfonds verbundenen zusätzlichen Gebühren ETFs zur günstigeren Wahl.

Marktbasierter Handel

Ein anderer Weg, auf dem ETFs ihre administrativen und operativen Kosten niedrig halten, ist der Einsatz von marktbasiertem Handel. Da ETFs wie Aktien oder Anleihen auf dem offenen Markt gekauft und verkauft werden können, hat der Verkauf von Anteilen von einem Investor an einen anderen keine Auswirkungen auf den Fonds selbst. Umgekehrt muss ein Aktionär eines Investmentfonds, der seine Anteile verkaufen möchte, diese direkt beim Fonds einlösen, was häufig erfordert, dass der Fonds einige Vermögenswerte verkauft, um die Rückzahlung zu decken. Wenn der Fonds einen Teil seines Portfolios veräußert, generiert er eine Kapitalgewinnausschüttung an alle Aktionäre. Dies bedeutet nicht nur, dass die Anteilseigner der Investmentfonds am Ende Einkommenssteuern für diese Ausschüttungen zahlen müssen, sondern sie erfordern auch eine Menge Arbeit und Dokumentation seitens des Fonds, was die Betriebskosten erhöht. Da der Verkauf von ETF-Aktien nicht erfordert, dass der Fonds seine Bestände auflöst, sind seine Aufwendungen niedriger.

In-kind Creation und Redemption

Obwohl sie normalerweise nur für institutionelle Großinvestoren und Brokerfirmen verfügbar sind, halten die von ETFs eingesetzten Sach- und Einlösungspraktiken auch die Kosten niedrig. Mithilfe dieses Prozesses können Anleger eine Kollektion oder einen Korb mit Aktien handeln, die dem Portfolio des Fonds entsprechen, um eine entsprechende Anzahl von ETF-Aktien zu erhalten. Die Rücknahme in Sachwerten bedeutet lediglich, dass ein Anleger, der Anteile mit dem Fonds zurückgeben möchte, anstatt auf dem Sekundärmarkt zu verkaufen, mit einem entsprechenden Aktienkorb bezahlt werden kann. Der Fonds muss keine Wertpapiere kaufen oder verkaufen, um Aktien zu schaffen oder zurückzugeben, was die Papiere und die operativen Kosten des Fonds weiter reduziert.