Ganz einfach, ist ein Bindeglied zwischen realer Wirtschaftstätigkeit und Aktienkursen. Aber diese Verbindung ist manchmal schwach, und es ist einfach nicht wahr, dass, wenn es der Wirtschaft gut geht, man sicher sein kann, dass die Aktien auf angemessene Weise steigen und umgekehrt. Das Problem ist, dass die Faktoren, die die Aktienkurse antreiben, einfach zu komplex, fragmentiert und widersprüchlich sind, um eine einfache "auf und ab" -Korrelation anzuwenden.

TUTORIAL: Konjunkturindikatoren
Treibende Faktoren für den Aktienmarkt Sicher spielt der Konjunkturzyklus eine Rolle. Wenn Sie sich ein Diagramm von Konjunkturschwankungen anschauen, das einem Börsenindex überlagert ist, werden Sie sehen, dass die Börse allgemein und grob folgt. Aber im Allgemeinen und grob sind die operativen Wörter, und das ist das Problem. Wenn wir einige der anderen Faktoren betrachten, die den Aktienmarkt bewegen, sehen wir neben der Wirtschaft, die einfach gut läuft und wächst, leicht, wie komplex alles wird.

• Zinssätze
  Wenn die Zinsen fallen dürften, werden Aktien gekauft und ihre Preise steigen . Aber dann gibt es auch Bestellmengen für amerikanische Waren, die die Aktienpreise erhöhen, wenn sie steigen - und natürlich umgekehrt. Aber ausländische Aufträge hängen zum Teil von den Wechselkursen , ab, die auch teilweise vom Zinssatz abhängen und so weiter. Auf die Idee kommen? (Kann die Butterproduktion Ihnen helfen, den nächsten Schritt des Marktes vorherzusagen? Lesen Sie Die verrücktesten Aktienindikatoren der Welt .)
• Anlegerpsychologie Die Menschen können in überhitzte Märkte eintauchen, die am besten allein gelassen werden. Und sie geraten in Panik und fliehen zur genau richtigen Zeit, um zu kaufen. In der gesamten Wirtschaftsgeschichte haben wir gesehen, wie die Märkte überschwappen und die Preise auf ein Niveau bringen, das von der Realwirtschaft nicht gerechtfertigt ist. Und das Gegenteil ist der Fall: Die Leute verkaufen mehr als die wirtschaftliche Situation rechtfertigt, einfach weil die Stimmung negativ ist.
• Politische Faktoren und verschiedene Katastrophen Eine Wahl, ein Attentat, Terroranschläge, Epidemien von Krankheiten und viele andere Erschütterungen, die morgen auftauchen und am nächsten verschwinden oder für die nächsten 20 Jahre bestehen können, können entweder verlierst du Geld. Beachten Sie, dass dies nicht -ökonomische Faktoren sind, was bedeutet, dass die Börse auch diese widerspiegelt.

  Zusätzlich treiben einige dieser Faktoren unweigerlich die Aktienkurse nach oben, während andere sie drücken; Manchmal kann die gleiche Variable im Vergleich zu anderen Variablen widersprüchliche Ergebnisse haben. Wir haben also ein gleichzeitiges und vielseitiges Zusammenwirken von Kräften, die in alle Richtungen wirken, mit extrem variablen und variierten Intensitäten.
• Spekulation
  Abgesehen von den oben beschriebenen harten und weichen Faktoren ist ein grundlegender Grund für den Kauf von Aktien einfach, dass die Leute denken, dass andere Käufer in Zukunft mehr für sie zahlen werden.Das ist die Essenz der Spekulation und hat offensichtlich wenig mit dem produktiven Prozess zu tun, der im Mittelpunkt der wirtschaftlichen Entwicklung steht.

Wo bleibt uns das? Aktienkurse werden von einer sehr unübersichtlichen Kombination wirtschaftlicher, psychologischer und politischer Fundamentaldaten getrieben. Das Ergebnis ist, dass es unmöglich ist, im Voraus zu wissen, welche "Fundamentaldaten" und Nicht-Fundamentaldaten sich wirklich durchsetzen werden. (Für einen Überblick darüber, wie Sie allgemeine wirtschaftliche Trends nutzen können, um Ihre Anlageentscheidungen zu fundieren, lesen Sie Ein Top-Down-Ansatz zur Investition .)

Trotz alledem kann der Trend immer noch Ihr Freund sein. Es ist oft möglich herauszufinden, welche Faktoren im Laufe der Zeit und insbesondere über einen bestimmten Zeitraum dominieren werden. Ebenso sind einige Aktien, Sektoren und Anlageklassen, die an sich gut aussehen, wirklich wert. Vorhersagen sind möglich, und es ist nicht alles ein Glücksspiel. Aber wenn Sie nach sicheren Indikatoren suchen und denken, dass der Konjunkturzyklus und der Börsenzyklus ein und derselbe sind, werden Sie eine Enttäuschung oder Schlimmeres erleben.

Der Trick besteht darin, nicht zu versuchen, alle Winkel herauszufinden, sondern zu bestimmen, welche Faktoren am wahrscheinlichsten über die Zeitspanne der Investition zählen. Trotz der Vielzahl von Einflüssen, die potenziell relevant sind, sind einige zu bestimmten Zeiten und für bestimmte Vermögenswerte wichtiger als andere.

Umsetzung in die Praxis Wenn ein populärer Präsident einer großen Wirtschaftsmacht ermordet wird, dürften die Märkte fallen. Wie lange ist noch etwas anderes? Ebenso müssen wirklich katastrophale Arbeitslosenzahlen Pessimismus verursachen und schließlich zu Aktienverkäufen führen.

Bestimmte nationale und internationale Trends können ebenfalls genau prognostiziert werden. Der demographische Aufstieg der Älteren in der entwickelten Welt wird sich auf absehbare Zeit definitiv fortsetzen. Dies macht zweifellos einige gesundheits- und altersbezogene Investitionen sehr vielversprechend. Einige werden immer noch besser abschneiden als andere, und individuelle Systeme und Vermögenswerte werden wahrscheinlich auf dem Weg daneben gehen, aber die allgemeine wirtschaftliche Realität des "Zeitalters des Alterns" wird sich in den Aktienkursen widerspiegeln.

In ähnlicher Weise scheint der Klimawandel nicht zu verschwinden. Es ist unwiderlegbar, dass es Geld gibt, das aus diesem Zug gemacht werden kann. Aber genau, welche Investitionen funktionieren und welche scheitern werden, ist schwer zu bestimmen und zeigt das Fehlen eines klaren Zusammenhangs zwischen soliden Wirtschaftsdaten und höheren Aktienkursen. Es gibt eine Verbindung, aber es gibt keine zuverlässige Korrelation.

Dieselben Arten von Argumenten treffen auf verschiedene Arten von Ressourcen zu. Das hält den Rohstoffsektor jedoch nicht davon ab, volatil zu sein. Selbst wenn Wasser zum Beispiel im Laufe der Zeit zu einer wirklich kostbaren Ressource werden wird, wenn Sie einen bestimmten Einkommensstrom wünschen, ist eine Staatsanleihe eine geeignetere Investition als Infrastrukturprojekte im Nahen Osten.

Schlussfolgerung Wenn sich die Wirtschaft gut entwickelt, ist der Aktienmarkt wahrscheinlich , um das Gleiche zu tun. Aber es gibt keine wirklich zuverlässige und konsistente Verbindung, die durch alle Marktzyklen in einem vorhersagbaren Muster bestehen bleibt.Es sind einfach zu viele Kräfte am Werk und die wirtschaftliche Realität ist nur einer von ihnen.

Das bedeutet nicht, dass etwas passieren kann, aber es bedeutet, dass der Finanzsektor und der reale Sektor nur einen Teil der Zeit und einen Teil des Weges Hand in Hand gehen. Dieser Prozess wird von einem Experten als ein Hund (die Börse) zusammengefasst, der mit seinem Meister (der Realwirtschaft) spazieren geht. Der Hund läuft oft diesen Weg und das, oft in einer ziemlich unberechenbaren Angelegenheit. Aber es wird zu seinem Meister zurückkehren - bis zum nächsten Spaziergang. (Weitere Informationen finden Sie unter Finanzmärkte: Zufällig, zyklisch oder beides? )