Egal wo ein großer Terroranschlag in der Welt stattfindet, die Gefühle, die es auslöst, wenn man davon hört, sind universell - Abscheu, Schock, Angst und Unsicherheit. Unmittelbarkeit herrscht unmittelbar nach einem Terroranschlag vor, wenn es um Dinge geht, die die Täter waren, wie sie einen unüberprüften Großangriff planen, und schließlich war der Terrorakt eine isolierte Instanz oder die erste einer Serie ..

Die Terroranschläge vom 22. März 2016 in Brüssel sind die jüngsten in einer Reihe schrecklicher Angriffe, die mit größerer Häufigkeit zu geschehen scheinen. Einige Monate zuvor hatten mehrere Anschläge in Paris am 13. November 2015 130 Menschen das Leben gekostet und waren damit der schlimmste Terrorakt in Europa seit einem Jahrzehnt. Bei den Anschlägen in Brüssel töteten drei Bombenexplosionen - wahrscheinlich mit Selbstmordattentätern - am Flughafen und in einer U-Bahnstation mindestens 31 Menschen. Die Terrorgruppe ISIS oder Islamischer Staat, die die Verantwortung für das Gemetzel in Paris übernommen hatte, hat dies auch für die Anschläge in Brüssel getan.

Zwischen diesen beiden Streiks gab es andere terroristische Gräueltaten an so unterschiedlichen Orten wie San Bernardino in den USA, Ankara und Istanbul in der Türkei. Dieses Muster koordinierter Angriffe auf gefährdete öffentliche Orte scheint die neue Vorlage für terroristische Aktivitäten zu sein. Dies ist ein äußerst beunruhigender Trend, da Terrorismus-Experten anerkennen, dass es nahezu unmöglich ist, Sicherheit für jeden denkbaren Ort zu schaffen, an dem viele Menschen anwesend sind - Verkehrsdrehkreuze wie Metrostationen, Stadien, Züge, Hotels usw.

Es überrascht nicht, dass Umfragen in den letzten Monaten zeigen, dass die Angst vor Terroranschlägen in den Vereinigten Staaten auf dem höchsten Stand seit dem 11. September steht. Eine Umfrage der New York Times / CBS News von 1.275 Amerikanern im Dezember 2015 ergab, dass 79 Prozent der Befragten glaubten, dass ein Terroranschlag in den nächsten Monaten eher wahrscheinlich oder sehr wahrscheinlich ist, wobei 7 von 10 Amerikanern ISIS Bedrohung für die innere Sicherheit.

Die Finanzmärkte haben immer wieder bewiesen, dass sie bemerkenswert widerstandsfähig gegenüber terroristischen Anschlägen sind. Die jüngsten Beispiele sind die gedämpfte Reaktion nach den Anschlägen von Paris und Brüssel. Der langfristige soziale Schaden ist jedoch möglicherweise schwieriger einzuschätzen. Angesichts der Tatsache, dass die Anschläge in Europa zu einer Zeit stattfanden, in der der Kontinent bereits mit seiner schlimmsten Flüchtlingskrise seit dem Zweiten Weltkrieg kämpft, können sie dazu beitragen, die anti-fremde Stimmung anzuheizen und den Aufstieg nationalistischer Parteien zu fördern. haben verheerende Folgen für die regionale und globale Geopolitik.

Erfahrungen aus erster Hand

Meine erste Erfahrung mit Terrorismus ereignete sich am 12. März 1993. Um 13:30 Uhr an diesem Freitag explodierte eine mächtige Autobombe im Keller der Bombay Stock Exchange, die sich in der Nähe der Bank befand. Ich arbeitete als Devisenhändler. Etwa 50 Menschen wurden bei der Explosion getötet und Hunderte verletzt.

Fieberhafte Spekulationen über die Verursacher der Explosion wurden durch die Nachricht von einer weiteren Explosion 45 Minuten später in einem anderen Teil der Stadt unterbrochen. Es folgten unbestätigte Berichte über weitere Explosionen in regelmäßigen Abständen an anderen Orten in der wimmelnden Metropole. Panische Arbeiter, die nach Hause eilten, konnten nur hoffen, dass sie nicht dem Schicksal begegnen würden, das die unglücklichen Pendler in einem Transitbus ereilt hatte. Es wurde in Stücke gerissen, als eine Jeepbombe im Century Bazaar Bereich der Stadt explodierte und mehr als 100 tötete. Als das Gemetzel etwa 2 Stunden nach der ersten Explosion endete, wurden mehr als 250 Menschen an 13 verschiedenen Orten getötet. Mumbai. Der Terrorist benutzte Autobomben und Roller, die mit RDX-Sprengstoff gefüllt waren, um Ziele wie Hotels, das Air-India-Gebäude und belebte Marktplätze zu zerstören.

Aber Mumbai hat sich erholt. Nach den Explosionen wurde die Stadt am Montag wie gewohnt wiedereröffnet. Während die Angriffe die Anfälligkeit der Städte und Länder für den Terrorismus deutlich machten, hatten sie kaum Auswirkungen auf die Finanzmärkte und die Wirtschaft in Indien oder anderswo. Aber es war eine ganz andere Geschichte 8½ Jahre später am 11. September 2001 in New York City. Der größte Terroranschlag auf die mächtigste Nation der Welt verursachte Schockwellen, die jahrelang auf der ganzen Welt widerhallten und den Volkswirtschaften Hunderte von Milliarden Dollar kosteten.

Kosten des Terrorismus

Laut den Forschern des Internationalen Währungsfonds (IWF) Barry Johnston und Oana Nedelescu in ihrem 2005 erschienenen Papier "Die Auswirkungen des Terrorismus auf die Finanzmärkte" fügen Terrorakte direkte und indirekte wirtschaftliche Kosten mit sich. Die direkten wirtschaftlichen Kosten sind kürzerfristiger Natur und umfassen die Zerstörung von Leben und Eigentum, Antworten von Rettungsdiensten, die Wiederherstellung von Systemen und Infrastrukturen und die Bereitstellung von zeitweiliger Wohnhilfe. Die indirekten Kosten des Terrorismus können erheblich größer sein, da sie die Wirtschaft mittelfristig beeinträchtigen, indem sie das Vertrauen der Verbraucher und Investoren untergraben.

Der Terrorismus kann auch langfristige Kosten verursachen, da die Produktivität aufgrund erhöhter Sicherheitsmaßnahmen, höherer Versicherungsprämien und erhöhter Kosten für Finanz- und andere Antiterror-Vorschriften sinkt. Um nur einen Aspekt dieser unkalkulierbaren Kosten zu erfassen, sollten Sie die Milliarden von Stunden bedenken, die Millionen von Passagieren in Flughafensicherheitslinien im Laufe der Jahre aufgewendet haben. Die verlorene Zeit ist der Preis für rigorose Sicherheitskontrollen, die nach den Anschlägen vom 11. September entwickelt wurden.

Wirtschaftliche Auswirkungen von 9/11

In ihrem Papier zitieren Johnston und Nedelescu eine Studie der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD), die die direkten Kosten, die sich aus den Anschlägen vom 11. September ergeben, auf nur 27 Dollar bezifferte.2 Billionen. Bei anderen Schätzungen der wirtschaftlichen Auswirkungen von 9/11 liegen die Gesamtkosten jedoch um Größenordnungen über der OECD-Schätzung.

Ein Jahrzehnt nach 9/11 veröffentlichte die

New York Times eine Umfrage über Schätzungen der tatsächlichen wirtschaftlichen Kosten der Angriffe. Die Gesamtkosten von 9/11 waren mit unglaublichen 3 Dollar verbunden. 3 Billionen, bestehend aus den folgenden: Toll und physischen Schaden

$ 55 Milliarden	Wirtschaftliche Auswirkungen
1 $ 123 Milliarden	Homeland Security und andere Kosten
$ 589 Milliarden	Krieg Finanzierung und damit verbundene Kosten
2 $ 1, 649 Mrd.	Zukünftiger Krieg und Pflegekosten der Veteranen
867 Mrd. $	1

^{Einschließlich 22 Mrd. USD für Betriebsunterbrechung und 100 Mrd. USD als Auswirkung von reduzierte Fluggesellschaft und andere Reisen.} 2

^{Beinhaltet den Irak-Krieg 803 Milliarden US-Dollar + Afghanistan 402 Milliarden US-Dollar} Wie die

New York Times anmerkt, war die Reaktion der USA, einschließlich des Krieges gegen den Terror, zu 95 Prozent diese Kosten. Die wirtschaftliche Maut aus tatsächlichen Schäden durch die Angriffe wird auf 178 Milliarden Dollar geschätzt. Marktauswirkungen von vier großen Terroranschlägen

Die Märkte verabscheuen die Unsicherheit, weshalb die reflexartige Reaktion der Märkte auf einen Terroranschlag zunächst immer nach unten gerichtet ist. Aber die Märkte haben sich in der Vergangenheit als enorm widerstandsfähig gegen solche Angriffe erwiesen, und nach der anfänglichen negativen Reaktion richtet sich der Fokus auf wirtschaftliche Fundamentaldaten, da die Überzeugung wächst, dass solche Angriffe normalerweise die Arbeit von radikalisierten Elementen sind, die isoliert agieren.

Wenn man den Aktienmarkt als eine Möglichkeit betrachtet, die Wirtschaft abzuschätzen, sollte man die Auswirkungen von vier großen Terroranschlägen auf den Benchmark-Aktienindex der Nation, in der die Angriffe stattfanden, berücksichtigen. Diese vier Angriffe hatten Massenopfer und schließen ein:

die 9/11 Angriffe in den Vereinigten Staaten

• der 11. März 2004 Zugbombardierung in Madrid, Spanien
• der 7. Juli 2005 U-Bahnstöße in London
• die Anschläge vom 26. November 2008 in Mumbai, Indien
• Diese Stichprobe enthält keine so genannten Einzelwaffenattacken wie die Bombenanschläge vom April 2013 in Boston, die Ereignisse vom Oktober 2014 in Kanada oder die Erschießungen in Paris im Januar 2015. < Tabelle: Auswirkungen von vier großen Terroranschlägen auf Referenzindizes über die Zeit

Ort

Datum

Referenz	Prozentuale Indexänderung bei …	Index	Niedrig am Angriffstag
Nachfolgende niedrig	Jahresende	New York / Washington.	11. September 2011
S & P 500	-5. 0%	-13. 5%	5. 1%	Madrid, Spanien	11. März 2004
	IBEX 35 -3. 1%	-7. 6%	9. 5%	London, U. K.	7. Juli 2005
FTSE 100	-4. 0%	N / A	7. 4%	Mumbai, Indien	26. November 2008
Sensex	-0. 4%	-2. 6%	10. 9%		* Indexänderung bezieht sich auf die Änderung gegenüber dem Schlussstand des Benchmark-Aktienindex am Tag vor dem Angriff

** S & P 500-Änderung bezieht sich auf die Änderung am ersten Handelstag nach den Anschlägen vom 11. September ( 2001)

U. Die Börsen von S. wurden nach 9/11 für vier Handelstage geschlossen und am 17. September 2001 wiedereröffnet. Der Dow Jones Industrial Average fiel um 7.1 Prozent an diesem Tag, mit einem Rekordtagessturz von 617. 78 Punkten.

Der S & P 500 entwickelte sich etwas besser und fiel am 17. September 2001 um 5 Prozent auf sein Tief. Die Marktmutlosigkeit dauerte etwa eine Woche an. Am tiefsten Punkt war der S & P 500 am 10. September 2001 - einen Tag vor den Anschlägen - um 13,5 Prozent gegenüber seinem Schlussstand gefallen. Aber bis Ende 2001 hatte sich der S & P erholt und lag um 5,1 Prozent höher als am 10. September. (Während der S & P 500 und der Dow Jones in der Folgezeit den größten Teil des Jahres 2002 durchbrochen haben, war die durch den Platzen der Tech-Blase verursachte Rezession möglicherweise der wichtigste Faktor.)

Ein ähnliches Handelsmuster ist für die drei anderen Volkswirtschaften zu beobachten. Terroranschläge in der obigen Tabelle. Sowohl der IBEX 35 (der Referenzindex für die spanische Primärbörse) als auch der FTSE 100 (der London Stock Exchange Index mit 100 Unternehmen mit der höchsten Marktkapitalisierung) verzeichneten am Tag der Terroranschläge in ihren Ländern einen deutlichen Rückgang. Im Gegensatz dazu verzeichnete der indische Sensex-Index kaum einen leichten Schlag. Während der IBEX und der Sensex nach den Angriffen rund eine Woche fielen, tat dies der FTSE nicht. Alle drei Indizes beendeten das Jahr deutlich über dem Schlussstand am Tag vor den Anschlägen. Die Schlussfolgerung, die aus diesen Handelsmustern gezogen werden kann, ist, dass Anleger Terroranschläge als einmalige Ereignisse behandeln und ihre negativen Auswirkungen in der Regel nur vorübergehend sind.

Wie würde ein weiterer schwerer Terroranschlag in den Vereinigten Staaten die Wirtschaft beeinflussen?

Ein großer, koordinierter Terroranschlag in den USA wird von Experten als Ereignis mit geringer Wahrscheinlichkeit eingestuft. Sollte es jedoch vorkommen, würde dies die US-Wirtschaft, die Finanzmärkte, Rohstoffe und Währungen sowie die Weltwirtschaft auf unterschiedliche Weise beeinflussen.

U. S. Wirtschaft

: Abhängig vom Umfang des Angriffs und dem zugefügtem Schaden könnte es zu einer wirtschaftlichen Kontraktion kommen, wenn Angst und Unsicherheit Zehntausende von Arbeitnehmern dazu veranlassen, zu Hause zu bleiben. Würden die Angriffe dem Worst-Case-Szenario folgen, wären die Konsumausgaben stark beeinträchtigt. Verbraucherausgaben machen 70 Prozent der US-Wirtschaft aus. Sektoren, die am schlimmsten betroffen wären, sind Fluggesellschaften, Restaurants, Unterhaltung, Kreuzfahrtschiffe, Autos, Haushaltsgeräte und Großhändler. Unterdessen würden Versorger, Pharmazeutika und Basiskonsumgüter gut abschneiden. Defence-Aktien würden eine Outperformance aufweisen (abhängig von der Antwort der USA auf die Angriffe), während die Sicherheitsfirmen Spitzenreiter wären, da die Kosten für die Sicherheit explodierten. Die Federal Reserve würde die Geldpolitik lockern, um die Märkte mit Liquidität zu versorgen und eine Finanzkrise abzuwenden.

Finanzmärkte : Die Aktienmärkte würden anfänglich sinken, da die reflexartige Reaktion auf ein unerwartetes Ereignis darin besteht, Aktienbestände zu verkaufen und in sichere Häfen zu rasen. Besonders betroffen wären Banken und Versicherer - erstere wegen der drohenden Konjunkturverlangsamung und letztere wegen der Unsicherheit über Versicherungsansprüche. Treasuries würden wahrscheinlich steigen, da sie als ultimativer sicherer Hafen wahrgenommen werden und paradoxerweise ein Terroranschlag auf die Vereinigten Staaten ihre Anziehungskraft auf den sicheren Hafen erhöhen könnte.

Rohstoffe und Währungen : Gold könnte Kapital anziehen, wenn es weiterhin als sicherer Hafen angesehen wird. Der US-Dollar würde steigen, wenn die US-Staatsanleihen ihre Attraktivität behalten würden, wie es andere Safe-Hafen-Währungen wie der Schweizer Franken tun würden. Die Rohstoffpreise würden aufgrund der Sorgen über die Auswirkungen einer US-Rezession auf die Weltwirtschaft einbrechen. Dies würde wiederum die Währungen der rohstoffexportierenden Länder wie Kanada und Australien nach unten ziehen.

Weltwirtschaft : Ein schwerer Angriff auf die Vereinigten Staaten wäre ein globaler Schock und könnte die Aktienmärkte in die ganze Welt stürzen lassen. Die am stärksten betroffenen Volkswirtschaften wären Schwellenländer mit enormen Schuldenbelastungen und hohen Leistungsbilanzdefiziten. Die Weltwirtschaft könnte in eine Rezession geraten, wenn die US-Wirtschaft, ihr Dreh- und Angelpunkt, über einen längeren Zeitraum kämpft.

The Bottom Line Seit dem 11. September 2001 ist der Terrorismus wieder eine mächtige Bedrohung. Die wirtschaftlichen Auswirkungen eines großen Terroraktes dürften erheblich sein. Basierend auf der Reaktion von Aktienindizes auf vergangene Terroranschläge wird die angeborene Widerstandsfähigkeit von Verbrauchern und Investoren nach einem anfänglichen Rückgang die Märkte stabilisieren.