Einige der Hauptgründe dafür, dass sich das Verhältnis von Fremd- zu Eigenkapital (E / E) von Branche zu Branche und sogar zwischen Unternehmen innerhalb einer Branche stark unterscheidet, umfassen unterschiedliche Kapitalintensitätsniveaus zwischen Branchen und die Art des Geschäfts macht es relativ einfach, ein hohes Schuldenniveau zu tragen.

Zu ​​den Branchen, die typischerweise die höchsten D / E-Verhältnisse aufweisen, gehören Versorgungsunternehmen und Finanzdienstleistungen. Großhändler und Dienstleistungsunternehmen gehören üblicherweise zu denjenigen mit den niedrigsten.

Das Debt / Equity Ratio

Das D / E Ratio ist eine grundlegende Kennzahl zur Beurteilung der finanziellen Situation eines Unternehmens. Es gibt den relativen Anteil des Eigenkapitals und der Schulden an, die ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Vermögenswerte und Geschäfte verwendet. Die Kennzahl zeigt die Höhe der finanziellen Hebelwirkung, die ein Unternehmen nutzt.

Die zur Berechnung des Verhältnisses verwendete Formel dividiert die Gesamtverbindlichkeiten eines Unternehmens durch den Gesamtbetrag des Eigenkapitals des Unternehmens.

Warum Verschuldungs- / Eigenkapitalquoten variieren

Einer der Hauptgründe für das unterschiedliche KGV ist der kapitalintensive Charakter der Branche. Kapitalintensive Industrien, wie Öl- und Gasraffinierung oder Telekommunikation, benötigen beträchtliche finanzielle Ressourcen und große Mengen an Geld, um Güter oder Dienstleistungen zu produzieren.

Beispielsweise muss die Telekommunikationsbranche sehr hohe Investitionen in die Infrastruktur tätigen und Tausende von Kilometern an Kabeln installieren, um den Kunden Service zu bieten. Über diese anfänglichen Investitionsausgaben hinaus erfordern notwendige Wartungen, Upgrades und Erweiterungen von Servicebereichen zusätzliche große Investitionsausgaben. Branchen wie Telekommunikation oder Versorgungsunternehmen benötigen ein Unternehmen, um eine große finanzielle Verpflichtung einzugehen, bevor es seine erste Ware oder Dienstleistung liefert und etwaige Einnahmen erzielt.

Ein weiterer Grund für die unterschiedlichen D / E-Verhältnisse liegt darin begründet, ob das Geschäft aufgrund der Geschäftslage ein hohes Schuldenniveau bewältigen kann. Zum Beispiel bringen Versorgungsunternehmen stabile Einnahmen ein; Die Nachfrage nach ihren Dienstleistungen bleibt unabhängig von den gesamtwirtschaftlichen Bedingungen relativ konstant. Außerdem arbeiten die meisten öffentlichen Versorgungsunternehmen als virtuelle Monopole in den Regionen, in denen sie Geschäfte tätigen, so dass sie sich keine Sorgen darüber machen müssen, von einem Wettbewerber vom Markt verdrängt zu werden. Solche Unternehmen können größere Schulden mit weniger echten Risiken tragen als ein Unternehmen mit Umsätzen, die im Einklang mit der allgemeinen Gesundheit der Wirtschaft stärker schwanken.

Die höchsten Verschuldungs- / Eigenkapitalquoten

Der Finanzsektor insgesamt weist eines der höchsten D / E-Verhältnisse auf, aber als Maß für die finanzielle Risikoposition kann dies irreführend sein.Geliehenes Geld ist der Bestand einer Bank im Handel. Banken leihen große Geldbeträge, um große Geldbeträge zu verleihen, und sie operieren typischerweise mit einem hohen Grad an finanzieller Hebelwirkung. D / E-Verhältnisse höher als 2 sind für Finanzinstitute üblich.

Andere Industriezweige, die häufig eine relativ höhere Quote aufweisen, sind kapitalintensive Branchen wie die Luftfahrtindustrie oder große Produktionsunternehmen, die eine hohe Fremdfinanzierung als gängige Praxis anwenden.

Bedeutung der relativen Schulden und des Eigenkapitals

Das D / E-Verhältnis ist eine Schlüsselmetrik, die zur Prüfung der finanziellen Solidität eines Unternehmens herangezogen wird. Ein zunehmendes Verhältnis über die Zeit zeigt, dass ein Unternehmen seinen Betrieb zunehmend über Gläubiger finanziert und nicht durch den Einsatz seiner eigenen Ressourcen, und dass es eine relativ höhere Fixzinsbelastung für seine Vermögenswerte hat. Anleger bevorzugen in der Regel Unternehmen mit einem niedrigen D / E-Verhältnis, da ihre Interessen im Falle einer Liquidation besser geschützt sind. Außerordentlich hohe Kennzahlen sind für Kreditgeber unattraktiv und erschweren eine zusätzliche Finanzierung.

Das durchschnittliche D / E-Verhältnis der S & P 500-Unternehmen liegt bei etwa 1. 5. Eine Quote unter 1 gilt als günstig, da sich ein Unternehmen mehr auf das Eigenkapital als auf die Schulden zur Finanzierung seiner Betriebskosten verlässt. Verhältnisse höher als 2 sind im Allgemeinen ungünstig, obwohl bei der Bewertung der Durchschnitt von Branchen und ähnlichen Unternehmen berücksichtigt werden muss. Das D / E-Verhältnis kann auch darauf hindeuten, wie erfolgreich ein Unternehmen im Allgemeinen Equity-Investoren anzieht.