Warum werden Optionen mit derselben zugrunde liegenden Aktie und demselben Basispreis für unterschiedliche Beträge gehandelt?

Warum werden Optionen mit demselben zugrunde liegenden Aktien- und Basispreis für unterschiedliche Beträge gehandelt?
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Sie würden denken, dass zwei Optionen mit demselben zugrunde liegenden Aktien- und Basispreis zum gleichen Preis gehandelt würden, aber interessanterweise handeln sie meistens zu unterschiedlichen Preisen.

Zum Beispiel hatte die Bank of America am 20. November 2006 eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 50 US-Dollar, die im Januar 2007 auslaufen sollte (BAC AJ), und eine andere mit demselben Ausübungspreis, der verfällt im Januar 2009 (VBA AJ). In diesem Fall war BAC AJ $ 5 wert, während VBA AJ $ 7 wert war. 80.

Der Wert der BAC-Option lag am 20. November ziemlich nahe an ihrem inneren Wert (die zugrundeliegende Aktie handelte bei $ 54.96), aber die andere Option mit demselben Ausübungspreis verkaufte sich leicht höher Preis. Die Differenzen im Zeitablauf zwischen diesen beiden Optionen erklären die Unterschiede im Marktpreis.

Während der intrinsische Wert einer Option einer der größten Determinanten ihres Preises ist, beeinflusst ihr Zeitwert auch den Preis, den ein Trader zahlt. Im Allgemeinen gilt für Optionen im amerikanischen Stil: Je länger das Optionsdatum vor Ablauf der Laufzeit ist, desto wertvoller ist es, weil der Optionsinhaber mehr Gelegenheiten erhält, um mit mehr Zeit mehr Gewinn zu erzielen.

Beispielsweise wird eine Call-Option für BAC mit einem Ausübungspreis von $ 70 zu niedrigeren Werten gehandelt, wenn ihr Verfall in einem Monat im Vergleich zu einem Ablauf von zwei Jahren liegt. Dies liegt daran, dass es unwahrscheinlich ist, dass die Aktie in einem Monat um 15 USD steigen wird. Auf der anderen Seite wird die gleiche Option, die in zwei Jahren ausläuft, normalerweise als wertvoller angesehen, da die zugrunde liegende Aktie mehr Chancen hat, auf 70 USD zu wachsen.

Dieser Zeitwert nimmt im Laufe der Zeit ab, wenn sich der Ablauf nähert. Zum Zeitpunkt des Ablaufs spiegelt der Wert der Option den intrinsischen Wert der Option wider.

Weitere Informationen zu Optionen finden Sie unter Optionsgrundlagen Tutorial , Optionsspreizstrategien und Der Wert von Time Value .