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Es ist vorteilhaft, den Nettobetriebsgewinn nach Steuern (NOPAT) zu verwenden, um Unternehmen in derselben Branche zu vergleichen, jedoch mit unterschiedlicher Kapitalstrukturierung, da NOPAT eine Gewinnmaßnahme ist, die die Kosten nicht berücksichtigt. und Vorteile der Fremdfinanzierung. NOPAT verwendet nur Betriebseinnahmen und gibt Analysten einen klaren Überblick über die betriebliche Effizienz des Unternehmens, die nicht durch seine Kapitalstruktur getrübt wird.

Die Gleichung für NOPAT lautet wie folgt:

NOPAT = (Betriebseinkommen) x (1 - Steuersatz)

Wenn ein Unternehmen in seiner Kapitalstruktur stark mit Schulden behaftet ist, Normalerweise bedeutet dies, dass das Unternehmen eine hohe Zinszahlung hat, was die Rentabilität reduziert. Ein Unternehmen mit einem hohen Anteil an Eigenkapital anstelle von Schulden innerhalb seiner Kapitalstruktur hat hingegen eine niedrige oder keine Zinszahlung, was sich nicht auf seine Rentabilität auswirkt.

Wenn ein Unternehmen mit hoher Verschuldung und ein Unternehmen mit wenig bis gar keiner Verschuldung in der gleichen Branche tätig sind, ist es unrealistisch, den Gewinn zu vergleichen, um die beiden Unternehmen zu vergleichen. Die Unternehmen haben sich für zwei völlig unterschiedliche Kapitalstrukturen entschieden. Da beide Unternehmen jedoch in derselben Branche tätig sind, sollten ihre Tätigkeiten ähnlich sein.

Um die betriebliche Effektivität und das Betriebsergebnis zu vergleichen, die beide in hohem Maße mit Unternehmen der gleichen Branche vergleichbar sind, verwenden Sie eine Rentabilitätsmaßnahme, die keine Kapitalstruktur enthält - vor allem die Schuldenauswirkungen von Zinszahlungen. NOPAT ermöglicht dies.