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Es ist günstiger, den Nettobetriebsgewinn nach Steuern oder NOPAT im Gegensatz zum Nettoertrag bei einer Investitionsentscheidung zu verwenden, da der NOPAT eines Unternehmens ein Maß für den Gewinn ist, der die Kosten ausschließt. Steuervorteile der Fremdfinanzierung in der Kapitalstruktur dieser Gesellschaft.

Was genau ist der Nettogewinn nach Steuern?

NOPAT ist im Wesentlichen das Ergebnis vor Zinsen und Steuern eines Unternehmens oder das EBIT, bereinigt um die Auswirkungen der Steuerstruktur. Die Gleichung für NOPAT lautet wie folgt:

Nettogewinn nach Steuern = (operatives Ergebnis) x (1-Steuersatz)

Warum ist der Nettogewinn eines Unternehmens nach Steuern für einen Investor wichtiger als sein Nettogewinn?

Da NOPAT Schulden und die damit verbundenen Zinszahlungen nicht berücksichtigt, erhalten Investoren und Analysten ein besseres Bild von der betrieblichen Effizienz eines Unternehmens. Diese Berechnung wird nicht dadurch überschattet, wie ein Unternehmen entscheidet, sich selbst oder den Betrag seines Bankkredits zu nutzen.
Da es sich bei den Zinszahlungen um einen Vorsteueraufwand handelt, wird die Formel vom Vorsteuerergebnis eines Unternehmens abgezogen, wodurch der Gesamtgewinn eines Unternehmens reduziert, aber auch die Steuerschuld des Unternehmens reduziert wird. Wenn ein NOPAT anstelle eines Nettoeinkommens verwendet wird, um den Betrieb und die Rentabilität eines Unternehmens zu beurteilen, kann sich ein Investor ein viel klareres Bild von der Funktionsweise des Unternehmens machen.

Wenn ein Unternehmen zum Beispiel $ 100 von NOPAT hat, aber auch eine monatliche Zinszahlung von $ 100 hat, sieht es für einen Investor unrentabel aus. Es ist jedoch möglich, dass das Unternehmen seine Schulden aktiv abbezahlt oder eine Zinszahlung in dieser Höhe übernimmt, was bedeutet, dass die Geschäfte in Ordnung und somit eine langfristige Investition wert sind.