Nach einer 25-jährigen Pause von den internationalen Kreditmärkten wird Saudi-Arabien ein Darlehen in Höhe von 10 Milliarden Dollar von internationalen Banken erhalten, da das Land seine finanzielle Situation und seine Präsenz in den USA stärken will. globale Märkte.

Banken haben in den letzten Wochen an der Kreditvergabe an das Königreich teilgenommen, einschließlich JP Morgan (JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Created with Highstock 4. 2. 6 >), Goldman Sachs (GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0. 37% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), Bank of Tokio-Mitsubishi UFJ und die Industrie- und Handelsbank von China.

Die fünfjährige Anleihe wird den Weg ebnen für die Nation, ihre ersten internationalen marktfähigen Anleihen aufzulegen. Die Nachfrage war so bedeutsam von den Banken, dass ihr Plan von der Kreditaufnahme von 6 Milliarden auf 10 Milliarden ging. Alle Teilnehmer mussten gemäß der

Financial Times mindestens 500 Millionen Dollar leihen. Jedoch berichtet die Financial Times jetzt, dass die Nation bald marktfähige Anleihen einführen kann.

Dieser Artikel untersucht die Gründe für die Rückkehr Saudi-Arabiens zu den globalen Schuldenmärkten und andere Wege, wie die Nation versuchen wird, ihre Haushaltslücke auszugleichen. Dies ist ein historischer Moment, da es die erste Phase des Übergangs von Saudi-Arabien von einer Gläubigernation zu einer Schuldnernation ist.

Ist Saudi-Arabien bankrott?

Das Land sieht sich nach den fallenden Rohölpreisen einer deutlichen Unterdeckung gegenüber und wandte sich zum ersten Mal seit der Irak-Invasion im nahegelegenen Kuwait im Jahr 1991 den Schuldenmärkten zu. Die saudi-arabische Wirtschaft ist wegen ihrer finanziellen Stabilität von ihrem Erdölsektor überwältigt.

Laut

Forbes macht der Erdölsektor rund 80% der Haushaltseinnahmen, 45% des BIP und 90% der Exporterlöse aus. " Allerdings haben die Ölpreise seit Ende 2014 einen scharfen Abwärtstrend erlebt. Als die Zeiten gut waren und die Ölpreise hoch waren, verpflichtete sich die Nation zu deutlichen Ausgabensteigerungen (für weitere Informationen siehe

Wie billiges Öl die Saudische Wirtschaft ). Saudi-Arabien verzeichnete 2009 sein erstes Haushaltsdefizit, erhöhte seine Sozialausgaben in den letzten fünf Jahren erheblich, um die hohe Arbeitslosigkeit zu bekämpfen, und erhöhte seine Verteidigungsausgaben 2015 erneut deutlich. Diese Ideen schienen in guten Zeiten kein Problem zu sein. als der Ölpreis über 100 Dollar pro Barrel lag. Die Sozialausgaben wurden auch als Möglichkeit gesehen, die Unruhen nach dem Arabischen Frühling 2011 abzuwenden.

Jetzt, wo die Ölpreise unter 50 Dollar pro Barrel sinken, kämpft das Land damit, seinen Verpflichtungen nachzukommen, und hat die Mittelschicht erhöht und die Benzinpreise erhöht, um das Budget auszugleichen.Nach dem

Wall Street Journal verlangt Saudi-Arabien einen Ölpreis von 95 $. 80 um ihre Haushaltsverpflichtungen auszugleichen. Da das Brent-Rohöl zwischen 40 und 45 US-Dollar pro Barrel schwankt, gelingt es dem Petro-Staat nicht, genug Geld zu erzeugen, obwohl mehr als 10 Millionen Barrel pro Tag produziert werden. Im Vergleich dazu verwendete die Nation im Jahr 2012 einen konservativen Break-Even-Preis von 75 USD pro Barrel. Dieser Mangel hat seiner finanziellen Stellung in der Welt geschadet. Im Oktober 2015 warnte der Internationale Währungsfonds vor den Finanzen Saudi-Arabiens. Die internationale Agentur sagte, dass die Nation bis 2020 kein Geld mehr habe, wenn sie nicht in der Lage sei, ihre steigenden finanziellen Verpflichtungen zu erfüllen (lesen Sie dazu bitte

Könnte Saudi-Arabien wirklich bankrott gehen? ). Saudi-Arabien erlebte in den letzten Monaten sowohl von Fitch als auch von Standard & Poor's Herabstufungen auf sein Länderrating (weitere Informationen finden Sie unter Saudi Arabia Credit Rating von S & P ). Die Haushaltslage ist ziemlich schlecht. obwohl es versuchte, die Kreditherabstufungen zu bestreiten. Derzeit liegt das Rating um vier Stufen unter dem begehrtesten Triple-A-Rating (AAA). Aber die Gründe für die Herabstufung sind offensichtlich. Zum Beispiel verbrauchte die Nation rund 150 Milliarden Dollar in ihrer Finanzreserve, da die Ölpreise Ende 2014 ihren scharfen Abwärtstrend begannen. Sie erwartet auch, dass ihr Haushaltsdefizit 2016 unglaubliche 19% ihres Bruttoinlandsprodukts erreichen wird.

Es ist nicht Geheimnis, dass Saudi-Arabien Geld braucht, um sein massives Budget auszugleichen. Aber die Ausgabe von globalen Anleihen ist nur ein Teil einer umfassenderen Anstrengung von Prinz Mohammed bin Salman, dem Sohn des Königs, die Wirtschaft des Landes zu reformieren.

Ein saudischer Börsengang?

Da das Land für mehr als 70% seiner wirtschaftlichen Entwicklung auf Öl angewiesen ist, wird das Land wahrscheinlich seine Wirtschaft liberalisieren und in andere Sektoren expandieren müssen. Berichten zufolge wird die Nation Pläne bekannt geben, wie sie ihre Wirtschaft am 25. April neu gestalten wird.

Zu ​​den Plänen gehören die Entwicklung eines Staatsfonds und die Annahme tiefgreifender Wirtschaftsreformen, um ausländische Direktinvestitionen anzuziehen, Arbeitsplätze zu schaffen, und erweitern die Reichweite der Wirtschaft in ausländische Märkte.

Die vielleicht kühnste Möglichkeit ist, dass die staatseigene Ölfirma Saudi Aramco in diesem Jahr einen Börsengang in Betracht zieht.

Die Financial Times berichtet , dass der Bankier JPMorgan Chase (JPM) des Ölgiganten bei der Entwicklung dieses IPO-Plans mitwirkt. Prinz Mohammed beabsichtigt, bis 2018 weniger als 5% der Ölfirma zu halten (Lesen Sie dazu bitte Saudi Aramco: Ein Börsengang für die größte Firma der Welt? ) Die Firma ist dafür berüchtigt, ihre jährliche die Umsatzzahlen sind ruhig, aber der Zugang zu den globalen Märkten und eine größere Liquidität im Ausland könnten die Räder für die Dinge in Gang setzen, die über Nacht zum wertvollsten börsennotierten Unternehmen werden würden. Der Fürst hat gesagt, dass ein Börsengang "das Interesse an mehr Transparenz und gegen die Korruption, wenn überhaupt, die um Aramco kreisen könnte, getan werden soll. "(Lesen Sie mehr zu

Ein IPO von Saudi Aramco?Warum sollten Sie klar steuern. Die Marktkapitalisierung von Saudi Aramco dürfte in den Billionen liegen und damit die Bewertung der weltweit größten öffentlichen Ölgesellschaften Chevron Corp. (CVX

CVXChevron Corporation117. 04 + 1) übertreffen. 78% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 >). Das Wall Street Journal spekuliert darauf, dass die Marktkapitalisierung das 20fache des Werts von Exxon betragen könnte. Und der Börsengang würde den von der Alibaba Group Holding (BABA) und der ABC Bank gesetzten Rekord brechen (lesen Sie weiter Die 10 größten globalen Börsengänge aller Zeiten

. ) The Bottom Linie Saudi-Arabien kehrt in 25 Jahren an die globalen Anleihemärkte zurück. Der Deal kommt zu einer Zeit, in der die globalen Ölproduzenten angesichts der fallenden Rohölpreise Schwierigkeiten haben, ihre Haushaltsverpflichtungen zu erfüllen. Die Anleiheerhöhung in Höhe von 10 Mrd. US-Dollar ist der erste Schritt hin zu einer noch größeren Ausgabe von marktfähigen Anleihen und der Verabschiedung noch tieferer Reformen und Privatisierungsbemühungen. Mit Blick auf die Zukunft verspricht der Moment ein bedeutendes Ereignis in der Geschichte der globalen Anleihemärkte.