Das Department of Labor (DOL) veröffentlichte am 6. April die endgültige Fassung seines Treuhandgesetzes. Diese richtungsweisende Gesetzgebung wird automatisch alle Finanzfachleute, die mit Pensionsplänen oder -konten Treuhandstatus. Dieser Status erfordert, dass Planer jederzeit bedingungslos im besten Interesse des Kunden handeln. Und während zuerst gedacht wurde, dass diese Handlung es Händlern verbieten würde, proprietäre Produkte zu verkaufen, sieht es jetzt so aus, als ob diese Gruppe als Ergebnis der DOL-Regel tatsächlich vorankommen könnte.

Vorgeschlagene vs. endgültige Regel

Die ursprüngliche Version der Treuhandregel enthielt eine Sprache, die es verdrahteten Firmen wie Morgan Stanley und Merrill Lynch verboten hätte, proprietäre Produkte wie ihre eigene Leitung zu verkaufen. von Investmentfonds. Unnötig zu sagen, dass diese Entwicklung große Besorgnis in der Broker-Dealer-Community hervorrief, und viele glaubten, dass die Zeit der proprietären Produkte bald zu Ende geht. Die endgültige Fassung der Gesetzesvorlage lässt diese Praxis jedoch unter einer Bestimmung zu, die als BICE (Best Interest Contract Exemption) bekannt ist. Diese Bestimmung erlaubt es Brokern, proprietäre Produkte an Kunden zu verkaufen, solange ein zusätzlicher Satz an Papierkram erledigt ist. In diesen Dokumenten wird angegeben, dass der Broker die Treuhandpflicht erfüllt, obwohl er für die betreffende Transaktion eine Provision erhält. Dieser Papierkram wird auch zeigen, wie viel der Broker oder Agent bezahlt wird, so dass der Kunde versteht, was sie zahlen und was sie im Gegenzug bekommen. (Mehr dazu unter: Wie SEC und DOL treuhänderische Standards sich unterscheiden können .)

John Thiel, Leiter der Vermögensverwaltung bei Merrill Lynch, sagte: "Wir freuen uns, dass Sekretär Perez und das Personal des Arbeitsministeriums daran gearbeitet haben, viele der in der Kommentierungsperiode aufgeworfenen praktischen Bedenken auszuräumen. Wenn wir die Details der endgültigen Regel studieren, hoffen wir, einen konstruktiven Dialog mit der Abteilung fortsetzen zu können, wie wir einen Best-Interest-Standard effektiv und effizient zum Nutzen unserer Kunden, Berater und Aktionäre implementieren können. "

Ken Fisher, der einen der größten registrierten Anlageberater (RIAs) im Land betreibt und den Kreditrenten kritisiert, ist begeistert von der Offenlegungsklausel. Er ist jedoch enttäuscht, dass Broker und Broker-Dealer weiterhin proprietäre Produkte mit hohen Gebühren an Kunden verkaufen können, solange sie die neuen Regeln befolgen. In Bezug auf dieses Thema sagte er: "Die Stärke davon liegt in der Offenbarung. Die Schwächen sind überall sonst. "Und während er einräumt, dass kein Gesetz perfekt sein kann, ist er überzeugt, dass dies für die Investoren ein großer Schritt nach vorne ist.(Weitere Informationen finden Sie unter: DOL Treuhandregel: RIAs Siehe Negative Auswirkungen .)

Wirehouses sind auch froh, dass sie ihre ursprüngliche Offenlegung abdecken können, um Produkte gegen Provisionen in einer E-Mail anstelle eines schriftlichen Dokuments zu verkaufen. Dies ist für sie viel einfacher als die Anforderungen, die in der früheren vorgeschlagenen Version der Rechnung waren. In der endgültigen Fassung wurde auch die Liste der zugelassenen Produkte abgeschafft, die an Rentenanleger verkauft werden könnten. Außerdem muss die BICE erst dann vom Anleger unterzeichnet werden, wenn ein Konto eröffnet wird. Ein weiterer wichtiger Vorbehalt, der in der endgültigen Version der Rechnung enthalten ist, ist die viermonatige Verlängerung der Zeit, die die Rechnung den Unternehmen erlaubt, die Anforderungen zu erfüllen. Die Industrie hat jetzt ein Jahr Zeit, um sich auf diese Rechnung vorzubereiten, anstatt auf die acht Monate, die unter der vorgeschlagenen Gesetzesvorlage vorgesehen sind.

The Bottom Line

Die Broker-Dealer und die Kabelhäuser haben sich schon lange auf die Bestimmungen des Treuhandgesetzes des Department of Labour eingestellt. Und jetzt, da die endgültige Version erschienen ist, scheint es, dass sie weniger Einschränkungen und mehr Platz zum Betrieb haben werden, als sie ursprünglich prognostiziert haben. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wie Berater Änderungen der Treuhandregeln planen können. )