Der Industrial Select Sector SPDR Fund (NYSEACRA: XLI XLISel Sct Ind71. 87 + 0. 06% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist ein Austausch -traded-Fonds (ETF), der die Wertentwicklung des Industriesektors von Standard & Poor's 500 nachbildet. Der Vanguard Industrials Indexfonds Admiral Shares ("VINAX") ist ein offener Investmentfonds, der die Wertentwicklung des Standard & Poor's 500 nachbildet. Industrials Index, der die Renditen aller US-Industriewerte misst. Industriebetriebe sind Unternehmen, die Rohstoffe einführen und fertige Gebrauchsgüter herstellen. VINAX hat einen Nettoinventarwert von ungefähr 2 $. 2 Milliarde wie Mai 2016, während XLIs Gesamtanlagegut 6 $ ist. 4 Milliarden. Als passiv gemanagter Investmentfonds hat VINAX eine sehr niedrige Kostenquote von 0,10%. Die Aufwandsquote von XLI ist mit 0.14% nur leicht höher. Die Mindestanlage für VINAX beträgt $ 100, 000, während ETFs keine Mindestanlagegrenze haben.

Da VINAX und XLI ähnliche Indizes verfolgen, verfügen die Fonds über vergleichbare Bewertungsmetriken. Im März 2016 betrug die Anzahl der VINAX-Aktien 52 USD. 01 und XLI-Aktien waren $ 53. 56. Bei diesen Preisen hatten der Investmentfonds und der ETF ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 18,4 bzw. 15,51. VINAX hatte ein Preis-Buchwert-Verhältnis von 3,2 gegenüber 3,65 für XLI. Die Rendite des 2. Investmentfonds von 2. 09% lag etwas unter den ETFs von 2.13%.

Holdings

Sowohl VINAX als auch XLI sollen ein gewichtetes Engagement in demselben Sektor des US-Aktienmarktes bieten, aber der Investmentfonds soll einen viel breiteren Index abbilden. Das VINAX-Portfolio umfasst 343 verschiedene Aktien mit einem breiten Spektrum von Marktkapitalisierungen, während XLI nur den S & P 500 anvisiert und 67 Aktien enthält. Da VINAX stärker verwässert ist, machen die größten Beteiligungen von XLI proportional mehr von ihrem Gesamtportfolio aus. Die 10 größten Positionen in VINAX machen 40,9% des Fonds aus, während die 10 größten Positionen in XLI 47,7% des Fonds ausmachen. Die General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co.20. 13-0. 05% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ist die größte Beteiligung für jeden Fonds bei 11. 62% von XLI und 12. 8% von VINAX. Die Top-10-Bestände jedes Fonds sind identisch, aber in leicht unterschiedlichen Aufträgen basierend auf Prozentsätzen. Für beide Fonds sind die Luft- und Raumfahrtindustrie und die Verteidigung die größten Branchenexperten, gefolgt von Industriekonglomeraten. Diese Branchen machen mehr als 20% der beiden Portfolios aus.

Performance

Da VINAX und XLI die gleiche Branche verfolgen und ähnlich große Beteiligungen aufweisen, war die Performance der Fonds in der Vergangenheit sehr ähnlich. Sie korrelieren auch eng mit der Performance des S & P 500. Seit März 2016 ist VINAX um 3 gefallen.10% über die letzten 12 Monate, während XLI um 3,8% fiel. Der S & P fiel in diesem Zeitraum um 1,42%. Die Dreijahresrendite für VINAX lag bei 35,85%, leicht übertroffen von XLI bei 37,77%. Der S & P gewann während dieser drei Jahre 37,73%. Über einen Zeitraum von fünf Jahren, der im März 2016 endete, wuchs VINAX um 61,76% und der XLI um 61,86%, während der S & P um 67,6% zulegte.

Schlussfolgerungen

VINAX und XLI sind in vielerlei Hinsicht kaum zu trennen. Sie beweisen beide die Performance des gleichen Sektors, obwohl der Investmentfonds ein breiteres Engagement in mehr Aktien bietet. Infolgedessen haben beide sehr ähnliche historische Renditen erzielt. Beide haben als passiv gemanagte Fonds extrem niedrige Kostenquoten, wobei VINAX in dieser Hinsicht einen Vorteil von vier Basispunkten hat. Keiner der beiden Fonds ist auf der Grundlage gemeinsamer Bewertungsmethoden deutlich günstiger als der andere, auch wenn die XLI-Aktien aufgrund der Erträge der einzelnen Beteiligungen etwas günstiger aussehen. XLI hat auch einen sehr geringen Vorteil bei der Ausschüttungsrendite von 2,13%.

ETFs bieten aufgrund ihrer strukturellen Unterschiede oft Vorteile gegenüber Investmentfonds. Da die Auflösung von Investmentzertifikaten erfordert, dass der Fonds Aktienpositionen schließt und die Aktien vom Inhaber zurückkauft, kann der Fonds Kapitalertragssteuerverbindlichkeiten eingehen, die an den Anleger weitergegeben werden. Anleger können Kapitalgewinne aus Gewinnen aus ETF-Positionen erlitten haben, aber für den Fonds selbst entstehen keine derartigen Aufwendungen. ETFs haben auch Intraday-Liquidität, die nicht von Investmentfonds geteilt wird. Der wichtigste Bestimmungsfaktor für die relative Eignung für XLI und VINAX ist wahrscheinlich die hohe Mindestanlage für den Investmentfonds, was viele Investoren ausschließt, was XLI breiter anwendbar macht.