Eine wichtige Steuerplanungsstrategie für Hedgefonds besteht darin, die von einem Hedgefonds an die persönlich haftenden Gesellschafter gezahlten ZREPLACEräge für die an Hedge-Fonds-Manager gezahlten Performancegebühren zu verwenden. Eine neuere Steuerstrategie, die viele Fonds nutzen, ist der Einstieg in das Rückversicherungsgeschäft mit einem Unternehmen mit Sitz in Bermuda. Diese beiden Methoden erlauben es Hedgefonds, ihre Steuerverbindlichkeiten erheblich zu reduzieren.

Vergütungsstrukturen für Hedgefonds

Die meisten Hedgefonds werden unter der Zwei- und Zwanzigfachen der Vergütungsstruktur oder einer Variante davon verwaltet. Der Hedge-Fonds-Manager erhebt eine Gebührengebühr in Höhe von 2%, die auf dem Wert der gesamten Vermögenswerte des Fonds basiert. Diese Verwaltungsgebühren decken die Betriebskosten des Fonds einschließlich der Handelskosten.

Ein Hedgefonds-Manager erhält außerdem eine Performancegebühr. Die Performancegebühr ist ein Prozentsatz der unter ihrer Verwaltung erzielten Gewinne; Die häufigste Performancegebühr beträgt 20% des Gewinns. Diese Anzahl kann abhängig vom jeweiligen Fonds höher oder niedriger sein. Viele Fonds nutzen auch Hochwassermarken, um sicherzustellen, dass der Manager nicht für unterdurchschnittliche Leistungen bezahlt wird.

Carried Interest

Viele Hedgefonds sind so strukturiert, dass sie Carried Interest nutzen. Unter dieser Struktur wird ein Fonds als eine Partnerschaft behandelt. Die Gründer und Fondsmanager sind die Komplementäre, während die Investoren die Kommanditisten sind. Die Gründer besitzen auch die Verwaltungsgesellschaft, die den Hedgefonds betreibt. Die Manager erhalten die 20% Performancegebühr der Carried Interest als Komplementär des Fonds.

Hedgefondsmanager werden mit diesem Carried Interest entschädigt; Ihre Erträge aus dem Fonds werden als Kapitalrendite besteuert, im Gegensatz zu einem Gehalt oder einer Vergütung für erbrachte Dienstleistungen. Die Incentive-Gebühr wird mit der langfristigen Kapitalertragsrate von 20% im Gegensatz zu den normalen Einkommensteuersätzen besteuert, wobei der Höchstsatz bei 39,6% liegt. Dies bedeutet eine erhebliche Steuerersparnis für Hedgefonds-Manager.

Diese Geschäftsvereinbarung hat ihre Kritiker, die sagen, dass die Struktur ein Schlupfloch ist, das es Hedgefonds erlaubt, Steuern zu vermeiden. Die Carried-Interest-Regel wurde trotz mehrfacher Versuche im Kongress noch nicht aufgehoben. Es ist ein Problem während der Vorwahlen 2016 geworden.

Bermuda Rückversicherungsgeschäft

Viele prominente Hedgefonds nutzen Rückversicherungsunternehmen in Bermuda, um ihre Steuerverbindlichkeiten zu reduzieren. Bermuda erhebt keine Körperschaftsteuer, daher gründen Hedgefonds ihre eigenen Rückversicherungsgesellschaften in Bermuda. Die Hedgefonds senden dann Geld an die Rückversicherungsgesellschaften in Bermuda. Diese Rückversicherer wiederum investieren diese Mittel wieder in die Hedgefonds. Gewinne aus den Hedgefonds gehen an die Rückversicherer in Bermuda, wo sie keine Körperschaftsteuer schulden.Die Gewinne aus den Hedgefonds-Anlagen wachsen ohne jegliche Steuerpflicht. Steuern sind nur geschuldet, wenn die Investoren ihre Anteile an den Rückversicherern verkaufen.

Das Geschäft in Bermuda muss ein Versicherungsgeschäft sein. Jede andere Art von Geschäft würde wahrscheinlich Strafzahlungen von der US Internal Revenue Service (IRS) für passive ausländische Investmentgesellschaften. Die IRS definiert Versicherung als aktives Geschäft. Um sich als aktives Unternehmen zu qualifizieren, kann die Rückversicherungsgesellschaft keinen Kapitalpool haben, der viel größer ist als das, was sie braucht, um die Versicherung, die sie verkauft, zu unterstützen. Es ist unklar, was dieser Standard ist, da er noch nicht von der IRS definiert wurde.

Trotz eines Hinweises im Jahr 2003, dass der IRS die Vereinbarungen bekämpfen könnte, wurde an dieser Stelle kein Unternehmen ausgewählt. Obwohl die Rückversicherungsunternehmen geschäftlich tätig sind, scheint sie im Vergleich zu dem Pool von Geldern aus dem Hedgefonds, der zur Gründung der Unternehmen verwendet wurde, relativ gering zu sein.