Wer im Jahr 2016 hohe Renditen anstrebt, wird wahrscheinlich bestraft. Der Markt für Junk-Anleihen hat in letzter Zeit bereits gelitten, doch viele Vermögensverwalter mit einer großen Nettovermögensbasis bewegen sich weiterhin in diesen Raum hinein, als ob die Bestrafung übertrieben wäre. Das ist so, als würde man auf halbem Weg eine Wasserrutsche hinunterfahren und feststellen, dass die Rutsche von Ihrem Startpunkt zurückkehren könnte. V-förmige Genesungen sind äußerst selten. Wenn Sie einen Geldverwalter einsetzen wollen, sollten Sie sich die historische Performance und nicht die Nettovermögenswerte ansehen. Jemand, der $ 50 Millionen verwaltet, könnte viel besser in turbulenten Märkten navigieren als jemand, der $ 4 Milliarden verwaltet.

Einfach nur hohe Renditen zu erzielen, ohne zu verstehen, was auf dem Markt oder in der Weltwirtschaft vor sich geht, führt nur zu katastrophalen Ergebnissen. Denken Sie daran, jeder Geldverwalter kann in einer Hausse liefern, wie wir sie von 2009 bis 2014 erlebt haben. Nur ein kleiner Prozentsatz von Geldmanagern kann in einem Seitwärts- oder Bärenmarkt positive Renditen erzielen. In Bezug auf Junk Bonds liegt die Ausfallrate derzeit nur knapp über 3% gegenüber einem historischen Durchschnitt von 4,5%. Dies ist in einer Umgebung, in der eine Fracking-Industrie mit einer Billion Dollar bis zum Jahresende scheitern wird. Mit anderen Worten, Sie sollten voll und ganz davon ausgehen, dass die Ausfallrate der Junk-Anleihen im nächsten Jahr steigen wird. (Weitere Informationen finden Sie unter: Junk Bonds: Zu riskant im Jahr 2016? )

Die einzigen Gründe, warum die Branche so lange überlebt hat, sind niedrige Zinsen und Terminkontrakte, die frühere Ölpreise einschlossen. Leider führten die niedrigen Zinsen zu übermäßigen Schulden, die diese Frackers nicht zurückzahlen können, nachdem die Mehrheit der Futures-Kontrakte diesen Sommer ausläuft. Wenn der Iran an Bord kommt und Saudi-Arabien seine Produktion aufrechterhält, um Marktanteile zu stehlen, wird das Angebot reichlich bleiben. Noch wichtiger ist, dass die Nachfrage stetig nachlässt. Abgesehen von tote Katzenprellen wird sich der Ölpreis nicht erholen. Und es könnte bis zum Ende des Jahres 20 Dollar pro Barrel erreichen. Wenn das der Fall ist, werden die Frackers scheitern, und der Markt für Junk Bonds wird einen historischen Tag der Abrechnung erleben. Wie investieren Sie basierend auf diesen Szenarien? Wir werden darauf eingehen, aber zuerst wollen wir uns ansehen, wie man nicht investiert.

Gefährliche ETFs

Der iShares iBoxx $ High Yield Unternehmensanleihe (HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 + 0. 01% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 >) Der börsengehandelte Fonds (ETF) bietet derzeit eine Dividendenrendite von 5.95% und eine Aufwandsquote von 0.50% nahe dem ETF-Durchschnitt. Allerdings hat HYG im vergangenen Jahr 11,86% abgewertet. Das mag eine schlechte Leistung sein, aber es ist nichts im Vergleich zu dem, was Sie im nächsten Jahr sehen werden. Vermeiden Sie HYG um jeden Preis. (Weitere Informationen finden Sie unter: Ist die Partei für Junk Bonds? ) Der SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK

JNKSPDR Blmbrg Brc36.98-0. 05% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ergibt derzeit 6,62% und kommt mit einer Kostenquote von 0,4%. Im letzten Jahr ist sie um 14,2% gesunken. Wieder einmal um jeden Preis klar steuern. Bessere ETF-Optionen

Wenn Sie in Anleihen investieren möchten, während Sie eine aktuelle Rendite von 3.47% einnehmen, dann betrachten Sie iShares iBoxx $ Invst-Unternehmensanleihe (LQD

LQDiSh iBoxx IGCB121. 16 + 0. 03% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Es kommt mit einer Kostenquote von 0,15%, was deutlich unter dem ETF-Durchschnitt liegt. LQD ist im letzten Jahr um 5. 84% gesunken und könnte im Laufe des nächsten Jahres auf ähnliche Weise abrutschen, aber im Vergleich zu anderen Anlageoptionen wird es sich wie ein Home Run anfühlen. Plus, Sie können sich wohl fühlen, Mittelwertbildung, was wahrscheinlich zu einem Gewinn führen würde. Wenn Sie eine erhöhte Sicherheit, aber eine etwas niedrigere Rendite von 2. 61% wünschen, dann schauen Sie in iShares 20+ Year Treasury Bond nach (TLT

TLTiSh 20 + Y Trs Bd126. 11 + 0. 37% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), die auch mit einem niedrigen Kostenverhältnis von 0,15% kommt. TLT hat im vergangenen Jahr um 7,04% abgewertet, aber es wird wahrscheinlich im nächsten Jahr eine Flucht in die Sicherheit und ein 100% AAA-Rating geben, was zu einer anständigen Aufwertung eines Bärenmarktes führen könnte, während gleichzeitig ein geringer Ertrag erzielt wird. Disclosure: Ich habe eine indirekte Long-Position in TLT. (Weitere Informationen finden Sie unter Übersicht über den TLT-ETF .) Wenn Sie Junk-Anleihen verkürzen möchten, dann schauen Sie sich ProShares Short High Yield an (SJB

SJBPSh Shr Hgh Yld23. 16 + 0 07% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Die Gefahr ist hier, dass dies nicht so flüssig ist. Das könnte sich in diesem Jahr ändern, spätestens im Sommer, wenn die Nachfrage steigt. Als inverser ETF gibt es keine Rendite und die Kostenquote ist hoch bei 0.95%. Auf der anderen Seite hat SJB im vergangenen Jahr 4. 43% zugelegt und dürfte im nächsten Jahr ein Potenzial von 30% haben. Der Großteil dieser Gewinne dürfte in der zweiten Jahreshälfte zu verzeichnen sein. Disclosure: Ich besitze SJB. The Bottom Line

Der Junk-Bond-Markt befindet sich auf dünnem Eis. Vermeiden Sie HYG und JNK. Wenn Sie in Unternehmensanleihen investieren möchten, sind Sie in LQD besser aufgehoben. Mach dir keine Sorgen über den Unterschied in der Ausbeute - hohe Ausbeute ist eine Falle. Wenn Sie ultimative Sicherheit wünschen, gehen Sie zu TLT. Und wenn Sie Junk Bonds kurz verkaufen wollen, dann möchten Sie vielleicht noch mehr über SJB nachforschen. (Weitere Informationen finden Sie unter:

Warum Junk Bonds im Augenblick richtig benannt sind .) Dan Moskowitz besitzt Aktien von SJB. Er besitzt indirekt TLT.