Portfoliomanagement bedeutet für verschiedene Personen verschiedene Dinge, aber im Allgemeinen ist es eine Möglichkeit, Risiken und Chancen auszugleichen. Und während das Ziel jeder Anlagestrategie einfach erscheint - Geld verdienen - hängt es oft von den Umständen eines Anlegers ab.

Zum Beispiel kann ein junger Mensch, der in der Vollzeitbeschäftigung neu ist, vernünftigerweise erwarten, dass sein Anlageportfolio wächst und ihm ein Notgroschen zur Verfügung stellt, wenn er in Rente geht. Umgekehrt kann ein älterer Arbeitnehmer einfach an dem festhalten, was er bereits angesammelt hat. Offensichtlich sind individuelle Ansätze erforderlich, um die Wünsche beider Arten von Investoren (zusammen mit den Wünschen anderer) zu befriedigen. Hier sehen wir uns einige Möglichkeiten an, um die Portfolio-Performance zu messen und zu verbessern.

Messung des Return on Investment (ROI) Die elementarste Messung der Performance eines Portfolios ist der Return on Investment (ROI). Wenn man weiß, was jeder investierte Dollar wahrscheinlich ist, kann der Einzelne effektiver eine logische Geldmanagementstrategie formulieren.

ROI = (Gewinne - Kosten) / Kosten

Natürlich hängt der ROI von den Wertpapiertypen ab, die ein Investor halten möchte, und dies kann sich ändern, wenn sich die Marktbedingungen verbessern oder verschlechtern. Typischerweise gilt: Je höher der potenzielle ROI, desto höher das Risiko und umgekehrt. Daher ist die Risikokontrolle eine der Hauptfunktionen eines soliden Portfoliomanagements.

Messung des Risikos
Da Risiko und Belohnung im Wesentlichen zwei Seiten derselben Medaille sind, neigt die Toleranz gegenüber der ersteren dazu, diese zu beeinflussen oder sogar zu diktieren. Wenn eine Person beispielsweise versucht, ihr aktuelles Vermögen beizubehalten und nicht zu vergrößern, möchte sie möglicherweise nur sichere Anlagen in ihr Portfolio investieren. Aber was ist "sicher" und wie kann ein solches Ziel erreicht werden? (Zum Lesen im Hintergrund, lesen Sie Was ist Ihre Risikotoleranz? )

Grundsätzlich gibt es zwei Möglichkeiten, das Anlagerisiko zu mindern und dennoch die vorherrschende Inflationsrate zu übertreffen. Die erste besteht darin, sorgfältig Wertpapiere auszuwählen, da einige offensichtlich riskanter sind als andere. Während ein Investor einen Home Run durch den Kauf eines Lieblings-Penny Stocks treffen kann, gibt es immer die Möglichkeit, dass er streiken wird. Umgekehrt bietet eine Staatsanleihe vielleicht nicht die Möglichkeit, oft um die Basen zu traben, aber es ist auch unwahrscheinlich, dass Sie aus dem Spiel geworfen werden.

Ein Weg zur Bewertung des Risikos besteht in der Bestimmung des Betas des betrachteten Wertpapiers. Ein Beta von 1 zeigt an, dass der Aktienwert typischerweise im Zusammenhang mit dem Markt steigt und fällt. Höhere und niedrigere Betas zeigen mehr oder weniger Abweichungen von den jeweiligen Marktdurchschnitten. (Weitere Informationen finden Sie unter Beta: Das Risiko kennen .)

Ein weiteres, komplexeres Mittel zur Risikobewertung ist die Sharpe-Ratio, die die risikobereinigte Performance misst, indem sie einen risikofreien Zinssatz abzieht. wie das 10-jährige U.S. Treasury-Anleihe, aus den Anlagerenditen und Dividieren des Ergebnisses durch die Standardabweichung dieser Renditen. Je höher die Quote, desto besser ist die risikoadjustierte Performance. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie Das Sharpe-Verhältnis verstehen .)

Unabhängig davon, wie man es quantifiziert (andere Methoden beinhalten Alpha, R-Quadrat und einfache Standardabweichungsberechnungen), kocht das Risiko wirklich Preisvolatilität; Daher ist die zweite und vielleicht populärste Methode zur Risikominimierung Diversifizierung.

Es ist kein Geheimnis, dass Wertpapiere wie Gold und Silber bei Marktrückgängen typischerweise gute Ergebnisse erzielen, während andere, wie Technologieaktien, besser abschneiden, wenn der Markt steigt. Durch den Ausgleich von Beteiligungen zur Absicherung gegen unterschiedliche Marktbedingungen können Anleger eine relative Portfoliostabilität erzielen - selbst bei sehr volatilen einzelnen Anlagevehikeln.

Diversifiziert Diversifikation ist gut, aber es besteht die Gefahr einer Überdiversifizierung. Der Sinn eines vielfältigen Portfolios besteht darin, die durch normale Marktfluktuationen hervorgerufenen Preiseffekte in der Spitze und im Tal auszugleichen und längerfristige Lager- / Marktrückgänge zu bekämpfen. Alles darüber hinaus kann schnell kontraproduktiv werden, da die Eindämmung von Abwärtsrisiken auch das Aufwärtspotenzial unterdrückt.

Dieser mittlere Effekt kann leicht verstanden werden, wenn man ein Portfolio betrachtet, das ausschließlich und gleichermaßen aus den oben genannten Gold- / Silberaktien und Technologiewerten besteht. Theoretisch werden sich die Gold- / Silberaktien in den bärischen Märkten und nicht so gut in den zinsbullischen Märkten gut entwickeln, wobei sich umgekehrt die Technologiewerte halten werden. Natürlich ist das Nettoergebnis ein stagnierendes Portfolio, wobei Gewinne in einem Bereich durch Verluste in einem anderen Bereich ausgeglichen werden. (Frustrierte Stockpicker freuen sich. Die Auswahl der Anlageklasse ist einfacher und sicherer. Weitere Informationen finden Sie unter Diversifikation: Alles dreht sich um (Anlageklasse) .)

Den Lotterieeffekt vermeiden Noch schlimmer als ein Diversity-gone-Wild-Portfolio ist zu stark auf risikoreiche, renditestarke Investments angewiesen - auch wenn sie vielfältig sind und sich (sofern dies möglich ist) bewährt haben, um auf lange Sicht eine positive Erwartung zu bieten. Der Grund dafür ist einfach: Je spekulativer die Investition, desto wahrscheinlicher: A) Die versprochenen Gewinne werden nicht eintreten; oder B) Der Anleger ist mit einer Liquiditätskrise konfrontiert, die einen vorzeitigen und verlustreichen Verkauf der Bestände erfordert.

Was Sie beachten sollten
Wenn Sie sich also für die richtige Portfolio-Mischung entscheiden, beachten Sie Folgendes:
1. Ziele - Was genau versuchst du zu erreichen? Ist es Ihr Ziel, Reichtum anzuhäufen oder an dem festzuhalten, was Sie bereits haben?

2. Risikotoleranz - Wie gehen Sie mit den alltäglichen Schwankungen des Marktes und dem daraus resultierenden Anstieg und Fall Ihres Nettovermögens um? Wenn Sie anfällig für wilde Reaktionen sind, wie zum Beispiel den Himmel nach Schwärmen von Heuschrecken zu überprüfen, wenn Ihr Portfolio an Wert verliert, sollten Sie nach stabilen Anlagen suchen. Es ist zwar richtig, dass Sie länger brauchen, um einige der von Ihnen gesetzten finanziellen Ziele zu erreichen, aber zumindest schlafen Sie nachts … und die Ernte wird sicher sein.(Vergessen Sie die Klischees und entdecken Sie, wie viel Volatilität Sie wirklich vertragen können. Lesen Sie Risikotoleranz personalisieren .)

3. Eigenes Know-how - Oft hilft es, in Unternehmen und Branchen zu investieren, von denen Sie etwas wissen. Acme Widgets haben vielleicht ein großartiges viertes Quartal gehabt, aber wenn Sie nichts über die Widget-Industrie wissen, woher wissen Sie, dass das Unternehmen weiterhin erfolgreich sein wird? Wie wissen Sie, dass die Leute in fünf bis zehn Jahren noch Widgets verwenden werden? Offensichtlich liefern Informationen über ein bestimmtes Unternehmen oder eine Branche nicht unbedingt die Antworten auf diese Fragen, aber es schadet nicht.

4. Wann man kauft / verkauft - Wenn uns die Börse in letzter Zeit etwas beigebracht hat, dann hat Kenny Rogers Recht: "Man muss wissen, wann man sie hält, wann man sie falten kann." Jeder Kauf, den Sie tätigen, sollte einen Zweck haben, und Sie sollten diesen Zweck ständig gemäß den Markt- und anderen Bedingungen neu bewerten.

The Bottom Line Indem Sie Ihre monetären Ziele genau verstehen und artikulieren und ein aktiver Teilnehmer an Ihrer Finanzplanung sind, ist es möglich, Ihr Anlageportfolio sicher und stetig zu erweitern - ohne dabei (mehr) graue Haare zu züchten. (Erzielen Sie analytische Effizienz, indem Sie Ihre Bewertung auf eine wichtige Gruppe von Aktien anwenden. Lesen Sie Equity Portfolio Management Mechanics .)