Marktumgebungen wechseln kontinuierlich zwischen hohem und niedrigem Risiko sowie hohen und niedrigen Chancen, aber die meisten Händler passen ihre Strategien nicht an diese wichtigen Variablen an, untergraben die Rentabilität und öffnen die Tür zu katastrophalen Verlusten, die kann das Betriebskapital zerstören. Glücklicherweise ist es nie zu spät, um aggressive Managementtechniken einzuführen, die sich mit diesen Risikofaktoren für Formwandel befassen.

Populäre Handelsstrategien werfen Geld bei Ausbrüchen und Zusammenbrüchen, in der Hoffnung, sich entwickelnde Trends zu nutzen. Allerdings sind anhaltende Rallyes und Ausverkäufe schwer zu finden, da der Markt in 80% der Fälle tendenziell seitwärts tendiert (siehe Trade In The Right Direction Understanding Trend-Range Axis). Dies erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass ein schneller Anstieg zu höheren oder niedrigeren Preisen eine unmittelbare Gegenreaktion auslösen wird, die bei Trendfolgepositionen einen vorzeitigen und unrentablen Ausgang erzwingt.

Selbst perfekt tendierende Märkte können ein hohes Risiko erzeugen, wenn sie über- oder unterschwellig überhitzt sind, überkaufte oder überverkaufte Signale über relative Stärkeindikatoren wie Stochastics oder Wilders RSI (siehe Use Weekly Stochastics To Time The Markt effektiv). Diese volatilen Perioden schütteln auch Trendfolgepositionen in einem schnellen Tempo aus, wobei Umkehrungen, Lücken und Intraday-Stopps auftreten.

Es ist klar, dass risikobereinigte Managementtechniken die Renditen in schwierigen Märkten verbessern, warum also nicht mehr Händler den Sprung wagen und sie in ihre technischen Arsenale aufnehmen? Traurigerweise sind die meisten Handelspläne auf ideale Bedingungen ausgelegt, wenn das Tickerband niedrig hängende Früchte austeilt (siehe 4 Schlüsselelemente zum Erstellen eines erfolgreichen Handelsplans). Individuen, die diese Pläne ausführen, tendieren dazu, Scheuklappen anzulegen, so aggressiv wie gewöhnlich zu handeln, wenn perfekte Bedingungen nicht erfüllt werden, wobei sie häufig große Verluste hinnehmen und dem Markt die Schuld geben oder Manipulationen für ihr Scheitern vornehmen.

Behandeln Sie zwei separate, aber miteinander zusammenhängende Probleme, um Ihre Strategien an ein erhöhtes Risiko anzupassen. Erstens muss die Marktüberwachung die Merkmale von Märkten mit hohem und niedrigem Risiko ermitteln, bevor nachteilige Kursmaßnahmen die Gewinne zu stark einschränken. Zweitens ist ein flexibler Plan erforderlich, um die festgestellten Veränderungen des Marktrisikos anzugehen und sich so schnell wie möglich an neue Bedingungen anzupassen.

Marktüberwachung

Konvergenzdivergenz bietet ein nützliches Instrument zur Messung des Marktrisikos (siehe Markttrends mit Konvergenz-Divergenz-Analyse lesen). Im Allgemeinen ist das Risiko niedrig und die Chancen sind groß, wenn der S & P 500, der Nasdaq 100 und der Russell 2000 in die gleiche Richtung weisen und durch identische Phasen in der Musterentwicklung schleifen. Positive Bedingungen erreichen ihren Höhepunkt, wenn diese Instrumente im Gleichschritt ohne größere Hindernisse verlaufen.Es ist der Hauptgrund dafür, dass Indizes auf Allzeithochs in einem Bullenmarkt so viele profitable Gelegenheiten bieten.

Dies ist keine richtungsspezifische Beobachtung, da ein Bärenmarkt, dessen Indizes bei 52-Wochen-Tiefs zusammengerollt sind, eine identische Bedingung signalisiert, die hochrentierliche Leerverkäufe mit geringem Risiko unterstützt. Natürlich fühlt es sich viel riskanter an, da die meisten Marktteilnehmer eine langseitige Tendenz haben, aber technisch betrachtet sind die Chancen, Geld zu verdienen oder zu verlieren, in beiden Szenarien nahezu identisch. Dennoch ist es für Long-Side-Only Trader selbstverständlich, dieses Szenario als riskante Low-Chance zu betrachten und angemessene defensive Maßnahmen zu ergreifen.

Wenden Sie klassische Dow-Theorie auf wichtige Indizes an, um Marktphasen zu identifizieren. Es ist oft ein einfacher Prozess, relative Höhen und Tiefen zu betrachten und festzustellen, ob sich auf jedem Instrument ähnliche Muster entwickeln. Es wird schwieriger in komplexen Haltungsumgebungen, wenn marktübliche Divergenzen häufig sind und Zusammenhänge zusammenbrechen. Während diese Handelsspannen oft eine Periode von risikoarmen Hochchancen für Swing-Trader signalisieren, tendieren Trendfolgestrategien dazu, stark zu leiden, was eine Reihe von defensiven Anpassungen erfordert.

Volatilität und Risiko

Händler können das sich entwickelnde Risiko auch mit dem S & P Volatility Index (VIX) messen. Dieser Indikator tendiert dazu, monatelang auf hohen oder niedrigen Niveaus zu verharren, mit periodischen Spitzen im Verhältnis zu den neuesten Themen. Infolgedessen neigt VIX in den Teenagern seit Monaten dazu, Spitzen in die 20er oder 30er Jahre zu ziehen, während VIX in den 40ern Spitzen in den 60er oder 70er Jahren erzielen kann. Diese Stressphasen lösen sich schnell auf, wenn die Katalysatoren nachlassen, und der Indikator kehrt zu langfristigen Durchschnittswerten zurück.

Die absolute VIX-Ebene ist wichtig, und die Mitte der 20er Jahre ist eine traditionelle Übergangslinie zwischen niedrigen und hohen Volatilitätsbedingungen. Märkte mit hoher Volatilität sind extrem riskant, da sich die Bandbreite gewaltig ausweiten kann und die meisten Risikomanagementtechniken unbrauchbar werden. Infolgedessen sind hohe Barmittel erforderlich, um das Betriebskapital zu schützen, wobei die meisten Ausführungen für Zeiträume reserviert sind, in denen der Indikator abwärts von den Höchstwerten abfällt.

VIX findet Mitte des letzten Jahrzehnts einen Boden und schleicht sich höher, bevor er während der 2008er Kernschmelze ein Allzeithoch erreicht. Es dauert drei Jahre nach dem Ende des Bärenmarktes, bis sich der Indikator in die Teenager zurückwindet, und weitere zwei Jahre, um zu einer langfristigen Unterstützung in der Nähe von 10 zurückzukehren. Dazwischen verweisen eine Reihe von VIX-Spitzen auf stressige Marktbedingungen, erhöhen Sie das Risiko auf gefährliche Werte. Beachten Sie, wie diese Stacheln in regelmäßigen Abständen ausbrechen, während die restliche Zeit gutartige Bedingungen herrschen. Aufmerksame Techniker können dieses zyklische Verhalten verfolgen.

Anpassen an ein erhöhtes Risiko

Bereiten Sie einen Zuteilungsplan vor, der auf der Marktüberwachung basiert und die Kassenstände auf unterschiedlichen Risiko- und Chancenebenen quantifiziert. Märkte mit hohem Risiko und geringer Chance erfordern die höchste Cash-Allokation mit der Option, den gesamten Handel zu unterbrechen und sich abseits zu stellen, während andere beobachten, wie sie ihr Kapital riskieren.Mehr als ein kluger Markt, der sagt, Bargeld ist auch eine Position identifiziert eine mächtige Technik, die von erfolgreichen Händlern verwendet wird, wenn die Chancen für große Verluste zu hoch oder die Chancen für große Gewinne zu niedrig sind.

Passen Sie das Prämienziel und die Haltefrist an die aktuellen Risikokonditionen an. In Märkten mit niedrigem Risiko ist es sinnvoll, die Haltedauer zu verlängern und Stopps zu lockern, damit sich Positionen natürlich von einem Preisniveau auf ein anderes bewegen können. Die Wahrscheinlichkeit für nachteilige Schockereignisse ist in diesen unterstützenden Umgebungen gering, so dass das Loslassen von Positionen durchaus sinnvoll ist, auch wenn sie sich für einige Tage gegen die gewinnbringende Richtung bewegen.

Die gleiche Strategie kann in risikobehafteten Märkten tödlich sein, da Umkehrungen, Lücken und Stop-Running die Gewinne aufzehren und unerwartete Verluste auslösen. Hit-and-Run-Techniken arbeiten unter diesen Bedingungen besser, indem sie Haltezeiten reduzieren und gleichzeitig konservative Renditeziele identifizieren, die schnell für günstige Gewinne beendet werden können. 100% in und 100% out macht auch Sinn, indem man das gesamte Los auf einmal kauft und gleichzeitig alles aufgibt, anstatt Skalierungsstrategien anzuwenden, die in Umgebungen mit hoher Chance signifikante Gewinne hinzufügen.

Risikobedingungen erfordern auch andere Handelsinstrumente. Während risikoarme Märkte Positionen in Wertpapieren mit hohem Beta mit hohen Geld- / Briefspannen bevorzugen, können diese Spiele Kapital in ungünstigen Umgebungen zerstören. Wenn die Märkte sich verschlechtern und die Small Caps aufwerten, können Sie die Kapitalisierungsleiter nach oben verschieben, während Sie sich auf hochliquide ETFs, Dow Industrials, S & P 500 und Nasdaq 100 konzentrieren. Vermeiden Sie S & P 500- und Nasdaq 100-Komponenten, wenn das Risiko weiterhin eskaliert, und konzentrieren Sie sich ausschließlich auf ETFs und Dow-Komponenten. Stoppen Sie den Handel vollständig, wenn das Risiko weiterhin steigt.

The Bottom Line

Märkte mit hohem Risiko und niedriger Opportunität erfordern die Anwendung von defensiven Handelsstrategien, die das Working Capital schützen, während eine opportunistische Denkweise kleine und schnelle Gewinne mit Hit-and-Run-Techniken erfasst. Märkte mit niedrigem Risiko und hoher Opportunität kehren diese Gleichung um und favorisieren aggressive Strategien, längere Haltedauer und Trading-Vehikel mit höherem Beta.