Börsengehandelte Fonds (Exchange Traded Funds, ETFs) gibt es seit den späten 1980er Jahren und erfreuten sich schnell wachsender Beliebtheit, als Anleger anfingen, nach Alternativen zu Investmentfonds zu suchen. Anleger, sowohl institutionelle als auch Privatanleger, könnten den Vorteil einer bestimmten Gruppe von Aktien mit niedrigeren Verwaltungsgebühren und einer höheren Intraday-Preistransparenz sehen. Auf der anderen Seite wurde der Anleger mit einer geringeren Verwaltung des Fonds belastet, um eine angemessene Investition auszuwählen. Die Identifizierung der Vor- und Nachteile von ETFs wird neuen und aktuellen Inhabern helfen, Risiken und Erträge zu steuern.

Vorteile

Es gibt zahlreiche Vorteile von Investmentfonds und ETFs. Im Folgenden sind einige Beispiele aufgeführt:

Diversifizierung

Ein ETF kann in eine Gruppe von Aktien, Marktsegmenten oder Stilen investieren. Im Vergleich zu einer Aktie kann die ETF ein breiteres Aktienspektrum verfolgen oder sogar versuchen, die Renditen eines Landes oder einer Gruppe von Ländern nachzuahmen. Zum Beispiel könnten Sie sich in einem BRIC ETF auf Brasilien, Russland, Indien und China konzentrieren. Investmentfonds können auch diversifiziert werden, aber der ETF hat niedrigere Gebühren und handelt eher wie eine Aktienanlage.

Niedrigere Gebühren im Vergleich zu Managed Funds

ETFs, die passiv verwaltet werden, weisen im Vergleich zu anderen verwalteten Fonds deutlich niedrigere Kostenquoten auf. Die Kostenquote eines Investmentfonds ist in der Regel höher aufgrund von Kosten wie: einer Verwaltungsgebühr, Kosten für die Bilanzierung von Anteilsinhabern auf Fondsebene, Dienstleistungsgebühren wie Marketing, Zahlung eines Verwaltungsrats und Auslagen für Verkauf und Vertrieb.

Handeln wie ein Lager

Obwohl die ETF dem Inhaber die Vorteile einer Diversifizierung bieten könnte, handelt sie dennoch wie eine Aktie.

• ETFs können am Rand erworben und kurz verkauft werden.
• Sie handeln zu einem Preis, der den ganzen Tag aktualisiert wird. Ein offener Investmentfonds wird am Ende des Tages zum Nettoinventarwert bewertet.
• Mit ETFs können Sie auch Risiken handhaben, indem Sie Futures und Optionen wie Aktien handeln.
• Da sie wie Aktien gehandelt werden, können Sie schnell die ungefähre tägliche Veränderung einer Ware oder eines Sektors mit dem Tickersymbol eines Tracking-ETF nachschlagen. Viele Stock-Websites haben auch bessere Schnittstellen für die Bearbeitung von Charts als Commodity-Websites und bieten sogar Anwendungen für Ihre mobilen Geräte.

Dividenden werden sofort reinvestiert

Die Dividenden der Unternehmen in einem offenen ETF werden sofort reinvestiert, jedoch kann der Zeitpunkt für Index-Investmentfonds variieren. Es ist anzumerken, dass Dividenden bei Unit-Investment-Trust-ETFs nicht automatisch reinvestiert werden, was zu einem Dividendenrückgang führt.

Kapitalertragssteuerbelastung ist begrenzt

ETFs können steuerlich effizienter sein als Investmentfonds, da der Großteil der Kapitalertragssteuer beim Verkauf gezahlt wird und vollständig vom Anleger getragen wird. Selbst wenn der ETF Aktien verkauft oder kauft, während er versucht, den von ihm verfolgten Aktienkorb nachzuahmen.Dies liegt daran, dass die Kapitalgewinne aus Sachtransfers, die in ETFs zu sehen sind, nicht zu einer Steuerbelastung führen und daher im Vergleich zu Investmentfonds voraussichtlich niedriger ausfallen werden.

Mutual Funds sind hingegen verpflichtet, Kapitalgewinne an die Aktionäre auszuschütten, wenn der Manager Wertpapiere gewinnbringend verkauft. Diese Ausschüttungssumme wird nach dem Anteil der Anlageinhaber berechnet und als Kapitalgewinn versteuert. Wenn andere Inhaber von Investmentfonds vor dem Datum des Protokolls verkaufen, teilen die verbleibenden Inhaber den Kapitalgewinn auf und zahlen somit Steuern, selbst wenn der Fonds insgesamt an Wert verloren hat.

Niedrigerer Rabatt oder Premium im Preis

Es besteht eine geringere Chance, ETF-Preise zu haben, die höher oder niedriger als der tatsächliche Wert sind. ETFs handeln den ganzen Tag über zu einem Preis, der nahe am Preis der zugrunde liegenden Wertpapiere liegt. Wenn der Preis also deutlich höher oder niedriger als der Nettoinventarwert ist, bringt Arbitrage den Preis wieder in Einklang. Dies ist ein Unterschied zu geschlossenen Indexfonds, da ETFs auf der Grundlage von Angebot und Nachfrage gehandelt werden und Market Maker Preisdifferenzgewinne erzielen werden.

Nachteile

können auf größere Unternehmen beschränkt sein
In einigen Ländern können Anleger aufgrund einer engen Gruppe von Aktien im Marktindex auf Large-Cap-Aktien beschränkt sein. Nur die Einbeziehung größerer Aktien wird das verfügbare Engagement in Mid- und Small-Cap-Unternehmen begrenzen. Dadurch könnten potenzielle Wachstumschancen außerhalb der Reichweite von ETF-Anlegern bleiben.

Intraday-Preise können übertrieben sein

Längerfristige Anleger könnten einen Zeithorizont von 10 bis 15 Jahren haben, so dass sie möglicherweise nicht von den Preisänderungen im Tagesverlauf profitieren. Einige Anleger können aufgrund dieser verzögerten Schwankungen des Stundenpreises mehr handeln. Ein hoher Swing über ein paar Stunden hinweg könnte einen Handel auslösen, bei dem die Preisgestaltung am Ende des Tages irrationale Ängste davor bewahren könnte, ein Anlageziel zu verfälschen.

Bid-Ask-Spread kann groß sein

Je mehr Nischen-ETFs erstellt werden, desto wahrscheinlicher finden Sie eine Investition in einen Index mit geringem Volumen. Dies könnte zu einer hohen Geld-Brief-Spanne führen. Sie könnten einen besseren Preis finden, wenn Sie in die tatsächlichen Aktien (normalerweise große institutionelle Anleger) oder vielleicht sogar in einen verwalteten Fonds investieren.

Die Kosten könnten tatsächlich höher sein

Die meisten Menschen vergleichen ETFs mit dem Handel mit anderen Aktienbeständen wie Investmentfonds. Wenn Sie jedoch ETFs mit einer bestimmten Aktie vergleichen, sind die Kosten höher. Die tatsächliche Provision, die an den Broker gezahlt wird, könnte die gleiche sein, aber es gibt keine Verwaltungsgebühr für eine Aktie.

Dividendenrenditen

Es gibt ETFs mit Dividendenausschüttung, aber die Renditen sind möglicherweise nicht so hoch wie die einer hochverzinslichen Aktie oder einer Aktiengruppe. Die mit dem Besitz von ETFs verbundenen Risiken sind in der Regel geringer, aber wenn ein Anleger das Risiko eingehen kann, können die Dividendenrenditen viel höher sein. Beispielsweise können Sie die Aktie mit der höchsten Dividendenrendite auswählen, aber ETFs verfolgen einen breiteren Markt, sodass die Gesamtrendite durchschnittlich niedriger ausfallen wird.

Leveraged ETF Returns

Bestimmte ETFs, die doppelt oder dreifach fremdfinanziert sind, können dazu führen, dass der indexierte Index mehr als verdoppelt oder verdreifacht wird.Diese Arten von spekulativen Investitionen müssen sorgfältig evaluiert werden. Wenn der ETF länger als einen Tag gehalten wird, könnte der tatsächliche Verlust mehr als das Doppelte oder das Dreifache betragen. Wenn Sie beispielsweise einen Erdgas-ETF mit doppelter Hebelwirkung besitzen, sollte eine 1% ige Änderung des Erdgaspreises täglich zu einer Veränderung des ETF um 2% führen.

Wie im folgenden Beispiel gezeigt, wird jedoch, wenn ein gehebelter ETF länger als einen Tag gehalten wird, die Gesamtrendite des ETF erheblich von der Gesamtrendite des zugrunde liegenden Wertpapiers abweichen. Im Beispiel sehen Sie, dass die ETF-Renditen täglich die 2-fache Rendite von Erdgas korrekt zurückverfolgen, die Gesamtrendite über acht Zeiträume jedoch nicht (-2,3% vs. 0%). Die Einfachheit der Investition in gehebelte ETFs könnte die Investitionen von Personen mit weniger Verständnis für das Thema erhöhen. Diese Anleger haben vielleicht nie versucht, eine doppelte oder dreifache gehebelte Anlage zu besitzen, aber ETFs machen es sehr einfach.

Double-Leveraged-Renditen

Periode	Double Leveraged ETF	ETF% Veränderung	Erdgaspreis	Nat. Gas% Änderung
1	$ 10. 00	-	$ 7. 00	-
2	$ 8. 80	-12. 00%	$ 6. 58	-6. 00%
3	$ 8. 53	-3. 04%	$ 6. 48	-1. 52%
4	$ 7. 93	-7. 10%	$ 6. 25	-3. 55%
5	$ 8. 56	8. 00%	$ 6. 50	4. 00%
6	$ 7. 35	-14. 15%	$ 6. 04	-7. 08%
7	$ 8. 47	15. 23%	$ 6. 50	7. 62%
8	$ 9. 77	15. 38%	$ 7. 00	7. 69%
Gesamt% Veränderung	-2. 28%	-	0. 00%

Ein doppelt gehebelter ETF bedeutet nicht immer, dass Sie die doppelte Rendite des Index sehen werden. Die obige Tabelle berücksichtigt keine Gebühren. Der doppelt gehebelte ETF sinkt um 2. 28%, wenn sich der Preis von Erdgas nicht geändert hat.

Die Bottom Line

ETFs werden von einer Vielzahl von Anlegern verwendet, um ein Portfolio aufzubauen oder ein Engagement in bestimmten Sektoren zu erlangen. Es gibt viele Vorteile, insbesondere im Vergleich zu anderen verwalteten Fonds wie Investmentfonds. Sie sind wie Aktien in der Art und Weise, wie sie handeln, können aber auch mit breiteren Investitionen sogar ganzen Indizes in ihren Preisbewegungen verglichen werden. Es gibt auch Nachteile, auf die man achten muss, bevor man eine Bestellung aufgibt, um diese manchmal kniffligen Investitionen zu kaufen. Darüber hinaus müssen die steuerlichen Auswirkungen von ETFs bei der Entscheidung berücksichtigt werden, ob ETFs für Sie geeignet sind.