Professionelle Analysten haben viele Vorteile, weil sie die Möglichkeit haben, Unternehmensbeauftragte direkt anzurufen, Touren zu machen und zu Analystentreffen zu gehen. Privatanleger, die versuchen, ein Unternehmen auf eigene Faust zu analysieren, sind durch Zugang und Information ziemlich eingeschränkt. Es gibt jedoch eine Reihe von Möglichkeiten, wie die Amateurinvestoren messen können, wie gut das Management funktioniert.

Ratio-Analyse Eigenkapitalrendite Eine der ersten und gebräuchlichsten Kennzahlen zur Analyse der Unternehmenssteuerung ist die Eigenkapitalrendite (ROE). Investoren oder Aktionäre sind die Eigentümer des Unternehmens, und über ihre Vertreter im Verwaltungsrat wird ein Präsident oder Chief Executive Officer des Unternehmens ausgewählt. Als Teilunternehmer möchten Sie wissen, wie effektiv Ihr Manager mit Ihrem Geld ist, und Sie können dies tun, indem Sie das Nettoeinkommen des Unternehmens mit der Anzahl der Aktionäre vergleichen.

Nettoeinkommen / Anteilseigner Bei der Division des Nettoeinkommens durch die Anzahl der Anteilsinhaber wird ein Verhältnis oder ein Prozentsatz ermittelt. Das Verhältnis an sich sagt Ihnen nicht wirklich viel, aber stattdessen wird es Ihnen etwas geben, mit anderen Investitionsalternativen zu vergleichen. Zum Beispiel ist der Vergleich der Eigenkapitalrendite eines Unternehmens mit anderen Unternehmen innerhalb seines Sektors ein guter Ansatz, um die Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens zu messen.

Return on Assets Die nächste wichtige Kennzahl ist die Kapitalrendite (ROA), die versucht, die Effektivität des Managements bei der Nutzung der Vermögenswerte des Unternehmens zu messen. ROE misst, wie gut das Management Ihr Geld einsetzt, während ROA zeigt, wie gut das Management die Ressourcen des Unternehmens einsetzt. Diese Formel ist auch eine einfache Berechnung.

Nettoeinkommen / Gesamtvermögen Dieses Verhältnis wird am besten im Zusammenhang mit der Branchengruppe der Aktien interpretiert, da es sich um einen Vergleich zwischen Äpfeln und Äpfeln handelt. Einige Industriegruppen können kapitalintensiv sein und benötigen viel Fertigungs- und / oder Produktionsausrüstung. Daher wäre ein Vergleich des S & P 500 nicht unbedingt hilfreich. Vermögenswerte sind nicht nur Ausrüstung und Land, sondern auch Fremd- und Eigenkapital. Wenn ein Problem auftritt, ist es wahrscheinlich, dass Geld ausgegeben werden muss, um es zu beheben. Geld in ein Problem zu stecken, behebt es nicht - ein gutes Management wird sicherstellen, dass das Geld mit Bedacht eingesetzt wird und der ROA den Anlegern sagen kann, wie das Management bei Problemen vorgeht. (Für einen tieferen Einblick lesen Sie Die Feinheiten von ROA gegen ROE verstehen.)

Rendite auf investiertes Kapital Das ROIC (Return on Invested Capital) -Verhältnis versucht, die Fähigkeit des Managements zu messen, das Kapital des Unternehmens in rentable Investitionen zu investieren, die Renditen erzielen. Kapital ist langfristiges Fremd- und Eigenkapital, einschließlich Vorzugsaktionäre. Da jedoch Aktionäre Dividendenansprüche haben können und Dividenden den Reingewinn mindern können, sind Dividenden ausgeschlossen.

Nettoeinkommen - Dividenden / Gesamtkapital Das Verhältnis wird üblicherweise verwendet, um die Effektivität des Managements im Zeitverlauf zu messen, und Anleger sollten innerhalb von 10 Jahren einen ROIC von 10% oder höher suchen. Dies wird Anlegern eine sofortige Erfolgsbilanz für das Management geben. (Erfahren Sie mehr in Spotqualität mit ROIC .)

Wachstumsraten Es gibt zwei gemeinsame Wachstumsraten für Umsatz und Ertrag. Diese beiden erzählen jeweils eine eigene Geschichte und eine andere Geschichte, wenn sie kombiniert werden. Offensichtlich sind höhere Umsätze und höhere Erträge ein gutes Zeichen für das Unternehmen. Bei Wachstumsunternehmen im Small- und Mid-Cap-Bereich sollten Sie mit Wachstumsraten von 20% oder höher rechnen. Großkapitalgesellschaften wird es schwer fallen, dieses Niveau zu erreichen, weil sie so groß sind. Daher müssen Sie den Standard abhängig von der Größe verringern.

Der Anstieg des Umsatzes ist zwar ein hervorragendes Zeichen für ein Unternehmen, doch wenn das Management steigende Umsätze nicht in steigende Erträge umwandeln kann, spielt es keine Rolle, wie groß die Verkäufe aussehen. Deshalb wollen wir auch sehen, dass die Gewinnwachstumsrate höher ist als die Umsatzwachstumsrate. (Weitere Informationen finden Sie unter Stetige Wachstumsaktien gewinnen das Rennen .)

Insiderbesitz Anleger können die Motivation des Managements bestimmen, um erfolgreich zu sein, indem sie sich die Anzahl der Aktien ansehen, die sie besitzen. Die Anzahl der ausstehenden Aktien ist die Anzahl der Aktien, die das Unternehmen an die Öffentlichkeit ausgegeben hat. Der Float ist die Anzahl der Aktien, die an den Börsen gehandelt werden können. Die Differenz zwischen der Anzahl der ausstehenden Aktien und der Anzahl der Aktien, die den Float ausmachen, ist die Anzahl der Aktien, die die Insider besitzen. Mit anderen Worten, ihre Vergütung ist stark an die Aktienperformance gekoppelt und motiviert sie, die Aktienkurse zu schätzen.

Da Insider durch Aktienoptionen des Unternehmens viel Vergütung erhalten, kann es nützlich sein zu beobachten, ob Insider kaufen oder verkaufen. Das Problem kommt, weil Insider aus verschiedenen Gründen verkaufen, wie zum Beispiel ein Haus kaufen, ein neues Auto kaufen oder ein Kind aufs College schicken. Der Verkauf von Aktien geschieht die ganze Zeit, so dass Insider-Verkauf nicht so ein Indikator ist, wie Sie vermuten könnten. Insider-Kauf ist jedoch, weil dies bedeutet, dass die Insider tatsächlich über ihr eigenes hart verdientes Geld fuhren, um Aktien zu holen. Wenn das Unternehmen sie auf einer konstanten Basis mit Aktien belohnt, gibt es wenig Notwendigkeit, Aktien mit ihrem eigenen Geld zu kaufen. Wenn sie Aktien kaufen, gibt es wahrscheinlich einen guten Grund dafür. Am Markt ist es üblich, viel Insider-Käufe zu sehen, aber sie können manchmal verfrüht sein. Ein anderer Vorbehalt der Industriegruppe ist, dass kleine Regionalbanken häufig viele Insider-Käufe sehen, nur um die Aktien zu besitzen. (Lesen Sie dazu auch Wenn Insider kaufen, sollten sich Investoren ihnen anschließen? )

Konferenzgespräche anhören Die Anleger müssen sich etwas Zeit nehmen, um vorherige Telefonkonferenzen anzuhören und herauszufinden, ob alle Änderungen im Wortlaut. Suchen Sie nach Zurückhaltung in Bereichen, in denen vorher Selbstvertrauen herrschte.Der beste Indikator ist jedoch, einfach zu beobachten, was die Aktie nach einer Gewinnmeldung tut. Oft klingt eine Ansage oder ein Anruf gut, aber der Markt wird die Aktie verkaufen. Versuchen Sie nicht, den Markt zu überdenken - es ist immer richtig. Wenn der Markt die Telefonkonferenz nicht mag und Sie nicht wissen, warum, ist es sehr gefährlich, aus Stolz an Ihrer Position festzuhalten. Das Einfügen einer Stop-Loss-Order oder die Absicherung der Position wäre sinnvoll. (Erfahren Sie mehr in Conference Calls: Drücken Sie 1 für Investment Insight .)

Fazit Es ist hilfreich zu wissen, dass die Manager Ihres Unternehmens hochmotiviert sind, den Aktienkurs zu erhöhen, da sie in einer ähnlichen Weise kompensiert werden. Mode zu Ihnen durch die Wertsteigerung des Aktienwertes. Schließlich sind die Konferenzanrufe zu hören und Marktbewegungen nach Ankündigungen zu beobachten, um zu sehen, ob das Unternehmen noch Erfolg hat. Machen Sie die Messung von Management Moxie Teil Ihres erfolgreichen Investitionsplans. (Weitere Informationen finden Sie in unserem Tutorial für die Einnahmenqualität .)