Die Coca-Cola Company (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 97 + 0, 20% wurde mit Highstock erstellt und hat einen starken Markennamen, immaterielle Werte und Kosteneffizienz. 4. 2. 6 ) steht in der Getränkeindustrie unter den Konkurrenten. Vor kurzem kündigte das Unternehmen 2020 Vision an, ein Programm, bei dem es plant, sein Getränkeproduktionsvolumen um 3 bis 4% zu steigern und das Wachstum seiner Erträge wieder anzukurbeln. Mit der Verlagerung des US-Konsumentengeschmacks auf gesündere Getränke spielen die aufstrebenden Märkte eine wichtigere Rolle für das Wachstum des Unternehmens. Um den relativen Wert und die Profitabilität von Coca-Cola zu untersuchen, lohnt es sich, das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Unternehmens, die Dividendenrendite, die operative Marge und die Rendite des investierten Kapitals (ROIC) zu untersuchen.

Kurs-Gewinn-Verhältnis

Das KGV vergleicht Unternehmen branchen- oder branchenbezogen nach ihrem Potenzial, ihr Ergebnis je Aktie (EPS) zu steigern. Ein höheres P / E-Verhältnis kann darauf hindeuten, dass ein Unternehmen bessere EPS-Wachstumsaussichten, höhere Nettomargen, ein geringeres Risiko, eine höhere Ausschüttungsquote oder eine Kombination dieser Faktoren aufweist. Typischerweise spielt das erwartete Gewinnwachstum die dominierende Rolle bei der Bestimmung des KGV eines Unternehmens.

Das KGV von Coca-Cola lag im Februar 2016 bei 27,4. Um diese Zahl in die historische Perspektive zu rücken, lag das KGV des Unternehmens zwischen 2006 und 2015 zwischen 12 und 9. niedrig im Jahr 2011 auf einem 27. 5 Peak im Jahr 2015, mit einem Durchschnitt von etwa 20. Für das gleiche Zeitintervall war das KGV des Unternehmens konstant höher als das aggregierte KGV für den S & P500 Index mit einer hohen Marge mit Ausnahme von 2010 und 2011, als Coca-Cola eine Verlangsamung des Umsatz- und Gewinnwachstums verzeichnete.

Das KGV-Verhältnis von 27,4 liegt leicht unter dem Durchschnitt der Getränkeindustrie 28. Im Vergleich zu seinen engsten Konkurrenten PepsiCo, Monster Beverage und Dr Pepper Snapple Group verfügt Coca-Cola über eine Netto-Marge von 15,24%, die nach der 19. Marke von Monster Beverage auf Platz zwei liegt. Coca-Colas EPS wird voraussichtlich um 4,6% wachsen. Dies liegt unter den erwarteten Gewinnwachstumsraten der engsten Wettbewerber, die zwischen 6,8 und 22,5% liegen. Wenn jedoch die Nettomarge und das erwartete Wachstum zusammengenommen werden, erscheint das P / E-Verhältnis von Coca-Cola im Vergleich zu seinen Mitbewerbern gerechtfertigt. Eine tiefere Analyse sollte das Risiko in die relative Bewertung einbeziehen.

Dividendenrendite

Die Dividendenrendite gibt an, wie viel Rendite die Stammaktieninvestoren eines Unternehmens für einen bestimmten Preis ausschütten würden. Die Dividendenrendite ist eine besonders wichtige Kennzahl für einkommensinteressierte Anleger, die an den erhaltenen Cashflows aus einer Aktie interessiert sind, ohne diese verkaufen zu müssen. Im Februar 2016 hatte Coca-Cola eine 3.1% Dividendenrendite und 2,8% Fünfjahresdurchschnittsrendite. Die Dividendenrendite des Unternehmens liegt deutlich über dem Durchschnittsertrag der Getränkeindustrie von 2,7% und der durchschnittlichen Rendite des S & P500 von 2,4%. Die Zahl ist ebenfalls etwas höher als die 2,8- und 2,1% -igen Erträge der PepsiCo bzw. der Dr Pepper Snapple Group.

Mit einer Kostensparinitiative hat Coca-Cola reichlich Spielraum, um seine Rentabilität zu verbessern und weiterhin freie Cashflows für Dividenden zu generieren, die von 2010 bis 2015 durchschnittlich um 5 bis 10% anstiegen.

Operating Margin > Die operative Marge gibt an, wie viel Betriebsergebnis ein Unternehmen im Verhältnis zu seinem Nettoumsatz erzielt. Die starke Markenbekanntheit von Coca-Cola erlaubt es, Premiumpreise im Vergleich zu seinen engsten Wettbewerbern zu verlangen. Dies in Verbindung mit Kosteneffizienzen und großen Skaleneffekten ermöglicht es dem Unternehmen, eine deutlich höhere operative Marge zu erzielen als seine Mitbewerber. Die durchschnittliche operative Marge des Unternehmens lag von 2005 bis 2014 bei 24,2%. Diese Zahl begann jedoch in Richtung 2015 zu sinken und betrug 19,2% für die letzten 12 Monate, die am 30. September 2015 endeten. Dennoch übersteigt die derzeitige Betriebsmarge des Unternehmens ihre engsten Konkurrenten, mit Ausnahme von Monster Beverage, das reichhaltiger ist. relative Bewertung im Vergleich zu Coca-Cola.

Return on Invested Capital

Der ROIC gibt Auskunft darüber, wie viel Betriebsergebnis nach Steuern ein Unternehmen im Verhältnis zu seinem eingesetzten Kapital verdient, das Nettoverschuldung und Stammkapital umfasst. ROIC ist eine besonders nützliche Kennzahl zum Vergleich von Unternehmen mit unterschiedlichem Fremdkapital. ROIC, der höher als die Kapitalkosten ist, besagt, dass ein Unternehmen auf der Grundlage bestehender Investitionen einen Mehrwert für seine Aktionäre generiert.

In der Vergangenheit hatte Coca-Cola einen hohen ROIC, der von 2005 bis 2014 durchschnittlich 18,7% betrug. Aufgrund des zunehmenden Drucks auf die Rentabilität und des schleppenden Wachstums bei kohlensäurehaltigen Getränken in den USA sank der ROIC des Unternehmens jedoch auf 9 58% für die letzten 12 Monate, die am 30. September 2015 enden. Die Rendite des Unternehmens liegt in dieser Kennzahl im Vergleich zu den Mitbewerbern von PepsiCo mit 11,18%, den 17.66% bei Monster Beverage und der Dr Pepper Snapple Group 16 44% ROIC.