Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc89. 68 + 0. 99% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) speichert ein alltägliches Low-Cost-Konzept, das viele Verbraucher anspricht. Mit seiner globalen Präsenz und einer gigantischen Kette von Operationen genießt Wal-Mart einen starken Wettbewerbsvorteil und Verhandlungsstärke bei Verhandlungen mit seinen Lieferanten. Das Unternehmen ist jedoch dem Wettbewerbsdruck durch Konkurrenten ausgesetzt, die Waren zu gleichen oder sogar niedrigeren Preisen anbieten. Um den Preis und die Rentabilität besser zu verstehen, lohnt sich ein Blick auf die Kurs-Umsatz- (P / S) -Ratio, die Dividendenrendite, die operative Marge und die Kapitalrendite (ROIC) von Wal-Mart.

Preis-Umsatz-Verhältnis

Das P / S-Verhältnis misst den Wert des Eigenkapitals eines Unternehmens im Verhältnis zu seinen Umsätzen. Da alle anderen Faktoren gleich sind, werden Unternehmen mit niedrigen P / S-Verhältnissen im Vergleich zu ihren Vergleichsunternehmen, die mit höheren P / S-Verhältnissen handeln, als billig angesehen. Das P / S-Verhältnis ist leicht über alle Unternehmen hinweg zu vergleichen, da die Einnahmen stets verfügbar sind, im Gegensatz zu negativen Erträgen, die andere Preisrelationen bedeutungslos machen können. Ein Unternehmen muss jedoch ein angemessenes Gewinnwachstum erzielen, um ein hohes P / S-Verhältnis zu verdienen. Die Anwendung relativer Bewertungsmetriken auf unrentable Unternehmen kann zu irreführenden Bewertungen führen.

Seit Februar 2016 notiert Wal-Mart bei einem KGV von 0. 4, verglichen mit seinem Verhältnis von 0. 51 zum Zeitraum von 2006 bis 2015. Dies spiegelt teilweise das niedrigere erwartete Gewinnwachstum je Aktie wider, das auf die steigenden Lohnkosten und den Wettbewerbsdruck durch Online- und stationäre Geschäfte mit Billigwaren zurückzuführen ist. Sein P / S-Verhältnis bleibt hinter seinen Kollegen, wie Target bei 0. 6, Costco Wholesale bei 0,6, Dollar Allgemein bei 1,1 und Dollar Tree Stores bei 1 4. Wal-Marts stagnierendes Wachstum im Vergleich zu seinen Kollegen höhere erwartete Wachstumsraten erklären teilweise diese unterschiedlichen P / S-Metriken.

Dividendenrendite

Die Dividendenrendite ist eine nützliche Kennzahl für Anleger, die an einem Einkommensinvestment interessiert sind. Sie wird berechnet, indem die Dividenden je Aktie einer Gesellschaft durch ihren aktuellen Aktienkurs dividiert werden. Dividendenrenditen können aufgrund von Änderungen der Aktienkurse und der gezahlten Dividende je Aktie schwanken. Wenn eine Dividendenrendite nach den historischen Standards eines Unternehmens hoch wird, sollten Anleger ihre Fähigkeit in Frage stellen, ihre Dividendenpolitik zu erfüllen.

Im Februar 2016 lagen die Dividendenrendite von Wal-Mart und die durchschnittliche Dividendenrendite für fünf Jahre bei 3 bzw. 2,5%, was die aktuelle Rendite im historischen Vergleich etwas hoch angesetzt hat. Der Aktienkurs von Wal-Mart verzeichnete 2015 jedoch einen signifikanten Rückgang um 30%, was zu einer höheren Rendite führte, da sich die Dividendenpolitik des Unternehmens nicht änderte.Im Vergleich dazu liegt die Durchschnittsrendite des Handels bei 2,3%, während die Dividendenrendite des S & P500 Index bei 2, 4% liegt. Trotz des langsameren Gewinnwachstums generiert Wal-Mart weiterhin massive freie Cashflows, die mehr als genug sind, um den Dividendenbedarf zu decken. Dividenden in Prozent der freien Cashflows beliefen sich auf 44% für den am 31. Oktober 2015 endenden zwölfmonatigen Berichtszeitraum.

Operating Margin

Die operative Marge ist eine weitere nützliche Kennzahl, die den Gewinn eines Unternehmens vor Zinsen darstellt. und Steuern, bezogen auf den Gesamtumsatz. Unternehmen mit Kosteneffizienz und Preismacht haben typischerweise höhere operative Margen. Die operative Marge von Wal-Mart lag von 2005 bis 2014 konstant bei 5 bis 6%. Die operative Marge sank leicht auf 5,25% für den am 31. Oktober 2015 endenden zwölfmonatigen Berichtszeitraum, der ihr 10-Jahrestief darstellt. .. Die operative Marge des Unternehmens liegt jedoch über dem Wert von -0. 1% Einzelhandelsindustriedurchschnitt, und bleibt wahrscheinlich stagnierend wegen der steigenden Arbeit und Restrukturierungskosten von den Speicherschließungen, die 2016 verkündet werden.

Return on Invested Capital

ROIC zeigt, wie effektiv ein Unternehmen ist, Gewinne auf seinem Kapital zu erzeugen. Der ROIC berechnet sich aus dem Betriebsergebnis nach Steuern dividiert durch das Kapital einer Gesellschaft, das der Nettoverschuldung plus dem Stammkapital entspricht. ROIC höher als die Kapitalkosten zeigt, dass ein Unternehmen Wert an die Aktionäre liefert. Je höher der Unterschied zwischen ROIC und den Kapitalkosten ist, desto höher ist der Wert eines Unternehmens.

Wal-Mart hat einen bemerkenswert stabilen ROIC von 2005 bis 2014 mit einem Durchschnittswert von 13,85% bewiesen. Der Wert ist aufgrund des Wettbewerbsdrucks leicht auf 12,6% gesunken, liegt aber angesichts seiner Kapitalstruktur und der niedrigen Zinssätze, die er für seine Kredite zahlt, wahrscheinlich über seinen Kapitalkosten. Der ROIC von Wal-Mart zeichnet sich durch einen überdurchschnittlichen Wert und eine hohe Konsistenz während der Geschäftszyklen aus.